1. 企業情報
- 企業名: 株式会社富士通ゼネラル
- 設立: 1936年1月15日
- 本社所在地: 神奈川県川崎市高津区末長3-3-17
- 従業員数: 8,503人
- 事業内容: 主力は家庭用・業務用空調機（エアコン、ヒートポンプ等）の開発・製造・販売。加えて、情報通信システム（消防・防災無線、医療・飲食業向けソリューション等）、電子デバイス事業も展開。海外売上比率が高く、特に欧州・豪州・中東で強いシェアを持つ。生産拠点は中国・タイ。富士通グループの一員。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界内ポジション: 国内大手空調メーカーの一角。ダイキン、パナソニック、日立などと競合。特に海外（欧州・豪州・中東）でのシェアが高い点が特徴。
- 競争優位性: 高い海外売上比率、現地ニーズに応じた製品開発力、グローバルな生産体制。
- 課題: 為替変動、海外景気・規制動向の影響、国内外競合との価格競争、原材料コスト高など。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略: 空調機事業のグローバル展開強化と、テックソリューション事業の拡大。中長期的には環境規制対応・省エネ製品開発、アジア市場の開拓に注力。
- 中期経営計画: 2026年3月期以降の業績予想は非開示（上場廃止予定のため）。直近ではコストダウン推進、国内外での新製品投入、情報通信システムの受注拡大等が重点施策。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 空調機の販売が収益の大半を占める。海外比率が高く、地域分散によるリスクヘッジが可能。
- 市場ニーズ変化への適応力: 環境規制や省エネ志向の高まりに合わせた製品開発、現地生産・現地販売体制の強化で対応。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向・独自性: 省エネ・環境対応型エアコン、ヒートポンプ技術、IoT連携製品など。水洗い可能な中級機種や、空気清浄・脱臭機能付き製品も展開。
- 主力製品: 家庭用・業務用エアコン（壁掛け・床置き・天井カセット型等）、エアトゥウォーターシステム、可搬型空調機、情報通信システム（消防指令システム等）。
6. 株価の評価
- PBR（実績）: 2.17倍（業界平均1.6倍よりやや高い）
- BPS（実績）: 1,289.04円
- 株価: 2,796円
- PER: 非開示（直近は赤字のため算出不可）
- EPS（直近12か月）: -37.19円（赤字）
- 評価: PBRは業界平均より高め。直近は赤字決算のためPERは参考値なし。
7. テクニカル分析
- 株価推移: 直近10日間は2,796～2,801円の狭いレンジで推移。年初来高値2,807円、安値2,263円。現在値は高値圏に位置。
- 移動平均線: 50日移動平均 2,797円、200日移動平均 2,582円。株価は50日・200日線を上回って推移。
- モメンタム: 直近は横ばい基調で高値圏に張り付いている状況。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2025年3月期 3,540億円（前年比+11.9%）、2024年3月期 3,165億円
- 営業利益: 2025年3月期 144億円（前年比+151.9%）、2024年3月期 57億円
- 純利益: 2025年3月期 -3.9億円（赤字転落）、2024年3月期 30.7億円
- ROE（実績）: -2.89%（前年はプラス、直近は赤字のためマイナス）
- ROA（過去12か月）: 4.37%
- 自己資本比率: 47.9%→52.0%（直近四半期で改善）
- キャッシュフロー: 営業CF 154億円、フリーCF 134億円（直近12か月）
- 傾向: 売上・営業利益は回復傾向だが、純利益は赤字。キャッシュフロー・財務安全性は良好。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績: 2025年3月期 年間19.0円（配当性向904.5%：赤字でも配当維持）
- 配当利回り:
- 68%（過去実績）、今後の配当予想は非開示
- 株主還元策: 自己株式取得（上場廃止に伴うTOB関連）、配当維持を重視していたが、今後は未定
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近は高値圏で横ばい。出来高は安定、信用買残が増加傾向（信用倍率22.9倍）。
- 投資家関心: 上場廃止予定（2025年8月19日）に伴い、TOB・自己株取得など特別な動きが影響。インサイダー保有率が高く、流動性は低め。
11. 総評
- 富士通ゼネラルは、空調機を中心にグローバル展開を進める電機メーカー。海外比率が高く、特に欧州・豪州・中東でのシェアが強み。直近はコストダウンや国内外の新製品投入で営業利益は大幅増となったが、純利益は赤字転落。財務安全性・キャッシュフローは堅調。株価は高値圏で推移しており、今後は上場廃止・TOB関連の動向が注目される。配当や株主還元策は今後不透明な部分が多い。
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企業情報
| 銘柄コード | 6755 |
| 企業名 | 富士通ゼネラル |
| URL | http://www.fujitsu-general.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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