以下は、オオバ（証券コード:9765）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
オオバは、1922年創業、1947年設立の建設コンサルタント会社です。日本国内において、都市計画プロジェクトに関するコンサルティングサービスを提供しています。特に、調査測量や区画整理、地理情報システム（GIS）などの情報技術を主軸としており、民間案件の比率が高いことが特徴です。
連結事業としては、「まちづくり（41%）」、「設計（26%）」、「地理空間情報（23%）」が主要な柱となっており、この他に「事業ソリューション（5%）」、「環境（5%）」を展開しています。（2024年5月期実績）
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は建設コンサルティング業界に属しており、都市計画、道路・河川・橋梁の計画設計、上下水道システム、環境調査・評価、地理情報システムなど多岐にわたるサービスを提供しています。公共投資の堅調な推移に加え、生産拠点の国内回帰や海外資本参入による産業用地・物流用地開発、スマートシティ・まちづくりDXといった民間需要にも強みを持つ点が特徴です。これにより、公共事業への依存度を低減し、幅広い市場で事業機会を獲得する戦略をとっています。具体的な市場シェアのデータはありませんが、幅広い分野かつ官民両方に対応していることで、業界内での安定した地位を築いていると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画（第90期～第94期）を「新たな100年（next century）を力強く開拓し、未来を拓く『挑戦』と『飛躍』のファーストステージ」と位置づけています。具体的な戦略・重点分野は以下の通りです。
* 事業ポートフォリオの強化: まちづくり業務の伸長、新市場・新規業務の開拓。
* 社会課題への対応: 環境・脱炭素社会構築、スマートシティ・まちづくりDX。
* ビジネスモデルの進化: PPP（官民連携）・PFI（民間資金活用）・コンセッション等によるコアコンピタンス（中核的強み）の進化。
* 社会インフラ整備への貢献: 防災・減災、国土強靭化、防衛土木、国土交通省業務への注力。
* 事業ソリューションの提供: 業務代行やマンション建替コンサルティング、民間・公的不動産ビジネスモデルの展開。
これらの施策により、持続的な成長と社会への貢献を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
オオバの事業モデルは、政府の国土強靭化計画や防災・減災対策、老朽化インフラの維持・更新といった公共投資に加え、民間部門における都市開発、産業用地・物流用地開発などの需要に支えられています。特に、民需比率が高いことは、公共投資の変動リスクを分散させる効果があるため、事業の安定性に寄与していると考えられます。また、スマートシティ・まちづくりDXや環境・脱炭素化といった新たな社会ニーズへの対応を経営戦略に組み込んでいることから、将来的な市場環境の変化にも適応していく姿勢が見られます。専門性の高い技術と多様なサービス提供を通じて、持続的な収益モデルを構築していると評価できます。
5. 技術革新と主力製品
同社の事業は、調査測量、区画整理、地理情報システム（GIS）など、情報技術を基盤としています。地理空間情報事業は収益の主要な柱の一つであり、高度な情報技術が同社の強みとなっています。
技術開発としては、「スマートシティ・まちづくりDX」への注力が示されており、デジタル技術を活用した効率的な都市計画やまちづくりソリューションの提供に取り組むことで、技術的独自性を追求していると考えられます。「まちづくり」や「設計」といったサービスが収益の大部分を占めており、これらが収益を牽引する主力サービスと言えます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,041.0円です。
* EPS（会社予想）: 88.14円
* PER（会社予想）: 11.82倍
* BPS（実績）: 800.33円
* PBR（実績）: 1.30倍
業界平均と比較すると、PERは業界平均の17.0倍に対して11.82倍、PBRは業界平均の1.8倍に対して1.30倍であり、現在の株価はPER・PBRともに業界平均を下回っています。このことから、株価は市場全体や同業他社と比較して割高感の低い水準にあると考えることができます。
7. テクニカル分析
2025年7月31日時点の株価は1,041.0円です。
* 年初来高値: 1,117円
* 年初来安値: 922円
* 50日移動平均線: 1,033.06円
* 200日移動平均線: 1,020.84円
現在の株価は年初来高値に比較的近く、50日移動平均線および200日移動平均線を上回って推移しています。これは短期・中期的に株価が上昇傾向にあることを示しています。直近10日間の株価は1,021円から1,044円の範囲で推移しており、小幅な変動となっています。ただし、直近の出来高は比較的低い水準で推移しており、市場の注目度や流動性については注視が必要です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2021年5月期から2024年5月期にかけて150億円台で推移。直近の2025年5月期は18,096百万円と、前年同期比で9.8%の増収となりました。売上は堅調に拡大しています。
- 利益: 営業利益は2021年5月期の1,334百万円から2025年5月期の1,936百万円へと着実に増加傾向にあります。経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も同様に増加傾向で推移しています。2025年5月期の親会社株主に帰属する当期純利益は1,334百万円で、前年同期からほぼ横ばいの水準でした。
- キャッシュフロー（2025年5月期）: 営業活動によるキャッシュ・フローは△510百万円の支出となりました。投資活動によるキャッシュ・フローは△119百万円の支出、財務活動によるキャッシュ・フローは△797百万円の支出となり、期末の現金及び現金同等物は1,688百万円となりました。営業キャッシュフローがマイナスである点は、運転資金の増加などが影響している可能性があり、今後の推移が注目されます。
- 収益性・安全性: ROE（実績）は10.35%、ROA（過去12か月）は6.75%と、収益性は健全な水準にあります。自己資本比率は71.0%と非常に高く、財務基盤は強固であり、安定性が確認できます。インタレスト・カバレッジ・レシオは△31.6倍と提示されていますが、これは支払利息が極めて少ないか、何らかの特殊要因によるものであり、高い自己資本比率と合わせると、財務の安全性が損なわれている状況ではないと考えられます。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 4.03%
* 1株配当（会社予想）: 42.00円
* 配当性向（過去12か月）: 43.96%
過去の配当実績を見ると、2024年5月期が年間37.00円、2025年5月期が42.00円と増配傾向にあります。2026年5月期も42.00円の配当を予想しており、安定的な配当が期待されます。配当性向も50%を下回っており、安定配当を維持できる水準と考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来安値から回復し、年初来高値に近い水準で堅調に推移しており、短期・中期的に上昇トレンドにあることが示唆されます。しかし、直近の出来高は低く、市場全体の関心は現状では限定的である可能性があります。
株価変動の主な要因としては、日本の公共投資の動向、防災・減災政策の進捗、民間開発案件の増減、スマートシティ関連技術の進展などが考えられます。今後の政府のインフラ投資拡大や民間設備投資の活発化が、株価へのプラス要因となる可能性があります。
11. 総評
オオバは、建設コンサルティング業界において、公共投資と民間開発の両方に対応するバランスの取れた事業構造を持つ企業です。特に、まちづくりや情報技術を強みとし、環境やDXといった社会のトレンドを取り込んだ中期経営計画を推進しています。
財務状況は自己資本比率71.0%と非常に健全であり、収益性も堅調に推移しています。売上・利益ともに成長傾向にあり、2026年5月期も増益予想です。
株価については、PER・PBRともに業界平均を下回る水準にあり、配当利回りも4%を超えるなど、株主還元への意識も高いものと見られます。
全体として、強固な財務基盤と堅実な事業展開、成長戦略を有し、株主への還元も期待できる企業であると言えます。ただし、営業キャッシュフローの動向や、出来高の低さによる流動性については、継続して注目していくことが望ましいでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 9765 |
| 企業名 | オオバ |
| URL | http://www.k-ohba.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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