以下は、東計電算（証券コード: 4746）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社東計電算は、1970年に設立された独立系情報処理会社です。特定のメーカーやグループに属さない独立性を持ち、情報システムに関する多様なサービスを提供しています。事業の柱はシステム設計、開発、運用、データ処理などの「情報処理・ソフトウェア開発業務」で、連結売上高の約91%を占めています。その他に、開発システムに必要なハードウェアを販売する「機器販売業務」や、事務用機器リース、不動産賃貸を行う「リース等その他の業務」も手掛けています。本社は川崎市にあり、従業員数は811人です。
2. 業界のポジションと市場シェア
東計電算は独立系の情報処理会社として、幅広い産業（製造、流通、住宅関連、建設、小売、物流、公共事業、機械制御、放送通信、フードサービス、通販など）に対し、システムインテグレーションサービスを提供しています。特定の市場シェアデータや競合他社との具体的な比較情報は提供されていませんが、独立系の立場を活かし、多様な顧客ニーズに対応できる柔軟性を持つことが強みと考えられます。現在の市場環境としては、ユーザー企業の情報化投資意欲が堅調に推移していることが、事業展開の追い風となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略に関する具体的な中期経営計画は提供された情報には記載されていません。しかし、直近の決算短信からは、情報システム資産を活用したサービス商品の拡販に注力していることが読み取れます。特に「情報処理・ソフトウェア開発業務」においては、商品化促進やシステム運用業務売上拡大が重点課題として挙げられています。これは、安定的な収益基盤の強化と成長を目指す方針と見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主な収益源は、システム構築やソフトウェア開発、そしてシステム運用などの情報処理・ソフトウェア開発サービスです。これらのサービスは一度導入されると継続的な契約につながるストック型ビジネスの側面も持ち合わせており、安定的な収益確保に寄与しています。また、ユーザー企業の情報化投資意欲の高まりという市場ニーズに対応し、多様な顧客ニーズへの適応力を強みとしています。自己資本比率が直近で83.7%と非常に高く、財務基盤が極めて強固であることも、事業モデルの持続可能性を支える重要な要素です。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な詳細は提供されていませんが、情報処理・ソフトウェア開発業務が収益の大部分を占めており、これは常に最新の技術動向への対応が求められる分野です。システム設計、開発、運用、データ処理、クラウドサービスなどが主要なサービスとして挙げられ、これらが収益を牽引しています。特にシステム運用サービスは、安定した収益源として寄与していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は3,990.0円です。
– PER（会社予想）: 14.87倍
– PBR（実績）: 1.86倍
– EPS（会社予想）: 268.31円
– BPS（実績）: 2,144.64円
業界平均と比較すると、現在の株価のPERは14.87倍であり、情報・通信業の業界平均PER17.6倍と比較して低い水準にあります。一方、PBRは1.86倍であり、業界平均PBR1.6倍と比較して高い水準にあります。ただし、同社の自己資本比率が非常に高い点を考慮すると、PBRが高くなる傾向があることも認識しておく必要があります。
7. テクニカル分析
現在の株価3,990円は、年初来高値4,580円より低い水準にあり、年初来安値3,560円よりは高い水準に位置しています。52週高値5,070円、52週安値3,560円のレンジで見ると、中間のやや下方に位置していると言えます。
直近10日間の株価推移を見ると、3,970円から4,045円の範囲で推移しており、大きなトレンド方向は明確ではありません。現在の株価は50日移動平均線（3,888.20円）を上回っていますが、200日移動平均線（4,186.60円）を下回っています。直近の出来高は少なく、市場からの注目度は限定的である可能性があります。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去5年間の連結売上高は増加傾向にあり、2021年167億円台から2024年の過去12か月では196億円台へ成長しています。直近の四半期売上高成長率は前年比で9.90%と堅調です。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益ともに過去5年間で着実な増加を続けています。直近12か月の純利益は約45億円であり、四半期純利益成長率は前年比20.60%と高い伸びを示しています。売上高営業利益率は過去12か月で30.25%と非常に高水準であり、収益性の高さが特徴です。
- キャッシュフロー: 提供された情報では、四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析はできません。
- ROE: 過去12か月のROEは12.68%であり、高い水準で株主資本の効率的な活用を示しています。
- ROA: 過去12か月のROAは8.04%であり、総資産に対する利益貢献度も良好です。
- 自己資本比率: 直近の自己資本比率は83.7%と極めて高く、財務基盤が非常に安定していることを示しています。負債が少なく、健全な企業体質であると言えます。
9. 株主還元と配当方針
東計電算は、安定した株主還元を行っています。
– 配当利回り（会社予想）: 3.13%（FWD 3.15%）
– 1株配当（会社予想）: 125.00円
– 配当性向: 48.38%
過去5年間の平均配当利回りは3.11%であり、比較的安定した配当水準を維持しています。配当性向が約48%であることから、利益の約半分を配当に回している状況であり、今後の業績や財務状況によっては、増配余地や内部留保を通じた事業投資の余地も考えられます。自社株買いに関する具体的な情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は-6.92%であり、同時期のS&P500の変動率16.82%と比較すると、市場全体の上昇トレンドからは切り離された動きを示しています。ベータ値（5年月次）は0.25と非常に低く、市場全体の動きに対する株価の感応度が低いことを示しています。
直近の出来高は少なく、平均出来高も低いことから、市場全体の投資家からの関心は現状では限定的であると見られます。信用取引では、信用買い残が信用売り残を大きく上回り、信用倍率は29.92倍と高い状況にあります。これは、需給面で将来的な売り圧力となる可能性も示唆しています。
11. 総評
東計電算は、独立系の情報処理会社として、システム設計から運用まで一貫したサービスを提供し、安定的な収益基盤と高い収益性を確保しています。特に「情報処理・ソフトウェア開発業務」が事業の大部分を占め、着実に売上と利益を伸ばしています。財務面では、自己資本比率が80%を超える極めて健全な財務体質を維持しており、安定した企業経営の基盤となっています。
株価評価においては、PERが業界平均より低い水準にあり、PBRは業界平均より高めですが、これは潤沢な自己資本を反映している側面もあります。株主還元は安定的な配当政策を維持しており、配当利回りも比較的高めに推移しています。
市場からの関心は、低い出来高とベータ値から判断すると、現状では限定的であると考えられます。信用買い残が高い水準にあるため、今後の株価の需給バランスには注意が必要です。
全体として、東計電算は強固な財務基盤と安定した事業成長を続ける企業であると見られますが、今後の成長戦略や市場での注目度の変化が株価にどのような影響を与えるか注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4746 |
| 企業名 | 東計電算 |
| URL | http://www.toukei.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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