ミクロン精密 (6159) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、研削盤大手「ミクロン精密」の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
ミクロン精密は1958年に創業された日本の機械メーカーです。主に、精密部品の加工に不可欠な「研削盤」の製造・販売を手がけています。特に「心なし研削盤」という分野では国内トップシェア（約4割）を誇り、幅広い産業、特に自動車関連分野向けに製品を提供しています。売上の約63%を海外事業が占めており（2024年8月時点）、グローバルに展開しています。事業セグメントとしては、研削盤本体が売上の76%、部品が23%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は研削盤、特に心なし研削盤の分野で国内首位の地位を確立しており、市場における競争優位性を持っていると考えられます。高精度な研削技術は様々な製造業で不可欠であり、同社の製品は自動車部品を中心に採用されています。内面研削盤分野でも成長が見られ、製品ラインナップの強化を図っていると推測されます。
課題としては、主要顧客である自動車産業の動向、特に今後の電動化（EVシフト）が研削盤の需要構造に与える影響が挙げられます。また、海外売上比率が高いことから、為替変動や国際的な通商政策、世界の経済状況の影響を受けやすい特性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信によると、同社は「市場及びお客様の期待に合致した製品づくりの追求」と「全社的なコスト削減の実施」を経営上の重点分野としています。これにより、顧客ニーズに合った高精度な製品開発を進めるとともに、利益率の向上を目指していると見られます。中期経営計画に関する具体的な記述は提供情報にはありませんが、成長分野である内面研削盤への注力も戦略の一つと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ミクロン精密の事業モデルは、高精度加工機械である研削盤の製造・販売を中核としています。研削盤は、自動車、ベアリング、航空機など、高い加工精度が求められる分野で不可欠な機械であり、部品製造の根幹を支える役割を担っています。特定のニッチ分野で高い市場シェアを持つことは、事業の安定性に寄与すると考えられます。
市場ニーズについては、決算短信で「工作機械業界は総じて堅調な需要水準を保っている」とあり、現在のところ安定した需要が見られます。しかし、自動車産業の技術変化やグローバル経済の変動への適応力が、長期的な事業モデルの持続可能性を左右する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は「研削盤」であり、「心なし研削盤」が国内首位、「内面研削盤」が成長分野として注目されます。研削盤は、金属部品などの表面を精密に削り、高い精度と表面品質を実現するための機械であり、その性能は製造業の品質を左右します。
製品開発の動向については、「市場及びお客様の期待に合致した製品づくり」に注力しているとされており、顧客の多様なニーズに応えるための技術開発を進めていると推測されます。
6. 株価の評価
現在の株価1,507.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* 1株当たり利益 (EPS / 会社予想): 127.71円
* PER (会社予想): 11.80倍
* 1株当たり純資産 (BPS / 実績): 2,812.29円
* PBR (実績): 0.54倍
業界平均と比較すると、PERは業界平均（10.7倍）よりやや高く、PBRは業界平均（0.7倍）より低くなっています。株価が1株当たり純資産（BPS）の0.54倍という水準にあることから、資産価値に対して割安感があるとも見られます。
7. テクニカル分析
現在の株価1,507.0円は、年初来高値1,790円（17.90%下落）、年初来安値1,262円（19.41%上昇）の間に位置しています。
直近10日間の株価推移を見ると、1,687円（2025年7月18日）から1,507円（2025年8月1日）へと下降傾向が見られます。また、50日移動平均線（1,599.10円）および200日移動平均線（1,552.48円）を下回っており、短期的には下落基調にあると見られます。現在の株価水準は、年初来高値圏からは離れている状態です。
8. 財務諸表分析
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売上高:
- 2021年8月期: 4,010百万円
- 2022年8月期: 5,201百万円
- 2023年8月期: 5,181百万円
- 過去12か月（2024年8月期実績）: 4,699百万円
- 2025年8月期第3四半期累計: 4,136百万円（前年同期比44.9%増）
- 2025年8月期通期会社予想: 6,440百万円（前期比37.1%増）
売上高は過去数年間で変動が見られますが、2025年8月期は大幅な増収を予想しており、堅調な回復が見込まれます。
* 利益:
* 営業利益（過去12か月）: 388百万円
* 親会社株主に帰属する純利益（過去12か月）: 484百万円
* 2025年8月期第3四半期累計営業利益: 464百万円（前年同期は営業損失）
* 2025年8月期第3四半期累計親会社株主に帰属する純利益: 478百万円（前年同期比8.8%減）
* 2025年8月期通期会社予想純利益: 620百万円（前期比28.2%増）利益も過去は変動がありましたが、特に2025年8月期は営業利益が黒字転換し、通期でも大幅な増益を計画しており、収益力の改善が期待されます。
* 自己資本比率: 87.0%（実績）、直近四半期では84.4%と極めて高い水準を維持しており、財務基盤が非常に安定していることが示されます。
* ROE（実績）: 3.57%（実績）/3.22%（過去12か月）
* ROA（実績）: 3.43%（過去12か月）
高水準の自己資本比率を考慮すると、ROEやROAは妥当な水準と見なされます。
* 現金及び預金 (直近四半期): 8,040百万円と潤沢な現金を有しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.83%
- 1株配当（会社予想）: 12.50円
- 配当性向: 5.93%
配当性向が非常に低いことから、利益の大部分を内部留保または事業投資に回していることが推測されます。また、株主構成において「自社(自己株口)」が34.58%を占めていることから、過去に自社株買いを積極的に実施してきた歴史があると考えられます。直近の決算短信でも「自己株式の取得等があったものの」と記載されており、自社株買いも株主還元策の一つとして考慮されていると見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下降傾向にあり、短期的には勢いが弱い状態です。出来高は直近10日間で数百株から数千株と非常に少なく、市場での流動性が低い特徴があります。これは、わずかな売買でも株価が大きく変動する可能性があることを示唆します。信用買残は3,500株に対し、信用売残は0株となっており、信用倍率は算出不能（0.00倍）です。投資家からの関心は、現時点では限定的であると見られます。今後の決算発表（2025年7月10日～14日）や配当落ち日（2025年8月28日）などが株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ミクロン精密は、研削盤というニッチながらも高精度な技術が求められる分野で国内トップシェアを持つ企業です。極めて高い自己資本比率と潤沢な現預金を持つ強固な財務体質は、事業の安定性を示す重要な要素です。
足元の業績は変動があるものの、2025年8月期は大幅な増収増益を予想しており、今後の業績回復に期待が持たれます。株価は年初来高値から調整局面に入っており、移動平均線を下回る水準で推移しています。PBRは業界平均を下回っており、資産価値からの割安感があるとも見られますが、PERは業界平均をやや上回る水準です。
株主還元については、配当性向は低いものの、過去の自社株買いの実績があります。株式の流動性が低い点は、投資判断において考慮すべき点の一つです。
自動車産業の動向やグローバル経済の影響を受けやすい事業構造であるため、今後の市場環境の変化や、それに対する同社の戦略的対応が注目されます。
本レポートは、提供された公開情報に基づき作成されたものであり、個別の投資助言を行うものではありません。本レポートの情報は、一般的な情報提供を目的としており、特定の金融商品の勧誘や売買推奨を意図するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 6159 |
| 企業名 | ミクロン精密 |
| URL | http://www.micron-grinder.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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