1. 企業情報
株式会社シキノハイテックは、富山県魚津市に本社を置く電子機器メーカーです。主な事業は、半導体検査装置の開発・製造、LSI（大規模集積回路）の設計、そして画像処理カメラや関連製品の開発・製造の3つの柱で構成されています。特に、自動車用半導体向け耐久テスト装置やビューカメラの分野、LSI設計ではアナログ回路に強みを持っています。自動販売機、券売機、ゲーム機器、デジタルサイネージ、医療機器など、幅広い分野で同社の技術が活用されています。また、MIPSやJPEGといったIPコア開発、IoT用PLC通信モジュールなども手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
「電機・精密」「電気機器」セクターに属し、半導体業界に深く関連しています。提供された情報からは具体的な市場シェアの数値は不明ですが、半導体検査装置、LSI設計（特にアナログ分野）、産業用画像認識カメラといった特定のニッチな分野で専門性の高い技術を持つことが競争優位性と考えられます。
しかし、直近の市場動向としては、主要顧客である車載用半導体市場の在庫過多や、AI活用拡大によるサーバー・データセンター向け需要へのシフトといった業界全体の二極化が進んでおり、同社もその影響を受けています。国内ATM市場の縮小も一部事業への課題となっています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は2025年度の経営方針として「基盤事業の着実な成長と大きな飛躍にチャレンジ」を掲げています。具体的な重点施策は以下の通りです。
* 成長領域へのフォーカスと顧客拡大・新製品投入: AI関連需要や医療・FA機器など成長が見込まれる分野での事業拡大を目指します。
* 基盤事業の商品・技術の先鋭化、グローバル化: 主力の半導体検査装置やLSI設計、画像処理カメラの技術力をさらに高め、国際市場での展開も視野に入れています。
* 中期を見据えた効率化の徹底推進: 生産性向上やコスト削減を図り、収益体質の強化を目指します。
* 事業を支える「人材」への継続した資本投入: 従業員のスキル向上や働きやすい環境整備を通じて、企業成長を支える人材基盤を強化します。
2026年3月期には、売上高7,006百万円（前期比+7.5%）、営業利益136百万円（前期比+141.6%）、当期純利益100百万円（前期は損失）への回復を見込んでおり、これらの戦略が具体的な業績改善に繋がるか注目されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、特定の専門技術（半導体検査、アナログLSI設計、画像処理）を活かしたBtoBソリューション提供が中心です。これにより、高付加価値製品・サービスの提供が可能となっています。市場ニーズの変化への適応力は、医療用検査機器向けセンシングカメラや昇降機向けビューカメラといった新規分野への展開に見られます。
一方で、半導体市場の市況変動、特に車載用半導体市場の低迷が直近の収益に大きく影響しており、特定の市場環境に依存するリスクも確認されています。減損損失の計上も、事業環境の変化への適応コストとして現れたと見られます。半導体業界の二極化が進む中で、AI向け需要など新たな成長領域をいかに取り込むかが、持続的な成長の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
シキノハイテックは、独自の技術をベースに多様な製品・サービスを展開しています。
* 電子システム事業: 半導体製造プロセスの最終段階で行われる信頼性試験に用いられるバーンインシステム（耐久テスト装置）やICテスターが主力です。特に自動車用半導体向けのバーンインシステムは重要な製品とされています。
* マイクロエレクトロニクス事業: LSIの受託設計が中心で、設計難易度の高いアナログLSI設計に強みを持っています。また、MIPIやJPEGなどのIPコア開発も手掛けており、顧客のシステム開発期間短縮に貢献しています。
* 製品開発事業: 各種産業用および業務用画像処理カメラが主力です。自動販売機、金融端末、ロボット、監視カメラ、医療機器など、幅広い用途に対応するカスタマイズ性の高いカメラモジュールや、昇降機向けビューカメラ、医療検体検査装置向けセンシングカメラなどが収益を牽引しています。
これらの製品は、長年の経験と技術蓄積に裏打ちされたものであり、特定の市場ニーズに応える形で収益を上げています。
6. 株価の評価
現在の株価は838.0円です。
* PER（会社予想）: 37.06倍
* PBR（実績）: 1.50倍
* EPS（会社予想）: 22.61円（2026年3月期予想）
* BPS（実績）: 558.67円
2025年3月期は純損失（EPS -3.29円）を計上したため、実績PERは算出できません。しかし、2026年3月期の会社予想EPS（22.61円）に基づくと、PERは37.06倍となります。
参考として業界平均PER12.9倍、業界平均PBR0.8倍と比較すると、同社のPERおよびPBRは業界平均を大きく上回っています。これは、市場が2026年3月期の業績V字回復を強く期待しているか、あるいは直近の純損失から算出できない実績PERの代替として予想PERが高く算出されている可能性が考えられます。PBRが業界平均より高いことから、同社の資産価値（BPS）に対しては市場からの評価があるとも考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価838.0円は、年初来高値1,383円、52週高値1,847円から大きく下落した水準にあります。年初来安値765円に比較的近い位置にあり、過去1年間の動きの中では安値圏にあると言えます。
50日移動平均線（926.72円）と200日移動平均線（1035.47円）をともに下回っており、中長期的な下降トレンドが継続している状況です。
直近10日間の株価推移を見ると、7月18日の792円を底に、8月1日には838円と緩やかな上昇が見られます。ただし、出来高は減少傾向にあり、上昇の勢いは限定的と言えます。本格的な上昇トレンドへの転換には、出来高を伴った株価上昇が望まれます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2024年3月期まで順調に増加していましたが、2025年3月期（過去12か月実績）は6,516百万円となり、前期比で8.1%の減収となりました。しかし、2026年3月期には7,006百万円への回復を見込んでいます。
- 利益: 2025年3月期は大幅な減益に見舞われました。営業利益は56百万円（前期比-90.7%）、経常利益は54百万円（前期比-91.5%）と大幅に減少。さらに当期純損失14百万円（前期は純利益509百万円）を計上しました。これは主に車載用半導体市場の低迷と、減損損失150百万円の特別損失計上が影響しています。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは197百万円とプラスを維持していますが、前期比で60.2%減少しました。投資活動によるキャッシュフローは同88.3%減少、財務活動によるキャッシュフローはプラスに転じています。期末の現金及び現金同等物は557百万円と増加しており、資金繰りには問題がないと考えられます。
- ROE: 2025年3月期は-0.56%と赤字転落に伴いマイナスとなりました。前期はプラスでした。
- 自己資本比率: 45.7%と、前期（44.3%）からやや改善しており、財務の安定性は比較的高い水準を維持しています。流動比率（Current Ratio）も2.26と健全です。
全体として、2025年3月期は市場環境の変化と減損損失の影響により厳しい業績となりましたが、2026年3月期には大幅な利益回復を見込んでいます。
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当利回り: 1.79%（1株配当予想15.00円 / 現在株価838.0円）
- 配当性向: 2025年3月期は純損失のため配当性向は計算できません。2026年3月期の予想EPS（22.61円）と予想配当（15.00円）に基づくと、予想配当性向は約66.3%となります。
提供データには「Forward Annual Dividend Rate 4: 30円」と「Forward Annual Dividend Yield 4: 3.59%」の記載もありますが、決算短信および「1株配当（会社予想）：15.00円」の記載に基づき、年間15円の配当を会社予想として採用します。
同社は安定的な配当を志向していると考えられます。自己株買いについては、提供情報に具体的な記載はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去10日間の株価は安値圏から緩やかに回復する兆しを見せていますが、出来高は低く、強いモメンタムは見られません。
信用取引においては、信用買残が97,500株と多く、信用倍率も8.26倍と高水準です。これは、短期的には買い需要があるものの、将来的な利益確定売りや投げ売りが発生する可能性も示唆しています。
株価への影響を与える主な要因としては、半導体市場全体の回復動向、特に車載用半導体市場の改善、そしてAI関連などの新たな成長分野における受注獲得状況が挙げられます。また、中期経営計画の進捗とその達成状況、そして2026年3月期の業績予想通りに利益が回復するかが、投資家の主要な関心事となるでしょう。
11. 総評
シキノハイテックは、半導体検査装置、アナログLSI設計、画像処理カメラという専門性の高いニッチ分野で事業を展開する企業です。2025年3月期は、自動車用半導体市場の調整や減損損失計上により、売上高・利益ともに大幅な悪化となり、純損失を計上しました。
しかし、同社は2026年3月期には業績のV字回復を見込んでおり、中期経営計画において成長領域への注力、基盤事業の強化、効率化、人材投資を明確な重点分野として掲げています。
現在の株価は、年初来安値圏に位置しており、直近の厳しい業績を織り込んでいると考えられます。予想PERは高めですが、これは来期の収益回復を期待した評価とも解釈できます。財務の安全性は比較的高い水準を維持しており、来期の業績回復が実現すれば評価が見直される可能性を秘めています。
今後注目されるのは、半導体市場の回復、特に車載用分野の動向、そして同社が掲げる成長戦略が具体的にどのような形で業績に貢献していくかという点です。
企業情報
| 銘柄コード | 6614 |
| 企業名 | シキノハイテック |
| URL | https://www.shikino.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。