1. 企業情報
事業内容
バローホールディングスは中部地方を中心にスーパーマーケット（SM）、ドラッグストア、ホームセンター（HC）、ペットショップ、スポーツクラブなどを展開する小売グループです。農業生産、食品製造・加工、物流、資材調達、警備・清掃など流通関連事業も手掛け、グループ全体で川上から川下まで幅広い事業領域をカバーしています。
主力は食品スーパーで、ドラッグストアやホームセンターとのシナジーを活かした多角化経営が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 中部地方を中心としたドミナント戦略（地域集中出店）で高い認知度と集客力を持つ。
- プライベートブランド（PB）商品の開発や、アプリ等を活用した顧客接点強化が進む。
- 競合はイオン、ライフ、アークス、リテールパートナーズ等の大手スーパーや、ウエルシア等のドラッグストアチェーン。
- 人手不足・人件費上昇、物流費高騰、物価高などのコスト増圧力が課題。
- 業態を超えた競争（スーパー×ドラッグストア×ホームセンター）が激化。
3. 経営戦略と重点分野
- 中期経営計画（2025年3月期～）
- 「稼げる構造」への転換と「バロー経済圏」の拡大を掲げる。
- 関西圏へのドミナント出店加速、物流機能強化、PB商品導入強化。
- 既存店の活性化、デスティネーション・ストア（目的来店型店舗）戦略推進。
- グループシナジーを活かしたコスト効率化と収益力強化。
- 重点分野
- EC部門拡大、調剤部門強化、地域密着型サービス、サステナビリティ（フードドライブ等）推進。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 主力の食品スーパーが安定収益源。ドラッグストア・ホームセンター・ペットショップ等の多角化でリスク分散。
- PB商品や調剤、EC、流通関連など収益多様化も進行。
- 市場ニーズ適応力
- 地域密着型の店舗運営と、業態横断のサービス展開で市場変化に対応。
- コスト上昇リスクへの対応と、労働力確保が今後の持続性の課題。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発・独自性
- PB商品開発、アプリ・EC活用によるデジタルシフト。
- 物流効率化、新業態開発（調剤薬局併設、ペットサービス等）。
- 収益を牽引する製品・サービス
- スーパーマーケット事業が最大の収益源。
- 流通関連事業（物流・店舗運営支援等）が成長。
- ドラッグストアの調剤部門、EC部門の拡大が新たな収益源。
6. 株価の評価
- EPS（1株利益）: 257.64円（2025年3月期実績）
- BPS（1株純資産）: 3,250.67円（直近四半期）
- 株価: 2,750円（2025年8月1日終値）
PER（株価収益率）:
2,750円 ÷ 257.64円 ≒ 10.67倍
（業界平均PER: 21.3倍）
PBR（株価純資産倍率）:
2,750円 ÷ 3,250.67円 ≒ 0.85倍
（業界平均PBR: 1.8倍）
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 直近10日間で2,600円台から2,750円まで上昇し、52週高値（2,755円）を更新。
- 50日移動平均: 2,504.42円、200日移動平均: 2,318.02円と比較して高値圏に位置。
- モメンタム:
- 出来高も増加傾向、上昇モメンタムが強い。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 8,544億円（前年同期比+5.8%）
- 営業利益: 231億円（同+1.5%）
- 純利益: 136億円（同+14.3%）
- 営業利益率: 2.7%
- ROE: 8.09%
- ROA: 3.20%
- 自己資本比率: 37.2%
- 営業キャッシュフロー: 377億円
- フリーキャッシュフロー: -19億円（投資活動が先行）
- 負債比率: 68.37%
- 成長傾向:
- 売上・利益ともに堅調な増加基調。
- 投資先行によるフリーキャッシュフローのマイナス。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績:
- 2025年3月期: 年間68円（配当性向26.4%）
- 2026年3月期予想: 年間70円（予想配当利回り2.55%）
- 配当方針:
- 安定配当を基本、業績に応じて増配も実施。
- 自社株買い: 自己株保有比率2.03%（2025年3月期末）
- 5年平均配当利回り: 2.64%
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動:
- 52週高値を直近で突破し、強い上昇トレンド。
- 出来高も増加、信用取引残高も増加傾向。
- 投資家関心:
- 機関投資家・インサイダーの保有比率高め（機関32.6%、インサイダー20.9%）。
- 業績・配当安定、成長投資への期待感が背景。
11. 総評
バローホールディングスは中部地方を中心に食品スーパーを核とした多角化経営を展開し、安定した成長と収益性を維持しています。中期経営計画では「稼げる構造」への転換と経済圏拡大を目指し、積極的な投資と新規事業開発を推進中です。
財務基盤も堅実で、配当性向も安定。株価は業界平均と比較して割安水準に位置し、直近は高値圏で推移しています。今後は人件費や物流費の上昇などコスト面のリスクもある一方、PBやEC、調剤部門など新分野の成長が期待されます。
全体として、地域密着型の強みと多角化によるリスク分散が特徴の企業と言えます。
本レポートは公開情報に基づき作成されています。投資判断はご自身の責任で行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 9956 |
| 企業名 | バローホールディングス |
| URL | http://valorholdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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