7832 バンダイナムコホールディングス 企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場するバンダイナムコホールディングス（証券コード:7832）について、個人投資家の皆様向けに企業分析を行います。
1. 企業情報
バンダイナムコホールディングスは、玩具業界で首位級の地位を確立している総合エンターテインメント企業です。2005年にバンダイとナムコが経営統合して設立されました。事業は多岐にわたり、デジタル事業（ネットワークコンテンツ、家庭用ゲーム）、トイホビー事業（玩具、プラモデル、フィギュアなど）、IPプロデュース事業（アニメーション、映像、音楽コンテンツ、ライブイベント）、アミューズメント事業（アミューズメント機器、施設の企画・運営）の4つのセグメントを主軸に、グローバルに展開しています。特に人気キャラクターやゲームIP（知的財産）を活用したビジネスモデルが特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は玩具業界において主要なポジションを占めており、「玩具で首位級」との記述があります。ゲーム、映像、娯楽施設など、エンターテインメントの多様な領域を手がける総合エンタメ企業として、幅広いIPを保有し活用できる点が強みと言えます。特に「IP軸戦略」を掲げ、人気キャラクターや作品を多角的に活用することで、業界内での競争優位性を築いています。一方で、エンターテインメント市場は流行の変化が激しく、競合他社も多いため、常に新しいIPの創出や品質の高いコンテンツ提供が求められる点が課題となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、「パーパス“Fun for All into the Future”」と「Connect with Fans」を掲げ、IPを核とした戦略（IP軸戦略）を推進しています。2022年4月からの3ヵ年中期計画においては、「いいものつくる」「もっとひろげる」「そだてつづける」「みがきふかめる」の4つのキーテーマを設定し、IP価値の最大化とグローバル展開の強化を図っています。具体的には、デジタル事業における品質重視のタイトル開発や開発体制強化、トイホビー事業でのグローバル展開拡大と生産・販売網強化、IPプロデュース事業での良質なIP創出、アミューズメント事業でのファンとの接点強化と効率化が重点施策とされています。2025年3月期の業績は、この中長期計画の進捗に順調であると説明されています。
4. 事業モデルの持続可能性
バンダイナムコホールディングスの事業モデルは、多様なエンターテインメントコンテンツと製品を多角的に展開することで、収益源の分散と安定性を図っています。デジタルコンテンツ、玩具、映像、アミューズメントといった各事業が互いにIPを補完し合う「IP軸戦略」は、単一の事業に依存しない持続可能な収益構造を構築しています。市場ニーズへの適応力としては、グローバル市場でのIP人気拡大を背景に事業を拡大しており、変化の激しいエンターテインメント市場において、常に新しいコンテンツや製品を創出し続ける能力が求められます。
5. 技術革新と主力製品
同社の収益を牽引しているのは、デジタル事業におけるネットワークコンテンツや家庭用ゲーム、およびトイホビー事業におけるコレクターズフィギュア、一番くじ、カード商材などです。特にデジタル事業では、人気ゲーム「ELDEN RING」の大型DLC（ダウンロードコンテンツ）や新作タイトルが好調に寄与しています。技術開発の動向については、具体的な詳細の記載はありませんが、デジタルコンテンツの品質向上や開発体制の強化が戦略として掲げられており、技術競争力を維持・向上させるための取り組みが行われているとみられます。IPを活用した製品やサービスの多様な展開が、同社の強みであり、主力製品群を形成しています。
6. 株価の評価
現在の株価4,982.0円に基づき、各種指標を確認します。
* PER（株価収益率）:
* 会社予想EPS: 154.51円
* 計算上のPER: 4,982.0円 ÷ 154.51円 = 32.24倍
* 提供されているPER（会社予想）32.24倍と一致します。
* 業界平均PERが14.5倍であることを考慮すると、現在のPERは業界平均と比較して高水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）:
* 実績BPS: 1,225.02円
* 計算上のPBR: 4,982.0円 ÷ 1,225.02円 = 4.07倍
* 提供されているPBR（実績）4.07倍と一致します。
* 業界平均PBRが1.3倍であることを考慮すると、現在のPBRも業界平均と比較して高水準にあります。
これらの指標は、現在の株価が収益や純資産に対して、市場から高い評価を受けている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を確認します。
* 現在の株価4,982.0円は、本日高値5,005円に近い水準で取引を終えています。
* 年初来高値5,300円、年初来安値3,417円と比較すると、現在の株価は年初来高値に近づく高値圏に位置しています。
* 50日移動平均線が4,752.96円、200日移動平均線が4,321.83円であり、現在の株価は両移動平均線を上回っています。このことは、短期および中期的なトレンドが上昇基調にあることを示唆しています。
* 直近10日間の株価推移を見ると、上昇と下落を繰り返しながらも全体的には上昇傾向にあり、高値を更新する動きも見られます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と財務指標から、同社の財務状況を分析します。
* 売上高:
* 2022年3月期: 889,270百万円
* 2023年3月期: 990,089百万円
* 2024年3月期: 1,050,210百万円
* 2025年3月期 (過去12か月/実績): 1,241,513百万円
売上高は着実に増加傾向にあり、特に2025年3月期は大幅な増収となりました。
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営業利益:
- 2022年3月期: 125,496百万円
- 2023年3月期: 116,473百万円
- 2024年3月期: 90,682百万円
- 2025年3月期 (過去12か月/実績): 180,229百万円
営業利益は2024年3月期に一時的に減少したものの、2025年3月期には大きく回復し、過去最高水準を記録しています。売上高営業利益率は2025年3月期で14.5%と、前期の8.6%から大幅に改善しています。
* 親会社株主に帰属する当期純利益:
* 2022年3月期: 92,752百万円
* 2023年3月期: 90,345百万円
* 2024年3月期: 101,493百万円
* 2025年3月期 (過去12か月/実績): 129,301百万円純利益も順調に増加しており、2025年3月期は大幅な増益となりました。
* ROE（自己資本利益率）: (過去12か月) 17.33%
* ROA（総資産利益率）: (過去12か月) 10.86%ROEとROAは高い水準にあり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることが示唆されます。
* 自己資本比率: (実績) 71.9%非常に高い自己資本比率を維持しており、財務の健全性が高いと言えます。
* キャッシュフロー:
* 営業活動によるCF (過去12か月): 187,337百万円
* 投資活動によるCF (過去12か月): △62,004百万円
* 財務活動によるCF (過去12か月): △77,347百万円営業キャッシュフローは堅調に創出されており、本業で安定して資金を獲得できています。投資活動および財務活動によるキャッシュフローは資金流出となっていますが、これは事業拡大のための投資や株主還元策に使用された可能性があります。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的であると見られます。
* 配当実績と予想:
* 2024年3月期年間配当: 60.00円
* 2025年3月期年間配当: 71.00円（中間11円 + 期末60円）年間配当額は増加傾向にあります。
* 配当利回り（Trailing Annual）: 1.45%
* 配当性向: 11.12%配当性向は比較的低い水準にあり、利益の多くを内部留保または成長投資に充てている可能性があります。一方で、今後の配当余力も大きいと見ることもできます。
* 自社株買い: 決算短信において、自己株式の消却（10,000,000株）を実施したと記載があり、株主還元策の一つとして自己株式の活用も行われています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 過去1年間で株価は86.10%上昇しており、S&P 500の同時期の変化20.28%と比較しても非常に高い上昇率を示しています。これは株価に強い上昇モメンタムがあることを示唆しています。
- 出来高と売買代金: 直近の出来高は176万株程度、売買代金は約88億円であり、活発な取引が行われています。直近10日間の出来高は日によって変動が大きいですが、特に2025-07-25には577万株を超える取引があり、特定の材料があった際には投資家の関心が集まっている様子がうかがえます。
- 信用取引: 信用倍率は9.04倍であり、買い残が売り残よりも多い状況です。
- 投資家関心: 上位株主には信託銀行や大手金融機関が名を連ねており、機関投資家からの一定の関心が高いことが示唆されます。自社株口が存在することも特徴です。
11. 総評
バンダイナムコホールディングスは、多岐にわたるエンターテインメント事業を展開する総合企業であり、特に「IP軸戦略」を通じて高い競争優位性を確立しています。2025年3月期は売上高・営業利益ともに大幅な増収増益を達成し、財務状況は高い自己資本比率と潤沢なキャッシュフローで非常に安定しています。ROEやROAも高く、効率的な経営が行われていることが示唆されます。
株価は過去1年間で大きく上昇し、年初来高値に近い水準で推移しており、現在のPERやPBRは業界平均と比較して高い評価を受けていると考えられます。これは同社の成長性や収益力、IPの価値に対する市場の期待が反映されている可能性があります。配当は安定的に増加傾向にあり、自社株買いなどの株主還元策も実施しています。
今後の見通しとしては、2026年3月期の通期予想においても増収増益を見込んでおり、中期経営計画の進捗も順調であることから、引き続き安定的な事業成長が期待されます。ただし、エンターテインメント業界特有の流行の変動や競争環境の変化には引き続き注目が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 7832 |
| 企業名 | バンダイナムコホールディングス |
| URL | http://www.bandainamco.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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