東京証券取引所プライム市場に上場している長谷川香料（証券コード:4958）の企業分析レポートを以下の通りご報告いたします。
1. 企業情報
長谷川香料は、1903年創業の香料大手企業です。食品・飲料向けのフレーバー（香料）を主力事業とし、化粧品やトイレタリー製品向けのフレグランス（香料）も手掛けています。その他、フルーツ加工品の製造も行っています。連結事業構成比としては、食品関連が約89%、フレグランスが約11%を占めており、売上高の約48%を海外事業が占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は国内香料業界において2位のポジションにあります。これは、香料分野における一定の規模と専門性、市場での確立された地位を示唆しています。
業界全体としては、国内市場の成熟化や同業他社との競争激化、品質保証に関する要求の高まりが課題として挙げられます。一方で、グローバル市場においては、所得環境の改善を背景に香料需要が増加傾向にあります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、企業価値向上に向けた取り組みとして、決算短信において品質管理と安全性の確保、研究・技術開発力の向上に注力していると述べています。具体的な中期経営計画に関する詳細な記述は今回提供されたデータにはありませんが、2025年9月期の連結業績予想では売上高、各利益指標ともに過去最高益の更新を見込んでおり、経営の方向性が示唆されています。
4. 事業モデルの持続可能性
長谷川香料の主要な収益源は、食品・飲料向けのフレーバーであり、多様な加工食品に幅広く使用されるBtoBのビジネスモデルです。香料は製品の付加価値を高める重要な要素であり、安定的な需要が見込まれます。市場ニーズの変化に対しては、品質管理や安全性、研究開発への注力により対応を図っています。海外売上比率が約48%と高い水準にあることから、国内外の経済動向や為替変動、原材料価格の高止まりが事業に影響を与えるリスク要因として挙げられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は、飲料や菓子類をはじめとする幅広い加工食品に使用されるフレーバー、およびファインフレグランス、化粧品、家庭用品などに利用されるフレグランスです。連結事業の比率からも、特に食品向けフレーバーが収益を牽引していることがわかります。技術開発については、「研究・技術開発力の向上に注力」との記載がありますが、具体的な技術革新や独自性に関する詳細情報はご提供いただいたデータからは確認できませんでした。
6. 株価の評価
現在の株価は3,165.0円です。
提供された財務データに基づき、株価指標を算出します。
* 1株当たり利益 (Diluted EPS 過去12か月): 178.51円
* 1株当たり純資産 (Book Value Per Share 直近四半期): 2,974.36円
これらを用いて、現在の株価のPER（株価収益率）とPBR（株価純資産倍率）を計算すると以下のようになります。
* PER: 3,165.0円 ÷ 178.51円 ≒ 17.73倍
* PBR: 3,165.0円 ÷ 2,974.36円 ≒ 1.06倍
ご提示いただいた業界平均PERが20.4倍、業界平均PBRが1.1倍であることと比較すると、同社のPERは業界平均より低く、PBRは業界平均と同程度の水準にあります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は3,045円から3,180円の範囲で推移しています。現在の株価3,165円は、この期間の上限に近い水準です。
52週高値は3,525.00円、52週安値は2,450.00円です。現在の株価は52週安値からは大きく上昇していますが、52週高値と比較するとまだ上昇余地があるようにも見えます。
50日移動平均線（2,997.28円）と200日移動平均線（2,990.00円）はいずれも現在の株価を下回っており、短期的には上昇基調にあることを示唆しています。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と主な財務指標を以下にまとめます。
* 売上高:
* 2021年9月期: 55,755百万円
* 2022年9月期: 62,398百万円
* 2023年9月期: 64,874百万円
* 過去12か月/2024年9月期: 71,645百万円
売上高は着実に増加傾向にあり、特に直近1年間で大幅に伸長しています。直近四半期の売上高成長率（前年同期比）も6.70%と堅調です。
-
利益:
- 営業利益（過去12か月）: 9,374百万円
- 親会社株主に帰属する純利益（過去12か月）: 7,201百万円
利益も売上高の増加に伴い、堅調に推移しています。2025年9月期第2四半期（中間期）の営業利益は4,518百万円（前中間期比5.2%増）、親会社株主に帰属する中間純利益は3,359百万円（前中間期比5.0%増）と、通期での増益を見込んでいます。
セグメント別に見ると、アジア地域の売上高とセグメント利益が大きく伸長している一方で、米国セグメントは損失に転じています。
* キャッシュフロー:
* 営業キャッシュフロー（過去12か月）: 13,280百万円
* レバードフリーキャッシュフロー（過去12か月）: 8,210百万円営業活動によるキャッシュフローは堅調にプラスを維持しており、健全な事業運営を示しています。
* 収益性・効率性:
* 売上高営業利益率（Operating Margin 過去12か月）: 14.40%
* 売上高純利益率（Profit Margin）: 9.95%
* 総資産利益率（Return on Assets 過去12か月）: 4.19%
* 自己資本利益率（Return on Equity 過去12か月）: 6.13%ROE、ROAは同業他社と比較してやや低い可能性もありますが、安定した収益性を維持していると見られます。
* 財務安全性:
* 現預金（Total Cash 直近四半期）: 34,600百万円
* 流動比率（Current Ratio 直近四半期）: 5.79倍（579%）
* 自己資本比率（直近四半期）: 84.2%非常に高い流動比率と自己資本比率は、同社の健全な財務状態と、短期・長期にわたる安定した資金繰りを示しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定した株主還元策を実施しています。
* 予想年間配当: 74円（2025年9月期の年間配当予想は前期比4円増）
* 予想配当利回り（フォワード）: 2.34%
* 配当性向: 42.58%
直近の配当性向は、企業の利益成長と株主還元を両立できる妥当な水準にあります。
また、決算短信には、当中間連結会計期間において自己株式306,400株を取得した旨の記載があり、自社株買いも株主還元策の一つとして活用していることがうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価推移は、わずかな上昇傾向にあります。しかし、出来高は3ヶ月平均（54.6千株）や10日平均（46.91千株）と比較して本日（36.6千株）はやや少ない状況です。
信用取引の状態を見ると、信用売残が信用買残を大幅に上回っており、信用倍率は0.14倍です。
株価変動に影響を与える要因としては、決算短信で言及されている国際情勢、原材料価格、為替の変動、国内外の経済動勢に加え、香料業界特有のトレンドや競合環境などが考えられます。
11. 総評
長谷川香料は、国内香料業界で2位の地位を占める大手企業であり、食品・飲料向けの香料を主力とした安定的な事業基盤を持っています。売上高は過去数年にわたり堅実に成長しており、直近の決算でも増収増益を達成しています。特にアジア市場での成長が顕著である一方、米国市場での課題も浮上しています。
財務面では非常に健全であり、潤沢な現預金と高い流動性・自己資本比率を維持しています。株主還元に対しても意識が高く、増配傾向にあり、自社株買いも実施しています。
株価の評価指標では、現在のPER、PBRともに業界平均と比較して妥当な水準にあり、企業としての成長性と財務の安定性が一定程度評価されていると考えられます。今後の動向としては、グローバル市場での成長戦略と、原材料費高騰や為替変動などの外部環境要因への適応力が注目されます。
本レポートは、個人投資家向けに提供された情報に基づき、対象企業の事業内容、財務状況、株価動向などを客観的に分析・整理したものであり、特定の有価証券の売買や投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任とご判断にて慎重に行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 4958 |
| 企業名 | 長谷川香料 |
| URL | http://www.t-hasegawa.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。