1. 企業情報
企業概要
長谷川香料株式会社は、香料（フレーバー、フレグランス等）の製造・販売を主力事業とする企業です。主に食品向け香料（フレーバー）が売上の中心で、飲料や菓子などの加工食品に使用されるほか、化粧品・トイレタリー向けのフレグランスも展開しています。また、フルーツ加工品の製造も行っています。国内香料業界では第2位の規模を誇り、アジア・米国にも事業展開しています。
– 設立：1961年12月15日（創業は1903年）
– 本社：東京都中央区日本橋本町4-4-14
– 従業員数：1,915人
– 平均年齢：44.6歳
– 平均年収：740万円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内ポジション
長谷川香料は国内香料業界で第2位のシェアを持ち、特に食品向けフレーバー分野で強みがあります。
主要競合には高砂香料工業、味の素などが挙げられます。
競争優位性・課題
- 国内市場は成熟傾向にあり、同業他社との競争が激化。
- 品質保証や安全性への要求が高まっている。
- アジア市場では成長余地が大きく、特に中国・インドネシアでのシェア拡大が進行中。
- 米国市場では利益面で課題が見られる。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 研究・技術開発力の強化による製品差別化
- 品質管理・安全性の徹底
- グローバル展開の加速（特にアジア市場）
- 米国事業の立て直し
中期経営計画の施策
- 2025年9月期通期では、売上高・利益ともに過去最高を目指す。
- アジアでの成長投資強化
- 自己株式取得による資本効率向上
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の食品向け香料は安定した需要が見込まれる分野。
- 国内市場の成熟化を受け、海外（特にアジア）への展開が成長ドライバー。
- 品質・安全性への対応や研究開発投資により、顧客ニーズの変化に柔軟に対応。
- 米国市場の業績改善が今後の課題。
5. 技術革新と主力製品
技術開発動向・独自性
- 長年の研究開発力とノウハウが強み。
- 食品向けフレーバーでの独自技術・レシピ開発。
- フレグランス分野でも高い品質管理体制。
主力製品・サービス
- 飲料・菓子向けフレーバー
- 化粧品・トイレタリー向けフレグランス
- フルーツ加工品
6. 株価の評価
- 株価：3,165円（2025年8月2日終値）
- 直近12か月EPS（希薄化後）：178.51円
- BPS（Book Value Per Share）：2,974.36円
PER（株価収益率）
- PER = 株価 / EPS = 3,165 ÷ 178.51 ≈ 17.73倍
（業界平均PER：20.4倍）
PBR（株価純資産倍率）
- PBR = 株価 / BPS = 3,165 ÷ 2,974.36 ≈ 1.06倍
（業界平均PBR：1.1倍）
7. テクニカル分析
- 直近10日間の株価は3,045円～3,180円のレンジで推移。
- 50日移動平均：2,997.28円、200日移動平均：2,990円と比較し、現在はやや高値圏。
- 52週高値：3,525円、52週安値：2,450円。現在は高値圏の中腹。
8. 財務諸表分析
売上・利益・成長性
- 売上高（2024/9期）：71,645百万円 → 2025/9期予想：74,300百万円（増加傾向）
- 営業利益（2024/9期）：9,374百万円 → 2025/9期予想：9,970百万円
- 純利益（2024/9期）：7,201百万円 → 2025/9期予想：7,580百万円
収益性
- 営業利益率：14.4%
- 純利益率：9.95%
- ROE：6.13%
- ROA：4.19%
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー：13,280百万円
- フリーキャッシュフロー：8,210百万円
財務健全性
- 自己資本比率：84.2%（非常に高い水準）
- 流動比率：5.79（安全性高い）
9. 株主還元と配当方針
- 2025年9月期予想配当：年間74円（前期比4円増）
- 配当利回り：2.34%（直近株価ベース）
- 配当性向：42.58%
- 5年平均配当利回り：1.98%（近年は増配傾向）
- 自己株式取得も実施（株主還元策の一環）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価は直近1年で約19.5%上昇（S&P500と同水準の上昇率）
- 直近10日間は3,100円前後で安定推移、出来高も安定
- 信用倍率0.14倍と空売り優勢
- β値0.13と市場全体との連動性は低い
- 機関投資家・アナリスト向けIR活動も活発
11. 総評
長谷川香料は、国内香料業界で高いシェアを持ち、食品向けフレーバーを中心に安定した収益基盤を有しています。近年はアジア市場での成長が顕著で、売上・利益ともに増加傾向です。財務基盤も自己資本比率が高く、キャッシュフローも堅調です。配当は増配傾向にあり、株主還元にも積極的です。
一方、国内市場の成熟化や米国事業の損失など課題も存在しますが、研究開発力や品質管理力を活かし、グローバル展開を強化しています。株価指標は業界平均と比較してやや割安感も見られますが、今後の海外事業の進展や市場環境の変化が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4958 |
| 企業名 | 長谷川香料 |
| URL | http://www.t-hasegawa.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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