1. 企業情報
事業内容の説明
ADEKAは、化学品・食品・ライフサイエンスの3事業を展開する総合化学メーカーです。主力は樹脂添加剤（プラスチックやゴムの機能向上）、電子材料（半導体・ディスプレイ向け）、業務用食用油脂（製パン・製菓・外食向け）など。傘下に日本農薬を持ち、農薬や医薬品分野にも進出しています。海外展開にも積極的で、グローバル売上比率は約55%に達しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 競争優位性：樹脂添加剤や半導体向け高誘電材料、パン用加工油脂などで高いシェアと技術力を有しています。電子材料分野ではAI・自動車向け需要の拡大が追い風です。海外展開も進んでおり、グローバル競争力を強化しています。
- 課題：化学品分野は原材料価格や為替変動の影響を受けやすく、食品分野は国内市場の成熟と海外競争の激化が課題です。ライフサイエンス分野では、天候不順や地域ごとの需要変動がリスクとなっています。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営ビジョン：「ADX 2026」中期経営計画のもと、稼ぐ力の強化、サステナビリティ推進、強靭なサプライチェーン構築を掲げています。
- 具体的施策：
- 化学品：新規透明化剤、難燃剤、核剤、光安定剤の拡販とコスト競争力強化
- 食品：機能性油脂、プラントベースフードの国内外展開
- ライフサイエンス：果樹・野菜市場への展開、インド・欧州での販売強化
- 進捗状況：2025年3月期は過去最高業績を達成し、計画通りに進捗しています。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：化学品・食品・ライフサイエンスのバランスが良く、景気変動や原材料価格変動への耐性があります。海外比率が高まっており、グローバルな需要変動にも対応可能です。
- 市場ニーズ適応力：AI・自動車・半導体・健康志向食品など成長分野に注力しており、持続的な成長が見込まれます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向：樹脂添加剤、半導体材料、光硬化樹脂などで独自技術を保有。生成AIや自動車向けの高機能材料開発にも注力しています。
- 主力製品：樹脂添加剤（核剤・難燃剤）、半導体材料、業務用油脂（パン用・チョコレート用）、農薬・医薬品などが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）：259.50円
- BPS（実績）：2,916.30円
- PER（会社予想）：11.60倍（業界平均20.4倍）
- PBR（実績）：1.03倍（業界平均1.1倍）
- 株価：3,011円
評価
- PER・PBRともに業界平均より割安な水準です。
- EPS・BPSから見ても、株価は理論値に近い水準で推移しています。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,028円（直近株価3,011円とほぼ同水準）
- 年初来安値：2,126円
- 50日移動平均：2,779.18円
- 200日移動平均：2,740.25円
- 直近10日間の株価：2,900円台後半～3,000円台前半で推移し、高値圏にあります。
現状
- 株価は年初来高値圏で推移しており、短期的には上昇トレンドが継続しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高：407,145百万円（前期比+1.8%）
- 営業利益：41,010百万円（前期比+15.8%）
- 純利益：25,019百万円（前期比+8.9%）
- ROE：8.60%
- ROA：4.72%
- 自己資本比率：54.6%
- 営業キャッシュフロー：46,235百万円（前期比+10.2%）
- 有利子負債比率：18.2%
傾向
- 売上・利益ともに過去数年で増加傾向。収益性・財務健全性ともに良好です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.45%
- 1株配当（予想）：104円（前期100円、増配傾向）
- 配当性向：40.72%
- 自社株買い：自己株式保有あり（1.45%）
方針
- 安定配当と増配を重視した株主還元策を継続しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：直近1年で約21%上昇、年初来高値圏で推移
- 出来高：安定しており、流動性も十分
- 信用倍率：4.29倍（やや買い残が多い状況）
要因
- 業績好調・増配・海外展開進展などが株価上昇要因
- AI・半導体・自動車関連需要の拡大も市場の関心を集めています
11. 総評
ADEKAは、化学品・食品・ライフサイエンスの3事業を軸に、グローバル展開と技術革新を進める総合化学メーカーです。樹脂添加剤や半導体材料などで高い競争力を持ち、業績・財務ともに安定成長を実現しています。株価は年初来高値圏で推移し、PER・PBRともに業界平均を下回る水準です。配当も増配傾向で株主還元に積極的です。今後も、中期経営計画「ADX 2026」に基づく成長戦略の進捗と、グローバル市場での競争力強化が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4401 |
| 企業名 | ADEKA |
| URL | http://www.adeka.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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