以下は、アネスト岩田（証券コード: 6381）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
アネスト岩田は、1926年創業、1948年設立の機械メーカーです。主力事業は、空気圧縮機、真空機器、塗装機器・システムの製造販売および関連サービスの提供です。特に塗装機器においては国内で7割を超える高い市場シェアを誇り、高い技術力とブランド力を有しています。事業セグメント別では、圧縮機が売上高の57%、塗装機器が33%、真空機器が5%を占めており、特に圧縮機事業と塗装機器事業が収益の柱となっています。また、海外売上比率が66%と高く、グローバルに事業を展開している点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は国内の塗装機器市場において7割を超える高い市場シェアを有しており、この分野での競争優位性は明確です。これは、長年の事業活動で培われた技術力や顧客基盤、ブランド力が背景にあると考えられます。海外売上比率が66%と高く、欧州、米州、中国、その他のアジア地域など、幅広いグローバル市場で事業を展開しており、海外市場の成長を取り込む戦略を推進しています。機械業界全体としては、世界経済の動向、特に製造業の設備投資意欲に左右される傾向がありますが、同社は特定のニッチ市場で高い競争力を持つ製品を提供することで、安定した地位を築いています。
3. 経営戦略と重点分野
アネスト岩田は、2025年度から新たな中期経営計画をスタートさせ、事業拡大の主軸を海外市場に据える方針を打ち出しています。M&A（合併・買収）を含む多角的な投資を強化することで、既存事業の成長に加え、新たな事業領域や地域での展開を目指しています。また、100周年を節目として、さらに長期的な視点での成長戦略を策定する計画です。具体的には、欧州でのオイルフリー圧縮機の販売体制再構築、米州での医療市場向けオイルフリースクロール圧縮機の売上増加と新規販路開拓、中国でのリチウムイオン電池製造関連装置向け真空ポンプ事業の強化などに注力しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業は、コンプレッサー、真空機器、塗装機器といった幅広い産業用機器にわたっており、自動車、工業、半導体、食品、医療など多様な分野の顧客に製品を提供しています。これにより、特定の産業の景気変動リスクを分散できる事業ポートフォリオを構築しています。また、海外売上比率が高いことで、日本の国内市場だけでなく、世界の経済成長を取り込むことが可能です。一方で、世界経済の減速が売上高の伸び悩みや利益に影響を与える可能性や、為替変動、地政学リスク、サプライチェーンの混乱といったグローバル事業特有のリスクも抱えています。高付加価値製品への注力や、M&Aを通じた事業拡大戦略は、将来の市場ニーズへの適応力を高める方針を示しています。
5. 技術革新と主力製品
アネスト岩田の主力製品は、圧縮機、真空機器、塗装機器です。特に技術革新の側面では、「オイルフリースクロール真空ポンプ」や「医療市場向けオイルフリースクロール圧縮機」、「リチウムイオン電池製造関連装置向け真空ポンプ」など、特定の成長分野や高精度が求められる領域向けの製品開発に注力していることがうかがえます。これらの製品は、環境負荷の低減や省エネルギー性、特定の産業における高い品質要求に応えるものであり、同社の収益を牽引する重要な要素となっています。長年にわたる研究開発により培われた独自技術が、これらの主力製品の競争力の源泉となっています。
6. 株価の評価
2025年8月1日時点の株価は1,583.0円です。
過去12か月のEPS（1株当たり利益）は108.28円であり、現在の株価に基づくPER（株価収益率）は約14.62倍です。
直近四半期のBPS（1株当たり純資産）は1,190.84円であり、現在の株価に基づくPBR（株価純資産倍率）は約1.33倍です。
業界平均PERが16.6倍、業界平均PBRが1.4倍であることを考慮すると、現在の同社の株価は業界平均と比較して、PER・PBRともにやや割安な水準にあると見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価は1,583.0円です。
52週高値は1,596.00円、52週安値は980.00円です。現在の株価は52週高値に非常に近い水準にあります。
50日移動平均線は1,438.50円、200日移動平均線は1,341.08円であり、現在の株価はいずれの移動平均線も上回っています。これは短期および中長期のトレンドが上昇基調にあることを示唆しています。
直近10日間の株価推移を見ると、1,505円から1,583円へと概ね上昇傾向にあり、本日の高値が52週高値と一致していることから、現在の株価は高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
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売上高:
- 2022年3月期: 42,337百万円
- 2023年3月期: 48,515百万円
- 2024年3月期: 53,425百万円
- 2025年3月期 (過去12か月): 54,411百万円
売上高は過去数年間で堅調に増加傾向にあります。2025年3月期は前期比1.8%増と伸びは緩やかになりました。
* 利益:
* 営業利益: 2024年3月期の6,181百万円から、2025年3月期は5,903百万円（前期比4.4%減）と減少に転じました。主要因として、オイルフリー圧縮機や真空機器等の利益率の高い製品売上減少、過去のスポット需要の反動減が挙げられています。
* 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年3月期は4,276百万円（前期比13.3%減）となり、営業利益の減少に加え、経常利益も減少しています。
* 収益性指標:
* 売上高営業利益率: 2025年3月期は10.8%（前期11.6%）。減益傾向がみられます。
* ROE (Return on Equity): 過去12か月で10.35%、2025年3月期で9.4%（前期比2.3ポイント減）。利益率の低下が影響しています。
* ROA (Return on Assets): 過去12か月で5.45%。
* 財務安全性指標:
* 自己資本比率: 2025年3月期末で67.7%（前期比0.9ポイント向上）。非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固です。
* 有利子負債比率 (Total Debt/Equity): 直近四半期で5.36%。総負債は比較的少なく、健全な財務状況です。
* 流動比率 (Current Ratio): 直近四半期で3.72。短期的な支払い能力も非常に高い状態です。
* キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフロー: 2025年3月期は9,746百万円（前期比44.0%増）。持分法適用会社からの配当増加などが寄与し、大幅に増加しました。
* 投資活動によるキャッシュフロー: 2025年3月期は△3,255百万円の支出増。成長に向けた設備投資などを積極的に行っていることがうかがえます。
* 現金及び現金同等物期末残高: 17,686百万円（前期比21.1%増）。現預金も豊富であり、事業活動に必要な資金繰りは安定しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は、株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当実績と予想:
* 2025年3月期の実績配当は1株当たり年間45円（トレイリング年間配当利回り2.86%）。
* 2026年3月期の通期配当予想は1株当たり年間83円（フォワード年間配当利回り5.24%）。これはDOE（純資産配当率）7.0～7.5%を目安とする方針に基づいています。
* 配当性向: 過去12か月で41.59%。
* 自己株式: 自己株口で発行済株式の5.17%を保有しており、これも株主還元の一環として位置づけられます。
同社は安定的な配当維持に加えて、DOEベースでの配当方針を示すことで、株主価値向上への意欲がうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、1,505円から1,583円へと堅調に推移しています。これは、短期的に株価に上昇の勢いがあることを示唆しています。
出来高は5万〜10万株程度で推移しており、極端に活発な動きは見られません。
信用取引においては、信用買残が125,000株と前週比で45,000株増加した一方、信用売残は19,000株と5,600株減少しています。信用倍率は6.58倍であり、買い残が売り残を大幅に上回っている状況です。これは、短期的な需給で株価が下押し圧力を受ける可能性もあるものの、投資家の関心が高まっていることを示唆しているとも考えられます。
主要株主には国内の信託銀行や生命保険会社、そして自己株口が含まれており、安定した大株主構成となっています。今後の株価に影響を与える要因としては、特に海外市場の景気動向、新中期経営計画に基づくM&A戦略の進捗、そして定期的な決算発表などが挙げられます。
11. 総評
アネスト岩田は、国内塗装機市場で高いシェアを誇り、グローバルに事業を展開する機械メーカーです。堅実な財務基盤（高い自己資本比率と潤沢なキャッシュフロー）を背景に、今後は海外市場を主軸とした成長戦略、M&Aを含む多角的な投資を加速させる方針です。
直近の業績（2025年3月期）では、売上高は増加したものの、収益性の高い製品の売上減少等が影響し、営業利益および純利益は減益となりました。しかし、配当方針としてDOEを導入し高水準の株主還元を継続する姿勢を示しており、2026年3月期には大幅な増配を計画しています。
株価は52週高値圏で推移しており、テクニカル的には上昇トレンドにあると見られますが、信用倍率の状況や利益の回復状況は注視が必要です。PERやPBRは業界平均と比較してやや割安な水準にあり、高配当の魅力も兼ね備えていると言えます。
今後の成長は、海外市場での展開加速と、オイルフリースクロール圧縮機やリチウムイオン電池関連など、高付加価値製品分野での競争力維持・強化にかかっていると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 6381 |
| 企業名 | アネスト岩田 |
| URL | https://www.anestiwata-corp.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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