1. 企業情報
- 企業名：スルガ銀行株式会社
- 設立：1895年10月19日
- 本社所在地：静岡県沼津市通横町23
- 従業員数：1,405人
- 主な事業内容：
- 静岡県東部および神奈川県西部を地盤とする地方銀行。
- 個人向けローン（住宅ローン、消費者ローン等）が主力。
- 預金業務、貸出業務、為替業務、投資信託、保険、インターネットバンキング等、幅広い金融サービスを提供。
- 過去にシェアハウス関連融資問題があったが、債権譲渡が一服し、現在は個人向け貸出に注力。
- 法人向け融資やファクタリング等も展開。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 業界区分：地方銀行（Regional Banks）
- 競争優位性：
- 静岡・神奈川の地域密着型営業に強み。
- 個人向けローンに特化し、独自のノウハウを蓄積。
- 課題：
- シェアハウス融資問題後の信頼回復が重要課題。
- 地方銀行全体の収益力低下や人口減少、低金利環境の長期化により、貸出金利の低下や貸出先の確保が課題。
- 業界内では中堅規模、全国的なメガバンクと比べると資本力や事業多角化で劣る。
3. 経営戦略と重点分野
- 経営陣のビジョン・戦略：
- 「Re:Start 2025 Phase 2」等の中期経営計画を掲げ、信頼回復と収益基盤の強化を目指す。
- 地域密着型営業と個人向けローンの強化、デジタル化推進による効率化。
- 重点分野：
- 個人向け貸出の拡大
- デジタルチャネル（ネットバンキング等）の強化
- 法人向けサービスの拡充
- コンプライアンス強化とガバナンス体制の再構築
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：
- 主に貸出金利収入（住宅ローン、消費者ローン等）、預金業務、手数料収入。
- 市場ニーズの変化への適応力：
- 地域人口減少や低金利環境への対応が課題。
- ネットバンキングやキャッシュレス化への対応、非対面サービスの拡充に取り組み中。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発の動向：
- インターネットバンキング、スマートフォンアプリ等のデジタルサービス強化。
- 外部サービスとの連携やキャッシュレス決済対応。
- 主力商品・サービス：
- 個人向け住宅ローン、消費者ローン
- インターネットバンキング
- 投資信託・保険商品
6. 株価の評価
- 株価：1,409円（2025/8/1終値）
- EPS（会社予想）：119.78円
- BPS（実績）：1,609.96円
- PER（会社予想）：11.76倍（業界平均10.7倍）
- PBR（実績）：0.88倍（業界平均0.4倍）
- 評価：
- 業界平均PER・PBRと比較するとやや高めの水準。
- BPSに対して株価はやや割安感もあるが、過去のリスク要因を織り込んだ水準ともいえる。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：1,454円
- 年初来安値：1,048円
- 直近株価：1,409円（8/1終値）
- 50日移動平均：1,350.24円
- 200日移動平均：1,229.94円
- 株価推移：
- 直近は高値圏で推移しており、年初来高値に接近。
- 50日・200日移動平均線を上回っており、上昇トレンドが継続。
- 直近10日間では一時的な調整を挟みつつも、全体的に堅調。
8. 財務諸表分析
- 売上（経常収益）：91,092百万円（2025年3月期、前年比減少）
- 経常利益：26,159百万円（前年比増加）
- 純利益：20,177百万円（前年比増加）
- EPS：106.84円
- BPS：1,609.96円
- ROE：6.83%
- ROA：0.58%
- 自己資本比率：8.5%（前期8.2%から改善）
- キャッシュフロー：
- 営業CF：-2,084億円（支出超過）
- 投資CF：-564億円（支出超過）
- 財務CF：-159億円（支出超過）
- 傾向：
- 収益性・利益率は改善傾向。
- 営業キャッシュフローはマイナスで資金流出が継続。
- 自己資本比率は改善し、財務健全性は維持。
9. 株主還元と配当方針
- 配当実績（2025年3月期）：29円（配当利回り2.07%）
- 配当予想（2026年3月期）：29円（配当利回り2.63%）
- 配当性向：27.14%
- 自社株買い：2025年5月12日に自己株式取得を決議
- 方針：
- 安定配当を基本としつつ、業績・財務状況を勘案して株主還元を実施。
- 配当利回りは業界平均と比較して高め。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向：
- 直近1年で約53.5%上昇し、堅調なモメンタム。
- 直近10日間も高値圏で推移し、出来高も安定。
- 信用取引動向：
- 信用買残増加、信用倍率2.55倍とやや買い優勢。
- 投資家関心：
- 機関投資家・個人投資家ともに一定の関心を維持。
- インサイダー保有比率22.81%、機関保有比率38.06%。
11. 総評
スルガ銀行は、静岡・神奈川を地盤とする地方銀行で、個人向けローンを主力としています。過去のシェアハウス融資問題からの信頼回復を進めつつ、地域密着型営業とデジタル化を推進しています。財務面では利益率・自己資本比率の改善が見られ、配当利回りも業界平均を上回る水準です。株価は直近で高値圏にあり、株主還元策（配当・自社株買い）も実施されています。今後は、収益基盤の強化とガバナンス体制の維持、デジタルサービスの拡充が重要となります。
※本レポートは情報提供を目的とし、投資判断を推奨・助言するものではありません。最新のIR資料や公式発表等もご参照ください。
企業情報
| 銘柄コード | 8358 |
| 企業名 | スルガ銀行 |
| URL | http://www.surugabank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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