以下は株式会社JMホールディングス（証券コード:3539）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社JMホールディングスは、主に食品スーパーマーケット事業を営む企業です。茨城県を中心に関東地方で「肉のハナマサ」、「生鮮館」、「スーパーみらべる」などのスーパーマーケットを展開しています。また、食肉の卸売・小売、焼肉店などの外食事業や、イベント関連事業、アウトソーシング事業、施設運営管理事業なども手掛けています。連結事業売上の約97%をスーパーマーケット事業が占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、関東地方を地盤とする食品スーパーマーケットチェーンとしての地位を確立しています。特に業務用スーパー「肉のハナマサ」では、食肉の専門性を活かした品揃えと価格競争力を持っていると考えられます。小売業界、特に食品小売業界においては、人件費、物流費、原材料価格の高騰が課題となっており、さらに円安の影響で消費者の節約志向や低価格志向が強まるなど、競争が激しくコスト上昇圧力も高い市場環境にあります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは具体的な中期経営計画の全体像は確認できませんが、セグメント別の戦略として以下の点が挙げられています。
* スーパーマーケット事業: 各店舗業態において品揃えと専門性の強化、地域ニーズへの対応を進めています。新規出店も引き続き重要な戦略の一つです。
* 外食事業: 精肉の調達力とノウハウを活かした高品質で手頃な価格の料理提供、新メニュー開発、他店との差別化を図る方針です。
* イベント関連事業: 「肉フェス」などの開催を通じて食文化の魅力を発信しています。
これらの戦略は、同社の中核であるスーパーマーケット事業の拡大と、強みである食肉関連事業のシナジーを追求する方向性にあると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、消費者の生活に不可欠な食品を扱うスーパーマーケット事業が中心であり、比較的安定した需要が見込めます。特に「肉のハナマサ」は食肉の専門性という強みを持っており、単なる食品スーパー以上の差別化要素となっています。外食事業も精肉調達力を活かしており、グループ内でのシナジー効果も期待されます。
市場ニーズの変化としては、消費者の節約志向や低価格志向が強まっている点が挙げられますが、同社は元々「肉のハナマサ」などで低価格・高品質を追求しており、こうしたニーズへの適応力は一定程度あると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
提供データからは、同社の事業における明確な技術革新の動向は確認できません。
主力製品・サービスは、スーパーマーケット事業における「肉のハナマサ」「生鮮館」「スーパーみらべる」などの各店舗業態での食品販売が中心であり、連結売上の大部分を占めています。また、精肉の卸売や、焼肉店などの外食サービスも収益を牽引する重要な事業です。
6. 株価の評価
現在の株価2,946.0円に基づき、以下の指標を算出しました。
* EPS（1株当たり利益）:
* 過去12か月実績EPS: 224.19円
* 2025年7月期予想EPS: 232.39円 (決算短信より)
* BPS（1株当たり純資産）: 1,688.02円 (直近四半期)
これに基づいた株価指標は以下の通りです。
* PER（株価収益率）:
* 過去12か月実績PER: 2,946.0円 ÷ 224.19円 = 約13.14倍
* 2025年7月期予想PER: 2,946.0円 ÷ 232.39円 = 約12.68倍
* PBR（株価純資産倍率）: 2,946.0円 ÷ 1,688.02円 = 約1.74倍
業界平均と比較すると、小売業の業界平均PERが21.3倍、PBRが1.8倍であるのに対し、同社のPERは約12.68倍～13.14倍と業界平均を下回っています。PBRは約1.74倍であり、業界平均と概ね同水準かやや下回る水準です。
7. テクニカル分析
現在の株価2,946.0円は、直近10日間の株価推移を見ると、2,700円台後半から上昇し、高値圏に近づいている状況です。
* 52週高値: 3,385.00円
* 52週安値: 2,103.00円
* 50日移動平均: 2,612.60円
* 200日移動平均: 2,536.48円
現在の株価は50日移動平均線および200日移動平均線を上回っており、直近では上昇トレンドにあると見られます。52週高値にはまだ距離がありますが、安値からは大きく上昇している水準です。
8. 財務諸表分析
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売上高:
- 2021年7月期: 129,823百万円
- 2022年7月期: 140,845百万円
- 2023年7月期: 154,815百万円
- 2024年7月期（過去12か月）: 172,331百万円
売上高は過去数年にわたり増加傾向が続いています。特に過去12か月では、前年比で大きく増加しています。
* 営業利益:
* 2021年7月期: 6,576百万円
* 2022年7月期: 6,676百万円
* 2023年7月期: 7,243百万円
* 2024年7月期（過去12か月）: 9,149百万円営業利益も売上高と同様に、着実に増加傾向を示しています。
* 純利益:
* 2021年7月期: 4,246百万円
* 2022年7月期: 4,266百万円
* 2023年7月期: 4,416百万円
* 2024年7月期（過去12か月）: 5,465百万円純利益も右肩上がりの傾向が見られます。
* 収益性・効率性:
* ROE (Return on Equity, 過去12か月): 13.58%
* ROA (Return on Assets, 過去12か月): 8.21%これらの指標は一般的な目安と比較して、収益性を確保している状態と見られます。
* 財務安全性:
* 自己資本比率 (直近四半期): 60.7%
* 流動比率 (Current Ratio, 直近四半期): 1.63倍
* DEレシオ (Total Debt/Equity, 直近四半期): 18.09%自己資本比率が高く、流動比率も1倍を大きく超えていることから、財務基盤は安定していると考えられます。負債比率も低く、借入依存度は低い状態です。
* キャッシュフロー: 当第3四半期連結累計期間に係るキャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析は困難です。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な株主還元に努めていると見られます。
* 配当利回り:
* 実績配当利回り（Trailing Annual Dividend Yield）: 1.52% (年間配当44.00円 ÷ 終値2,886円から算出)
* 予想配当利回り（Forward Annual Dividend Yield）: 1.49% (年間配当44.00円 ÷ 現在株価2,946円から算出)
* 配当性向（Payout Ratio）: 19.62%
配当性向は20%を下回っており、利益に対する配当の割合は比較的低い水準にあります。
* 配当実績と予想:
* 2024年7月期実績: 年間42.00円
* 2025年7月期予想: 年間44.00円 (期末22.00円の内訳)
配当は増加傾向にあります。
- 自己株式取得: 2025年7月期第3四半期決算短信によると、自己株式の取得及び消却を実施しており、株主還元策の一つとして自社株買いも行っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の直近の変動傾向: 直近10日間の株価は2,700円台から2,900円台へと上昇傾向にあります。出来高も日によって変動がありますが、平均出来高（10日平均205.37千株、3か月平均68.74千株）と比較すると、直近の出来高は増加しています。
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信用取引状況:
- 信用買残: 133,300株
- 信用売残: 788,700株
- 信用倍率: 0.17倍
信用倍率が1倍を大きく下回っていることから、信用取引では売り残が買い残を大幅に上回る状況にあります。これは、将来的な買い戻し圧力につながる可能性を示唆しています。
* 株価への影響を与える要因:
* 今後のイベント: 2025年9月10日～15日に設定されている決算発表日が注目されます。
* 市場環境: 国内経済の先行き不透明感、人件費・物流費・原材料価格の高騰、円安の影響、消費者の節約志向の継続といった外部要因は、小売業である同社の業績に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ＪＭホールディングスは、食品スーパーマーケットを主軸に、食肉の専門性を強みとする事業を展開しています。過去数年にわたり売上高、営業利益、純利益ともに着実な成長を続けており、財務基盤も自己資本比率が高く安定しています。
現在の株価は、業界平均と比較してPERは低く、PBRは同程度であることから、足元の業績成長を考慮すると評価の余地があるようにも見られます。テクニカル分析では、株価は50日・200日移動平均線を上回り、短期的に上昇基調にあります。
株主還元としては、増配傾向にあり、自社株買いも実施しています。
今後の注目点としては、コスト上昇圧力と消費者の低価格志向が続く市場環境の中で、いかに収益性を維持・向上していくか、そして新規出店を含む経営戦略の進捗が挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 3539 |
| 企業名 | JMホールディングス |
| URL | https://jm-holdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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