DMG森精機（証券コード:6141）の企業分析レポートを以下にまとめます。
1. 企業情報
DMG森精機は、NC旋盤やマシニングセンタを主軸とする、世界最大手格の工作機械メーカーです。ドイツのDMG社との経営を一体化しており、グローバルに事業を展開しています。主な事業内容は、工作機械の製造販売を行う「マシンツール事業」と、修理復旧やソリューション提供を行う「インダストリアル・サービス事業」の2本柱です。特に、5軸加工機や複合加工機、アディティブ・マニュファクチャリング（AM）機といった先端機種に強みを持っています。
本社は東京都江東区にあり、1948年に設立されました。従業員数は約13,852名、平均年齢は43.1歳、平均年収は約903万円です。東京証券取引所のプライム市場に上場しており、「機械」セクターに分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
DMG森精機は、日本の森精機とドイツのDMGが経営を一体化したことで、世界有数の工作機械メーカーとしての地位を確立しています。NC旋盤、マシニングセンタを中核としつつ、5軸・多軸加工機や複合加工機、Lasertec/Ultrasonicといった高度な加工技術を要する機種において強みを持っています。これにより、自動車、航空宇宙、医療、エネルギーといった高精度・高効率が求められる産業分野において高い競争優位性を有しています。特に「自動化で世界最大手格」という記述から、自動化ソリューション分野においてもリーダーシップを発揮していると推察されます。グローバルな販売・サービスネットワークも強みの一つです。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、製造業の変革期における重要テーマとして「MX（マシニング・トランスフォーメーション）」の推進を掲げています。これは、顧客への付加価値提供と持続可能な社会への貢献を目指すものです。具体的な取り組みとしては、アディティブ・マニュファクチャリング（AM）分野における研究開発と顧客サポート強化のため、奈良事業所にAMイノベーションセンタを開設しています。また、機構改革による意思決定の迅速化や、デジタルとリアルの両面での顧客接点強化（オンラインショップ「my DMG MORI eMarket」の本格稼働など）にも注力しています。これらの戦略を通じて、技術革新と顧客満足度向上を図り、持続的な成長を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
DMG森精機の事業モデルは、「マシンツール」と「インダストリアル・サービス」の二つのセグメントで構成されています。売上収益ではマシンツールが大きな割合を占める一方で、直近の中間期決算ではインダストリアル・サービスが利益貢献でマシンツールを上回っており、安定的な収益源として機能していることが示されます。修理復旧やソリューション提供といったサービス事業の強化は、工作機械のライフサイクル全体での顧客との関係を深め、景気変動の影響を受けにくい安定収益の確保に繋がるため、事業モデルの持続可能性を高めると考えられます。また、5軸・複合加工機やAMといった高付加価値な先端技術への注力は、産業構造の変化や新たな製造ニーズへの適応力を示しており、これも持続可能性を支える重要な要素です。
5. 技術革新と主力製品
同社は、NC旋盤、マシニングセンタを主力としつつ、5軸・多軸加工機や複合加工機、LasertecやUltrasonicといった特殊加工機など、多岐にわたる先端的な工作機械を提供しています。特に、金属積層造形技術を用いたアディティブ・マニュファクチャリング（AM）は今後の成長分野と位置づけられ、奈良事業所のAMイノベーションセンタ開設はその技術開発および普及に貢献することが期待されます。また、生産プロセスをサポートするオペレーティングシステム「CELOS」のようなソフトウェア開発や、自動化システム（パレットプール、ワークピースハンドリングなど）にも力を入れており、単なる機械販売にとどまらず、顧客の生産性向上に貢献する総合的なソリューション提案を強みとしています。
6. 株価の評価
現在の株価3,402円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 24.07倍（業界平均16.6倍）
* PBR（実績）: 1.58倍（業界平均1.4倍）
* EPS（会社予想）: 141.22円
* BPS（実績）: 2,186.25円
現在の株価は、会社予想EPSに基づくとPERは約24.09倍（3402円 ÷ 141.22円）、実績BPSに基づくとPBRは約1.56倍（3402円 ÷ 2186.25円）となります。これらの数値は、業界平均と比較してPER、PBRともに高めの水準にあります。PERは特に業界平均よりも高い水準にあり、市場が同社の今後の成長性や収益改善に一定の期待を寄せている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価は3,402円です。年初来高値が3,660円、年初来安値が2,030円であり、現在の株価は年初来高値に近い水準に位置しています。
50日移動平均線は3,211.91円、200日移動平均線は2,781.65円であり、現在の株価は両移動平均線を上回っています。このことから、株価は上昇トレンドにあると見ることができます。ただし、年初来高値に近づいていることから、株価は比較的高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の連結損益計算書を見ると、総売上収益は2021年の402,114百万円から2023年には548,520百万円、2024年（過去12か月）には555,007百万円と、増加傾向にありました。しかし、直近の2025年12月期第2四半期決算では、売上収益が前年同期比13.7%減の227,487百万円、営業利益が同73.0%減の6,509百万円、親会社の所有者に帰属する中間利益が同90.5%減の2,060百万円と、大幅な減収減益となりました。
これは、損益計算書の「Net Income Common Stockholders」が2023年の33,944百万円から2024年の7,700百万円に大幅に減少していることにも表れています。
収益性を示す指標としては、Profit Marginが2.80%、Operating Marginが1.57%と低めです。ROE（実績2.64%、過去12か月5.23%）は直近で改善が見られますが、ROA（過去12か月2.26%）も低水準です。
自己資本比率は約39.2%（直近中間期）と、財務安全性は平均的な水準と言えます。
キャッシュフローでは、営業活動によるキャッシュフローは直近12か月で31.25B円のプラスですが、投資活動によるキャッシュフローはマイナス、フリーキャッシュフローもマイナス17.9B円と、設備投資などがキャッシュアウトを上回っている状況が見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針は、安定配当を基本としつつ、業績に応じた配当を行う姿勢が見られます。
* 配当利回り（会社予想）: 3.09%（Forward Annual Dividend Yield: 3.23%）
* 1株配当（会社予想）: 105.00円
* 配当性向: 147.82%
配当性向が147.82%と非常に高い水準にあり、現在の利益水準に対して配当支払いの割合が高いことを示しています。これは安定的な株主還元姿勢を示す一方で、利益成長が伴わない場合には負担となる可能性があります。配当は年間105円と、前年度の100円から増配予想となっています。過去の配当実績を見ると、年間配当は年々増加傾向にあり、今後も安定的な株主還元が期待されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株式の出来高は本日1,601,300株、売買代金は5,516,021千円と、活発な取引が行われています。信用買残は547,100株、信用売残は147,700株であり、信用倍率は3.70倍と、買い残が売り残を大きく上回っています。これは、株価上昇を期待する投資家が多いことを示唆しています。
株価は年初来高値圏に位置しており、50日移動平均線、200日移動平均線を上回っていることから、強い上昇モメンタムが見られます。しかし、直近の中間期決算は大幅な減益でありながら通期予想を据え置いているため、下半期の業績回復への期待と、それが実現しなかった場合のリスクが株価に影響を与える可能性があります。欧州や中国市場の景気動向、航空・宇宙・防衛、医療向けなど特定産業の需要動向が今後の株価を左右する主要因となるでしょう。
11. 総評
DMG森精機は、世界的な工作機械の大手であり、ドイツDMGとの一体経営により先端技術とグローバルネットワークを強みとしています。技術革新（5軸・複合加工機、AMなど）とインダストリアル・サービスの強化を通じて、事業の持続可能性を高める戦略を推進しています。
財務面では、過去数年間は売上高が増加傾向にありましたが、直近の2025年12月期第2四半期決算では大幅な減収減益を計上しました。にもかかわらず通期予想は据え置かれており、下半期の急速な業績回復に期待が寄せられています。PER、PBRは業界平均と比較して高めの水準にあり、市場は同社の将来性に期待を寄せていると考えられます。株主還元は配当性向が高水準ですが、増配傾向にあり、投資家への還元意欲は高いと見られます。株価は年初来高値圏にあり、上昇モメンタムが見られるものの、足元の業績悪化と通期予想達成への不確実性が今後の動向に影響を与える可能性があります。景気回復や高付加価値製品への需要動向が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6141 |
| 企業名 | DMG森精機 |
| URL | https://www.dmgmori.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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