1. 企業情報
企業概要
DMG森精機株式会社は、工作機械（NC旋盤、マシニングセンタ、5軸加工機、複合加工機など）の製造販売を主力とする大手メーカーです。ドイツのDMG社と経営統合し、グローバルでの競争力を強化しています。自動化ソリューションやデジタル技術、IoT対応の生産管理システム（CELOS）なども展開し、産業界の高度化・効率化に貢献しています。
【事業構成】
– マシンツール（工作機械）：67%
– インダストリアル・サービス（保守・修理・ソリューション等）：33%
【海外売上比率】85%（2024年12月期）
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性
- 世界最大級の工作機械メーカーであり、特に5軸・複合加工機分野で技術力とシェアが高い。
- ドイツDMGとの連携により欧州、米州、アジアでのグローバル展開が強み。
- 自動化・デジタル化対応の製品ラインナップが充実。
課題
- 2025年上期は欧州・中国の市況低迷の影響で減収減益。
- 工作機械業界は景気変動や設備投資動向に左右されやすい。
- 為替や原材料価格の変動リスク。
3. 経営戦略と重点分野
- 「MX（マシニング・トランスフォーメーション）」を掲げ、顧客の生産性向上と持続可能社会への貢献を目指す。
- デジタルとリアルの両面で顧客接点を強化（オンラインショップ、ソリューションセンタ開設など）。
- AM（アディティブ・マニュファクチャリング）イノベーションセンタ開設による新技術開発。
- 組織改革による意思決定の迅速化。
4. 事業モデルの持続可能性
- 主力の工作機械分野は、航空宇宙・医療・エネルギーなど成長産業向け需要が底堅い。
- アフターサービスや保守、ソリューション提供（インダストリアル・サービス）が利益貢献度を高めている。
- サステナビリティ経営（CDP気候変動Aリスト、健康経営銘柄）も推進。
5. 技術革新と主力製品
- 5軸・複合加工機、アディティブ・マニュファクチャリング（AM）機、IoT対応生産管理システム「CELOS」など独自性の高い製品群。
- デジタルツインや自動化ソリューションも積極展開。
- ソフトウェア・計測装置・周辺機器も含めたトータルソリューションを提供。
6. 株価の評価
- 株価：3,402円
- 予想EPS：141.22円
- 予想PER：24.07倍（業界平均16.6倍より高め）
- 実績BPS：2,186.25円
- 実績PBR：1.58倍（業界平均1.4倍よりやや高い）
評価
- PER・PBRともに業界平均を上回っており、市場は成長性やグローバル展開を一定程度織り込んでいると考えられる。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：3,660円、年初来安値：2,030円
- 直近株価は3,402円で50日移動平均（3,211.91円）、200日移動平均（2,781.65円）を上回る水準。
- 直近10日間で急騰しており、高値圏に位置している。
8. 財務諸表分析
- 売上高は2021年402,114百万円 → 2024年555,007百万円と増加傾向。
- 2025年上期は減収減益（売上収益前年同期比▲13.7%、営業利益▲73.0%、純利益▲90.5%）。
- 営業利益率・純利益率ともに低下（営業利益率2.9%、純利益率2.8%）。
- 自己資本比率39.2%、財務健全性は一定水準。
- 営業キャッシュフローはプラスだが、投資・財務CFはマイナス、フリーCFは赤字。
- ROE（実績）2.64%、ROA（実績）2.26%と低水準。
9. 株主還元と配当方針
- 2025年12月期予想配当：年間105円（配当利回り3.09%）、増配傾向。
- 配当性向は147.82%と高水準。
- 自社株買いの実施状況は限定的（自己株式保有率0.27%）。
- 配当政策は安定配当・増配を志向。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近1か月で株価は急上昇し、年初来高値圏に接近。
- 出来高も増加傾向で投資家の関心は高い。
- 信用買残は減少、売残は増加しており、短期的には利益確定売り圧力も意識される。
11. 総評
- DMG森精機は、グローバルな工作機械大手として高い技術力と幅広い製品群を有しており、欧米・アジア市場での展開力が強みです。
- 2025年上期は市況低迷の影響で大幅減益となったものの、アフターサービスや新技術領域での収益基盤の強化が進んでいます。
- 株価は高値圏にあり、PER・PBRともに業界平均を上回っています。
- 配当利回りは比較的高いものの、配当性向が高いため今後の利益成長が重要となります。
- 市場環境や業績回復の進捗、為替・原材料動向など外部要因の影響にも注意が必要です。
本レポートは情報提供を目的とし、投資判断を推奨するものではありません。
企業情報
| 銘柄コード | 6141 |
| 企業名 | DMG森精機 |
| URL | https://www.dmgmori.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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