識学 (7049) 企業分析レポート
東京証券取引所グロース市場に上場する識学 (証券コード: 7049) について、個人投資家の皆様向けに企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
株式会社識学は、独自の組織マネジメント理論「識学」に基づいたコンサルティングサービスを主な事業としています。企業経営者や従業員に対して、組織運営の課題解決や業績向上を目的としたアドバイス、研修、人材育成プログラムを提供しています。その他、プロバスケットボールチームの運営を行うスポーツエンタテインメント事業や、ベンチャー企業への投資を行うファンド事業も展開しています。書籍の出版やWebサービスの開発も手がけています。
2. 業界のポジションと市場シェア
識学は、組織マネジメントコンサルティングという専門分野において、「識学」という独自の理論を核としたサービスを提供することで差別化を図っています。具体的な市場シェアの数値は提供されていませんが、この独自理論が競争優位性の一つと考えられます。一方で、コンサルティングサービス業界は競争が激しく、顧客獲得競争や、顧客満足度を維持しながら効果を出し続けることが重要となります。スポーツエンタテインメントやファンド事業への多角化により、事業領域の拡大を進めている状況です。
3. 経営戦略と重点分野
識学の経営戦略は、独自組織運営理論「識学」を用いた経営層向けコンサルティングを核としつつ、新規事業の育成も進めているとみられます。
中期経営計画として、以下の重点分野が掲げられています。
* 組織コンサルティング事業: 顧客満足度の向上、解約率の低下を目指すとともに、価格改定（値上げ）を通じた収益性の改善に取り組んでいます。また、プラットフォームサービスを強化し、事業の安定化を図っています。
* スポーツエンタテインメント事業: プロバスケットボールチームのB1リーグ昇格目標に向けたチーム強化、地域スポーツ振興、およびスポンサー獲得や地方公共団体との連携強化を進めています。
* ファンド事業: 組織力向上による成長を重視したスタートアップ企業への投資を行い、組織改善による成長支援を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
識学の収益モデルは、売上の約88%を占める組織コンサルティング事業が中心です。この事業は、企業が抱える組織マネジメントや人材育成のニーズに対応しており、これらのニーズは継続的に存在すると考えられます。プラットフォームサービスの強化やWebサービス開発は、デジタル化の進展に対応し、より幅広い顧客層へのサービス提供を目指すものとみられます。
直近の決算では組織コンサルティング事業の売上高が前年同期比で減少しており、契約社数の減少傾向も示唆されている点は注視が必要です。全体の収益性を高めるため、価格改定（値上げ）を実施するなど、ビジネスモデルの強化に取り組んでいます。スポーツやファンド事業への多角化は、事業ポートフォリオの分散と新たな収益源の確立を目指すものと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
識学の独自性は「識学」という組織マネジメント理論にあります。この理論に基づいたコンサルティングサービスが主力製品であり、売上を牽引しています。また、Webベースのサービス開発も手掛けており、デジタル技術を活用したサービスの提供体制強化にも取り組んでいると考えられます。組織コンサルティング事業においては、「マネジメントコンサルティングサービス」と「プラットフォームサービス」が主要な収益源となっています。直近では「プラットフォームサービス」の売上が増加傾向にあると報じられています。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 900.0円
- EPS（会社予想）: 81.73円
- PER（会社予想）: 11.01倍
- 業界平均PER: 25.7倍
- PBR（実績）: 2.97倍
- BPS（実績）: 302.93円 (直近四半期BPS: 312.37円)
- 業界平均PBR: 2.5倍
現在の株価は、会社予想EPSに基づくPER（約11.01倍）が業界平均PER（25.7倍）と比較して低い水準にあります。このことから、利益面では割安に評価されている可能性があります。一方、PBR（2.97倍）は業界平均PBR（2.5倍）よりやや高く、純資産の面では相対的に高く評価されている可能性があります。これは、グロース市場上場企業として将来の成長期待が織り込まれている可能性も示唆しています。
7. テクニカル分析
- 現在の株価: 900.0円
- 年初来高値: 914円
- 年初来安値: 607円
- 50日移動平均線: 860.08円
- 200日移動平均線: 760.03円
現在の株価900.0円は、年初来高値914円に近く、年初来安値607円からは大きく上昇しています。50日移動平均線および200日移動平均線の双方を上回って推移しており、中長期的に上昇トレンドにあると見ることができます。直近10日間の株価推移も838円から900円へと緩やかな上昇傾向を示しており、比較的高値圏での動きとなっています。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 過去数年間は増加傾向にあり、2022年2月期: 3,823百万円 → 2024年2月期: 4,829百万円 → 過去12か月: 5,369百万円と堅調に推移しています。
- しかし、直近の2026年2月期第1四半期は1,319百万円で、前年同期比0.8%の減収となりました。
- 2026年2月期の通期予想では、前期比32.2%増の7,100百万円と大幅な増収を見込んでいます。
- 利益:
- 営業利益は、2023年2月期に赤字に転落し、2024年2月期も赤字が継続しましたが、過去12か月では330百万円の黒字に転換しています。
- 直近の2026年2月期第1四半期の営業利益は47百万円で、前年同期比47.8%の減益となりました。
- 親会社株主に帰属する純利益も同様に、過去2期は赤字でしたが過去12か月で426百万円の黒字に転換しています。第1四半期は88百万円で、前年同期比16.9%の減益でした。
- 2026年2月期の通期予想では、営業利益950百万円（前期比187.2%増）、親会社株主に帰属する当期純利益687百万円（前期比61.1%増）と、大幅な増益を見込んでいます。第1四半期の減益から、今後の四半期での大幅な利益回復が計画されている状況です。
- 収益性・効率性:
- ROE（実績）は18.14%（過去12か月）で、自己資本を効率的に活用して利益を上げている傾向が見られます。
- 過去12か月の実績ベースでは、売上高純利益率7.62%、営業利益率3.58%です。
- 財務安全性:
- 自己資本比率は50.2%（直近四半期）と高く、財務の健全性は比較的良好です。
- 流動比率（Current Ratio）は3.90と高く、短期的な支払い能力も高い水準にあります。
- 総負債/自己資本比率（Total Debt/Equity）は7.90%と低く、借入金が少ない安定した財務状況です。
9. 株主還元と配当方針
識学は、2025年2月期および2026年2月期（会社予想）において、年間配当を0円としています。配当利回り、1株配当ともに0.00%であり、現時点では配当による株主還元は行われていない方針です。これは、グロース市場上場企業として、得られた利益を事業成長のための再投資に優先的に充てる戦略が背景にあると考えられます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は57.62%と、市場平均を上回る上昇を見せています。直近の株価は年初来高値圏で推移しており、短期的な上昇傾向がみられます。投資家関心に影響を与える要因としては、主力である組織コンサルティング事業の業績（契約社数や解約率、価格改定の効果）の進捗が重要です。また、スポーツエンタテインメント事業の成長性、特にプロバスケットボールチームの昇格目標達成度合いや、ファンド事業の投資成果も注目されるポイントです。
信用取引においては、信用買残が信用売残を上回る買い長の状態ですが、信用買残は前週比で減少しています。
11. 総評
識学は、独自の組織マネジメント理論「識学」を主力事業とするコンサルティング会社です。財務面では、過去2期は営業赤字および純損失を計上していましたが、直近12か月では黒字に転換し、自己資本比率や流動比率も高く、財務基盤は比較的安定しています。一方で、直近の第1四半期決算では、売上、利益ともに前年同期比で減益となりましたが、通期の業績予想は大幅な上方修正が発表されており、今後の四半期での業績回復が鍵となります。
株価は年初来高値圏で推移しており、会社予想PERは業界平均と比較して低い水準です。配当は現時点では行っておらず、事業成長のための再投資を優先する方針と考えられます。主力事業の進捗や新規事業の成果が、今後の同社の成長性と株価に影響を与える要因となる可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7049 |
| 企業名 | 識学 |
| URL | https://corp.shikigaku.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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