小松製作所（証券コード:6301）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
本レポートでは、東京証券取引所プライム市場に上場している小松製作所（証券コード:6301）について、提供されたデータに基づき多角的に分析します。
1. 企業情報
小松製作所は、国内最大手であり、世界でも第2位の建設機械メーカーです。主力はショベルカー、ブルドーザー、ダンプトラックなどの建設・鉱山機械で、連結事業売上の約92%を占めます。その他、製品の購入を支援するリテールファイナンス事業（売上構成比約2%）や、プレス機械、産業用ロボットなどを手掛ける産業機械事業（売上構成比約5%）も展開しています。グローバル展開を強みとし、海外売上比率が約89%に達しています。特にIT活用に注力し、基幹部品は日本で生産しつつ、組み立てを現地化する体制を構築しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
小松製作所は、世界の建設機械業界において第2位の地位を確立しており、業界を牽引する最大手の一角を占めています。競争優位性としては、多様な建設・鉱山機械、産業機械、林業機械などを幅広く提供する製品ラインナップの豊富さ、そして「IT活用に強み」という記述が示すように、IoTやAIといった先端技術を用いた製品・サービス開発への注力点が挙げられます。これにより、生産性の向上や効率的な機械運用ソリューションを提供することで、顧客価値を高めていると推測されます。また、基幹部品の国内生産と組み立ての現地化というグローバルな生産体制も、効率的な供給能力とコスト競争力に寄与していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
本データには具体的な中期経営計画や経営ビジョンに関する詳細な記述はありませんでした。しかし、「IT活用に強み」という企業情報から、デジタルトランスフォーメーション（DX）を通じた製品・サービスの高度化、スマート建設機械の開発、あるいは顧客の運用効率を向上させるソリューション提供などが、同社の重要な経営戦略の柱として位置づけられている可能性が推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
小松製作所の事業モデルは、建設機械・車両事業を主力としつつ、リテールファイナンスや産業機械で事業ポートフォリオを多様化しています。特に、売上の約89%を海外が占めるグローバルな事業展開は、特定の地域経済のリスクを分散し、広範な市場ニーズを取り込む点で、事業の持続可能性を高めていると考えられます。建設・土木需要は各国政府のインフラ投資や資源開発の動向に左右されますが、IT技術の活用による製品・サービスの付加価値向上は、市場ニーズの変化への適応力を高め、長期的な競争優位性を維持する要素となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「IT活用」を強みとしており、最新技術を製品やサービスへ積極的に取り入れていることが伺えます。主力製品は油圧ショベル、ブルドーザー、ロードローラー、鉱山用超大型ダンプトラックなど多岐にわたります。これらに加えて、ハイブリッドショベルや電動ホイールローダーなどの環境対応型製品、そして「連続採掘機」や「ジャンボドリル」といった鉱山機械も提供しています。産業機械分野ではプレス機、板金機械、さらにはバッテリー製造装置といった製品も手掛けており、広範な産業分野のニーズに対応しています。これらの製品を通じて、建設現場の効率化や自動化、省エネ化に貢献していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は4,913.0円です。各種指標と比較すると以下のようになります。
* PER（株価収益率）: 会社予想PERは14.62倍であり、業界平均PER16.6倍と比較してやや低い水準にあります。利益水準から見ると、割安感があるとも評価できます。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績PBRは1.45倍であり、業界平均PBR1.4倍とほぼ同水準です。これは、企業の純資産に対して市場が評価する価格が業界平均と一致していることを示唆しています。
* EPS（1株当たり利益）: 会社予想EPSは335.96円です。このEPSと業界平均PERを単純に適用すると、理論株価は約5,576.74円となります。
* BPS（1株当たり純資産）: 実績BPSは3,389.77円です。このBPSと業界平均PBRを単純に適用すると、理論株価は約4,745.68円となります。
現在の株価4,913.0円は、EPSに基づく理論株価よりは低いものの、BPSに基づく理論株価よりは高い水準に位置しています。
7. テクニカル分析
現在の株価は4,913.0円です。
年初来高値は5,474円、年初来安値は3,566円であり、現在の株価は高値圏からやや調整を受けた水準にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、7月24日には5,469円を記録しましたが、その後は下落傾向となり、7月31日には4,803円まで値を下げました。しかし、8月1日には小幅に反発し4,913円で取引を終えています。
50日移動平均線（4,662.92円）および200日移動平均線（4,378.14円）の両方を上回っており、中長期的なトレンドは上昇傾向にあると見られます。短期的な下落後の反発が見られますが、年初来高値からの調整が続くかどうかは今後の注目点です。
8. 財務諸表分析
| 指標（単位:百万円または%） | 過去12か月 | 2025年3月期（予） | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高（Total Revenue） | 4,104,395 | 4,104,395 | 3,865,122 | 3,543,475 | 2,802,323 |
| 営業利益（Operating Income） | 659,156 | 659,156 | 613,302 | 496,206 | 318,387 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益（Net Income Common Stockholders） | 439,614 | 439,614 | 393,426 | 326,398 | 224,927 |
| ROE（Return on Equity） | 13.63% | – | 14.17% | – | – |
| ROA（Return on Assets） | 6.74% | – | – | – | – |
| 自己資本比率 | – | – | 55.0% | – | – |
| 営業キャッシュフロー | 463,020 | – | – | – | – |
- 売上・利益の成長: 過去数年間、売上高、営業利益、純利益ともに一貫して増加傾向にあり、企業の堅調な成長を示しています。特に営業利益は2022年3月期の約3,184億円から過去12か月では約6,592億円へと、大きく伸長しています。
- 収益性: ROEは13.63%、ROAは6.74%と、株主資本および総資産を効率的に活用し、良好な収益性を実現していることが伺えます。営業利益率も過去12か月で15.44%と高水準です。
- 財務健全性: 自己資本比率が55.0%と非常に高く、総負債対自己資本比率も43.64%と、財務の安定性が際立っています。
- キャッシュフロー: 過去12か月の営業キャッシュフローは4630.2億円と潤沢であり、事業活動から安定的に資金を生み出す力が強いことを示しています。
- 直近四半期の成長率: 四半期売上成長率（前年比）は-5.20%、四半期利益成長率（前年比）は-16.90%と、直近四半期では一時的に前年同期比で減収減益となっています。これは一過性の要因か、今後のトレンドとなるか注視が必要です。
9. 株主還元と配当方針
小松製作所は株主還元にも力を入れていると見られます。
* 配当利回り（会社予想）: 3.87%と、現在の市場金利と比較して高い水準です。
* 1株配当（会社予想）: 190.00円。
* 配当性向: 40.13%であり、利益の水準と成長投資のバランスを考慮した妥当な水準と考えられます。
* 過去5年間の平均配当利回りが3.30%であることからも、現在の配当利回りは平均を上回っています。
* 次回の配当落ち日は2025年9月29日に予定されています。本データには自社株買いに関する直接の記述はありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 過去52週間で株価が41.34%上昇しており、S&P500の20.28%上昇を大きく上回るパフォーマンスを見せています。これは、市場から高い評価を受けてきたことを示唆しています。直近の株価は年初来高値から一転してやや調整局面に入っていますが、中長期的な移動平均線（50日線4,662.92円、200日線4,378.14円）を上回っており、中長期の上昇トレンドは継続している可能性があります。
- 投資家関心: 直近10日間の平均出来高が4.98百万株と、3ヶ月平均の2.89百万株を上回っており、投資家の関心が高い状態が継続していることが伺えます。特に、7月下旬に株価が大きく変動した際には出来高も大きく増加していました。
- 信用取引: 信用倍率は1.22倍であり、買残と売残が比較的拮抗しているため、需給面では一方的な偏りは見られません。
- 株価への影響要因: 今後の株価は、世界のインフラ投資の動向、資源需要、新興国市場の成長、為替変動、そして同社が強みとするITを活用した製品やサービスの普及状況などが影響すると考えられます。
11. 総評
小松製作所は、世界第2位の建設機械メーカーとして揺るぎない地位を築いており、グローバルな事業展開とIT活用による競争力強化を特徴としています。過去数年間は売上・利益ともに堅調な成長を遂げ、高水準の収益性と強固な財務体質を維持しています。株価は直近で高値圏から調整局面に入りましたが、PERは業界平均と比較してやや低く、中長期的な上昇トレンドは継続している可能性が示唆されます。配当利回りも魅力的な水準であり、株主還元への姿勢も評価できます。直近四半期の減収減益は一時的な要因か今後のトレンドか、引き続き注目するポイントです。世界経済の動向、特にインフラ投資や資源サイクルが事業に与える影響は大きいですが、同社の技術力とグローバルネットワークが今後の成長を支える要因となるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 6301 |
| 企業名 | 小松製作所 |
| URL | https://www.komatsu.jp/ja |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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