1. 企業情報
概要
ユニチカ株式会社は1889年創業の老舗素材メーカーで、高分子（フィルム・樹脂）、機能資材（ガラス繊維、不織布等）、繊維（衣料・産業資材）を主力としています。国内外で事業展開し、バイオマス素材や生分解性プラスチックなどの環境対応製品にも注力しています。近年は官民ファンドの支援下で不採算事業の整理を進め、高分子・無機系素材事業の強化に取り組んでいます。
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性・課題
- 業界区分は「素材・化学」および「繊維製品」。
- 高分子分野では、フィルムや樹脂の分野で一定の技術力を持つが、最大手と比較すると規模・シェアは限定的。
- 機能資材（ガラス繊維等）は建築・電子材料向けで国内外に販売。
- 繊維分野は競争が激しく、収益性の低下が課題。
- 産業再編・事業再生計画を推進中で、競争力強化と収益性改善が急務。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣のビジョン・戦略
- 2030年3月期に売上高700億円、営業利益65億円を目指す事業再生計画を進行中。
- 2026年3月期までに不採算事業の譲渡・移管、高分子・無機系素材事業の高付加価値製品拡販、コスト削減、物流改革などを重点施策とする。
- 財務体質の改善と内部留保の充実を重視。
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデル・市場ニーズへの適応力
- 高分子・機能資材分野では、環境対応素材や高機能製品へのシフトで市場ニーズに対応。
- 伝統的な繊維分野は需要減少傾向だが、産業資材分野や特殊用途での展開に活路を模索。
- 事業再生計画により、収益構造の転換を図っている。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向・独自性
- バイオマス素材や生分解性プラスチック、感染防止素材など、環境・社会課題に対応した新素材開発を推進。
- 主力はナイロン・ポリエステルフィルム、樹脂、ガラス繊維、不織布等。
- 高分子事業が収益を牽引し、特にフィルム・樹脂分野が増収増益。
6. 株価の評価
EPS・BPS等との比較
- 2025年3月期EPS（1株当たり純損失）は-421.18円、BPS（1株当たり純資産）は-123.42円（直近四半期は270.01円）。
- 現在株価179円に対し、PERは算出不可（赤字）、PBRもマイナスまたは算出困難。
- 業界平均PER: 21.7、PBR: 1.0と比較し、財務健全性・収益性の観点から割安・割高の判断は困難。
7. テクニカル分析
株価推移・高値安値圏の確認
- 年初来高値: 193円、年初来安値: 124円。
- 直近10日で170～184円のレンジで推移し、現在179円は高値圏に近い水準。
- 50日移動平均（167.92円）、200日移動平均（171.76円）を上回っており、短期的にはやや強含み。
8. 財務諸表分析
売上・利益・キャッシュフロー・ROE/ROA等
- 売上高は126,411百万円（前年比+6.8%）と増収。
- 営業利益は5,851百万円（前期は営業損失）、営業利益率4.6%。
- 当期純損失は-24,283百万円（前期-5,443百万円）と大幅赤字。構造改革費用（減損損失）が主因。
- ROE: -92.8%、ROA: 2.18%と極めて低い水準。
- 営業CFは6,293百万円、フリーCFは191百万円とプラス。
- 自己資本比率は10.4%と低く、財務体質の脆弱さが課題。
- 総資産149,430百万円、負債合計133,197百万円、純資産16,233百万円。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り・配当性向・自社株買い等
- 2024年・2025年・2026年3月期ともに配当実績・予想は0円、配当利回り0.00%。
- 配当方針は「収益状況に応じて決定」とし、現状は内部留保・財務改善を優先。
- 自社株買い等の株主還元策は現時点で実施なし。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の変動傾向・影響要因
- 直近10営業日で出来高増加傾向、株価は170円台後半～180円台で推移。
- 信用買残は減少、信用売残は増加傾向で、やや売り圧力が強い。
- 52週では高値354円から安値124円まで下落後、現在は反発基調。
- 財務リスクや再生計画の進捗、構造改革費用の動向が株価に影響。
11. 総評
- ユニチカは高分子・機能資材分野で一定の技術力を持つ老舗素材メーカー。
- 近年は不採算事業の整理と高付加価値事業への転換を進めているが、構造改革費用の計上により大幅な純損失を計上、自己資本比率も低下。
- 営業利益は黒字転換したものの、財務体質の改善が急務。
- 配当は無配継続、株主還元策よりも再建・成長投資を優先。
- 株価は短期的には反発基調だが、財務リスクや再生計画の進捗が今後の注目点となる。
※本レポートは公開情報に基づき、個人投資家向けにわかりやすく整理したものです。投資判断はご自身でご検討ください。
企業情報
| 銘柄コード | 3103 |
| 企業名 | ユニチカ |
| URL | http://www.unitika.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 繊維製品 |
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