1. 企業情報
概要・事業内容
アース製薬は、家庭用殺虫剤や日用品（口腔衛生用品、入浴剤など）、総合環境衛生サービスを国内外で展開する企業です。主力は殺虫剤（虫ケア用品）で国内トップシェアを持ち、バスクリンや白元なども傘下に持つ大塚製薬グループの一員です。家庭用品事業（売上構成比81%）と総合環境衛生事業（同19%）が主軸です。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 競争優位性
殺虫剤分野で国内首位。モンダミン（口腔衛生）、きき湯・温泡（入浴剤）などブランド力のある主力商品を保有し、知名度・流通網ともに強みがあります。
– 課題
家庭用品市場は成熟化・競争激化傾向。原材料高や為替変動、消費者の節約志向もリスク要因です。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
中期経営計画「Act For SMILE COMPASS 2026」に基づき、利益・キャッシュ創出を最優先課題とし、国内構造改革・アジア市場展開・中東等への輸出事業拡大を推進。
– 具体的施策
・国内事業の効率化、コスト構造改革
・アジア・中東等新興国での販売拡大
・新製品開発および既存ブランドの強化
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
安定した日用品・殺虫剤需要を基盤としつつ、衛生管理サービスでBtoB分野も展開。市場ニーズの変化に応じて新製品投入や海外展開で成長を模索しています。
– 適応力
価格改定や商品構成見直しで原価率改善。衛生意識の高まりを追い風に、環境衛生サービスの需要も拡大傾向。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向
独自の殺虫技術や衛生管理ノウハウを活かし、差別化された新製品を継続投入。
– 主力製品
・殺虫剤（アースノーマット、ゴキジェット等）
・口腔衛生用品（モンダミン）
・入浴剤（きき湯、温泡）
・環境衛生サービス
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 24.99倍（業界平均20.4倍より高い）
- PBR（実績）: 1.53倍（業界平均1.1倍より高い）
- EPS（会社予想）: 197.45円
- BPS（実績）: 3,217.44円
- 株価: 4,935円
- EPSベースでの株価：4,935 ÷ 197.45 ≒ 25倍
- BPSベースでの株価：4,935 ÷ 3,217.44 ≒ 1.53倍
7. テクニカル分析
- 株価推移
直近10日間は4,700円台後半～4,900円台半ばで推移し、やや上昇傾向。
50日移動平均：4,870.60円、200日移動平均：5,123.27円
年初来高値：5,570円、年初来安値：4,670円
→ 現在株価は中間やや高値圏に位置。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
- 売上高は2022年以降増加傾向（2022年: 1,523億円 → 2024年: 1,692億円）
- 営業利益はやや減少傾向も、直近四半期では増益
- 純利益は2021年以降減少も、2025年1Qは前年同期比32.5%増
- キャッシュフロー
- 直近四半期現金：154.9億円、総負債：158.1億円、流動比率1.3倍
- ROE/ROA
- ROE（実績）: 5.13%、ROA（実績）: 3.25%（業界平均より低め）
- 自己資本比率
- 50.8%（財務健全性は良好）
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）: 2.43%
- 配当性向: 約55.26%
- 配当実績: 年間120円（期末一括）、安定配当を維持
- 自社株買い: 自己株式保有比率1.95%、大きな自社株買いは見られない
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
ここ1か月は4,700円台後半から4,900円台半ばまでじり高。出来高は平均的。
– 信用取引動向
信用買残減少、信用倍率2.07倍でやや買い優勢。
– 投資家関心
大塚製薬グループの安定感とブランド力、配当利回りの高さから一定の関心が継続。
11. 総評
アース製薬は、殺虫剤・日用品分野で強いブランドと国内首位のシェアを持ち、安定した収益基盤を有しています。直近では売上・利益とも増加傾向で、特に家庭用品事業の利益率改善が目立ちます。中期経営計画に基づき、国内外での成長戦略を推進中です。株価は業界平均と比較してやや割高な水準ですが、配当利回りは安定しており、財務体質も健全です。今後は原材料価格や為替動向、消費動向など外部リスクに留意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 4985 |
| 企業名 | アース製薬 |
| URL | https://corp.earth.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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