以下にエイケン工業（証券コード: 7265）の企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
エイケン工業は、自動車の内燃機関用フィルターや産業用特殊フィルターの製造・販売を主力とする企業です。特に、国内の補修用自動車フィルターにおいては、全メーカーに対応する製品を展開しています。また、ガスバーナーや熱交換器などを製造する燃焼機器事業も手がけています。近年は東南アジア向け輸出の強化にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は補修用自動車フィルター市場において、全メーカー対応という強みを持っています。これにより、幅広い車種のメンテナンス需要に応えることができています。競争環境としては、決算短信によるとフィルター業界では純正メーカーや市販メーカーが混在しており、新興国製品との価格競争が激化している状況にあります。市場シェアに関する具体的な数値は開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
明確な中期経営計画の詳細は公開されていませんが、決算短信から以下の重点分野と戦略が見受けられます。
* フィルター部門: 付加価値の高い大型車用フィルターや、既存品と差別化された高性能オイルフィルター、プレス部品の拡販を目指しています。特に輸出においては、主要輸出先への新製品提案を進めています。
* 燃焼機器部門: 受注を受けたバーナーの開発と、既存バーナー部品および熱交換器の拡販に注力しています。
アジア地域向けの輸出強化も、成長戦略の柱の一つとして位置づけられています。
4. 事業モデルの持続可能性
エイケン工業の収益モデルは、自動車のアフターマーケットにおけるフィルター交換需要と、厨房機器やボイラー、コインランドリーといった産業用燃焼機器の需要に支えられています。景気変動や地政学リスク、原材料価格の高止まりなどは事業継続上のリスク要因と認識されていますが、フィルター部門における新規取引先の開拓や既存取引先への訪問活動、WEB会議システムの活用、そして燃焼機器部門での販売価格改定など、市場ニーズの変化や競争環境への適応努力は継続的に行われています。高い自己資本比率も事業の安定性を示唆しています。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、自動車用のオイルフィルター、エアフィルター、燃料フィルター、エアコンフィルター、キャビンフィルターなど多岐にわたります。燃焼機器分野では、ガスバーナーや熱交換器などを製造しています。技術革新については具体的な詳細の言及は限定的ですが、「付加価値の高い大型車用フィルター」や「既存品と差別化された高性能オイルフィルター」の拡販を目指していることから、高機能・高付加価値製品への注力がうかがえます。
6. 株価の評価
現在の株価は3,840.0円です。
* PER（会社予想）: 13.47倍
* 自動車・輸送機業界の平均PER（7.3倍）と比較すると、エイケン工業のPERは業界平均よりも高い水準にあります。これは、今後の利益成長への期待が株価に織り込まれている可能性を示唆しています。
* PBR（実績）: 0.67倍
* 自動車・輸送機業界の平均PBR（0.5倍）と比較すると、業界平均よりは高いものの、PBRが1倍を下回っているため、株価が1株あたりの解散価値（BPS: 5,770.15円）に比べて低い水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価（3,840.0円）は、年初来高値（3,885円）や52週高値（3,990.00円）に近い水準で推移しており、比較的高値圏に位置しています。50日移動平均線（3,641.50円）と200日移動平均線（3,254.51円）を上回っていることから、短期および中期的に上昇トレンドにあると見ることができます。直近10日間の株価推移も、小幅な値動きながら堅調さを保っています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は67億円台から69億円台で推移していましたが、過去12ヶ月では約72.8億円と増加傾向にあります。2025年10月期の中間期売上高も40.69億円と前年同期比で14.3%増加しており、回復基調にあります。
- 営業利益・純利益: 2021年から2023年にかけて減少傾向にありましたが、過去12ヶ月および2025年10月期の中間期では大幅な改善が見られます。中間期営業利益は2.49億円（前年同期比+118.2%）、中間純利益は1.96億円（前年同期比+133.3%）と、収益性が大きく向上しています。特にフィルター部門の好調が寄与しています。
- ROE（過去12ヶ月）: 7.05%
- ROA（過去12ヶ月）: 2.59%
- これらの指標は、過去12ヶ月間で自己資本や総資産を効率的に活用して利益を生み出していることを示唆しています。
- 自己資本比率（実績）: 78.1% (直近中間期: 76.1%)
- 非常に高い水準を維持しており、財務基盤が極めて安定しており、負債が少ない堅実な経営状況と言えます。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは潤沢であり、本業で安定して資金を創出できています。投資活動によるキャッシュフローはマイナスですが、これは主に設備投資によるものであり、健全な範囲内です。現金及び現金同等物も増加傾向にあり、資金繰りに問題はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針は安定的な還元を目指していると見られます。
* 1株配当（会社予想）: 110.00円（2025年10月期）
* 配当利回り（会社予想）: 2.86%（現在の株価に基づく）
* 配当性向: 33.96%
配当性向は利益の約3割を配当に回しており、バランスの取れた水準です。株主還元策として、17.37%の自己株式を保有していることから、これまで自社株買いを実施してきたことがうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週の株価変化率は40.40%と、S&P500の20.28%を上回る上昇を見せており、強い上昇モメンタムがあります。直近の株価は年初来高値圏で推移しており、活発な取引が見られます。直近の業績回復、特にフィルター部門のアジア向け輸出が好調であることや、円安の進行などが株価にポジティブな影響を与えている可能性があります。一方で、経済の先行き不透明感、原材料価格の高止まり、為替変動、新興国製品との価格競争といった要因は、今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
エイケン工業は、自動車用フィルターを主力とし、燃焼機器事業も手掛ける堅実な製造業企業です。特に財務基盤は自己資本比率が非常に高く、極めて安定しています。直近の業績は、フィルター部門のアジア向け輸出の好調が牽引し、売上高および利益が大きく改善しており、回復基調に入っています。株価は年初来高値圏で推移し、強い上昇モメンタムが見られる一方で、PERは業界平均より高め、PBRは1倍を下回る水準にあります。安定的な配当を継続している点も特徴です。今後の経済情勢や市場競争への適応力が、持続的な成長の鍵となると考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 7265 |
| 企業名 | エイケン工業 |
| URL | http://www.eiken-kk.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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