決算説明：ASNOVA（9223）

2025年３月期 決算説明資料

基本情報

• 企業概要: ASNOVA、主要事業分野：足場レンタル事業、代表者名：上田桂司
• セグメント:
  • 足場レンタル事業: 低中層の建物や住宅に使用される「くさび式足場」を中心に、足場施工業者などへ仮設機材をレンタルしています。

業績サマリー

• 主要指標:
  • 売上高：4,266百万円（前年同期比 +480百万円、+12.7%）
  • 調整後償却前営業利益（EBITDA）：1,998百万円（前年同期比 +127百万円、+6.8%）
  • 調整後営業利益：181百万円（前年同期比 +168百万円）
• セグメント別状況:
  • 足場レンタル事業: 過去最高を更新。盤石な顧客基盤に支えられ、売上高は過去最高を更新。

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 売上高は前年同期比+480百万円(+12.7%)となり過去最高値で着地。
  • Qool社のM&Aに関する費用計上を足し戻した調整後償却前営業利益も過去最高値で着地。
  • 調整後償却前営業利益率は46.8%（前年同期比 +2.6pt）。
• 増減要因:
  • 売上高増加: Qool社のグループイン（2025年4月1日付）が寄与。
  • 調整後償却前営業利益微減（名目）: M&Aに関する調査費用・仲介手数料等により販売費及び一般管理費が大きく増加。
  • 調整後償却前営業利益増加（実質）: 一過性のM&A関連費用（132百万円）を調整すると過去最高値を更新。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 「2030年のありたい姿」: 足場レンタル事業が確固たる収益基盤となり、新規事業が成長エンジンとして一層の収益拡大を牽引し、高収益のグローバルな循環型ビジネスのエクセレントカンパニーとなる。M&A戦略を通じた新規事業による「非連続的な成長」の実現。
  • M&A戦略:
    • レンタル事業を中心とした新たな循環型ビジネス領域への進出。
    • 既存のレンタル事業を収益基盤とし、連続的な非連続的成長を実現。
    • グループの企業価値を最大化させるためにPMI（Post Merger Integration）を重視。
    • 国内だけでなくASEANを中心とし、グローバルに展開。
    • キャッシュフローに基づく適切なバリュエーションを重視。
  • 国内事業: 足場レンタル事業による収益基盤の盤石化を推進。
  • 海外事業: 国内足場レンタル事業のノウハウを活かしたベトナム及びASEAN事業の強化。
  • 投資: 今後3年間で約60億円程度をレンタル事業に投資し、特にASEAN市場で成長を加速させる。
• 進行中の施策:
  • Qool社（シンガポール）のM&Aによる仮設トイレレンタル事業への進出。
  • ASNOVA Vietnamへの投資。

将来予測と見通し

• 業績予想: 2026年3月期
  • 売上高：5,265百万円（前年比 +999百万円、+23.4%）
  • 償却前営業利益（EBITDA）：2,453百万円（前年比 +588百万円、+31.5%）
  • 償却前営業利益率：46.6%（前年比 +2.9pt）
  • 償却前当期純利益（税引前）：2,314百万円（前年比 +427百万円、+22.6%）
  • 営業利益：405百万円（前年比 +352百万円、+731.3%）
  • 営業利益率：7.7%（前年比 +6.6pt）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：8.18円（前年比 +10.17円）
  • Qool社のM&Aが寄与し、大幅な増収増益を見込む。
• 中長期計画: 2030年のありたい姿を策定。M&Aを中心に着実に成長。
• マクロ経済の影響:
  • ASEAN市場は、国土、人口、GDPの成長率から見て、日本と比較して大きく成長が見込まれる市場。IMFによるとASEANの名目GDPは2025年に日本を上回る見通し。
  • シンガポールは ASEAN諸国へのアクセスが良く、今後の事業展開のハブとして最適な拠点。法人税率も17%と競争力がある。
  • シンガポールでは今後10年で高齢化が進み、事業承継が増加すると予想されるため、M&A活動に対応できる準備が必要。

製品やサービス

• 製品:
  • 足場: 「くさび式足場」を中心に、高さ45mまでの低中層建物の工事で使用。ハンマー1本で簡単に設置・解体が可能で、施工・運搬・保管の効率が高く費用を抑えられる。
  • 仮設トイレ: 減価償却期間は5年で、適切な管理により10年以上の利用が可能。
• サービス:
  • 足場レンタル: 国内全拠点での展開に加え、パートナー企業を通じた全国展開を推進。
  • 海外足場レンタル: ベトナムへの進出（2022年10月、現地子会社設立）。
• 協業・提携: パートナー企業との連携により全国展開を推進。

重要な注記

• リスク要因:
  • 将来の見通しに関する記述は、資料作成時点での入手情報に基づき策定されており、リスクや不確実性を含み、その実現を約束するものではない。
• その他:
  • Qool社の業績は2025年4月～12月の9か月分を計上。
  • 2026年3月期に計上予定のM&A関連費用は25百万円。
  • 「調整後償却前営業利益」及び「調整後営業利益」は、それぞれ償却前営業利益と営業利益にM&A関連費用による一過性の費用(132百万円)を足し戻している。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。

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