ピーエス・コンストラクション（証券コード:1871）の企業分析レポートを以下の通りまとめました。
1. 企業情報
ピーエス・コンストラクションは、日本の大手建設会社であり、主に土木事業と建築事業を展開しています。特にプレストレストコンクリート（PC）技術に強みを持ち、PCコンクリート橋梁の分野では国内で首位級の地位を確立しています。2024年6月にはP.S.三菱コンストラクションから現社名に変更されました。大成建設の子会社であり、その安定した企業基盤を持っています。
事業セグメントとしては、土木事業が売上高の約58%、建築事業が約39%を占め、その他に製造事業、不動産事業、損害保険代理業なども手掛けています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はPC（プレストレストコンクリート）橋梁において国内で首位級の技術力と実績を持ち、これが明確な競争優位性となっています。この技術は、高強度で耐久性に優れた構造物を建設する上で重要とされています。大手建設会社である大成建設の連結子会社であることも、事業遂行における信頼性や安定性につながっていると考えられます。
市場動向としては、日本国内の建造物やインフラの老朽化対策、国土強靭化政策による公共投資が継続的に見込まれており、同社の主要事業である土木・建築分野に追い風となる可能性があります。一方で、建設業界全体の人手不足、人件費や輸送費の上昇、設備工事費の高騰といった課題に直面しています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「中期経営計画2025（2025年度～2027年度）」を策定し、長期経営ビジョンとして「プレストレストコンクリート(PC)技術を中核とした高度な技術力により、地球にやさしく安全で快適な社会の実現に貢献する」ことを掲げています。
具体的な施策としては、建設DX（デジタルトランスフォーメーション）の推進や多様な人材活用による生産性向上に注力しています。土木事業では、高速道路会社の大規模更新・修繕工事といった成長分野への拡大を目指し、建築事業では資機材・燃料価格高騰に対応するための選別受注と手持ち工事の原価低減に取り組んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
ピーエス・コンストラクションの事業モデルは、インフラの維持・更新需要が続く日本の市場において、PC技術という専門性の高い技術を強みとしている点で持続性が見込まれます。特に土木事業における橋梁工事は、災害対策や老朽化対策の観点から安定した需要が期待できます。建築事業も、選別受注と原価低減により収益性向上を図ることで、市場ニーズの変化への適応力を示しています。建設DX推進による生産性向上への取り組みは、長期的な競争力維持に寄与する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社は「プレストレストコンクリート(PC)技術」を中核とする高度な技術開発を進めています。この技術は、従来のコンクリート構造物よりも強度や耐久性に優れ、長寿命化やコスト削減に貢献します。
主力製品・サービスとしては、プレキャストセグメント、複合、波形鋼板ウェブ、複合トラス、長大スパンアーチ橋など多岐にわたる橋梁の建設、海洋構造物、PC圧入杭やH形PC杭などの基礎工事が挙げられます。また、JIS桁やPC床版といったコンクリート製品の製造販売、梁、柱、床などの建築部材の提供も行い、収益を牽引しています。技術革新 efforts include enhancing productivity through Construction DX.
6. 株価の評価
現在の株価1,874.0円に対し、各指標に基づく評価は以下の通りです。
* 1株当たり当期純利益（EPS）:
* 直近12か月実績EPS: 142.26円 → PER: 1,874.0円 / 142.26円 = 約13.17倍
* 2025年3月期実績EPS: 175.92円 → PER: 1,874.0円 / 175.92円 = 約10.65倍
* 2026年3月期予想EPS: 132.72円 → PER: 1,874.0円 / 132.72円 = 約14.12倍
* 1株当たり純資産（BPS）: 1,237.91円（直近四半期） → PBR: 1,874.0円 / 1,237.91円 = 約1.51倍
業界平均PER14.0倍、業界平均PBR1.1倍と比較すると、2025年3月期実績EPSではPERは業界平均より低く評価されている一方で、2026年3月期予想EPSではPERが業界平均に近い水準となり、PBRは業界平均よりも高い水準にあります。
7. テクニカル分析
ピーエス・コンストラクションの株価は、直近10日間で1,750円から1,874円の範囲で推移し、本日高値1,874円は52週高値と同一水準です。
52週安値828円から大きく上昇しており、現在の株価は50日移動平均線（1,775.46円）および200日移動平均線（1,406.84円）を上回っています。これは短期・中長期的に上昇トレンドにあることを示唆しており、現在の株価は52週高値圏に位置していると見られます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年3月期から2025年3月期にかけて1,096億円から1,356億円へと堅調に増加しており、成長軌道にあることが分かります。
- 利益: 営業利益及び親会社株主に帰属する当期純利益も、特に2024年3月期から2025年3月期にかけて大幅に増加しており、収益性が改善している傾向が見られます。2025年3月期の営業利益は前期比57.3%増の123億円、純利益は同62.6%増の82億円となりました。
- 収益性指標:
- 売上高営業利益率（過去12か月）：9.1%（2025年3月期は9.1%） – 収益性が高い水準にあります。
- ROE（過去12か月）：14.93% – 自己資本を効率的に活用して利益を生み出している状況を示しています。
- ROA（過去12か月）：6.09% – 総資産に対する利益率も良好な水準です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュ・フローは159.5億円（過去12か月）とプラスであり、本業で安定的にキャッシュを生み出しています。
- 財務安全性:
- 自己資本比率：44.2%（直近四半期） – 比較的高い自己資本比率であり、財務の健全性は維持されていると見られます。
- 流動比率：1.69倍（直近四半期） – 短期的な支払い能力も問題ない水準です。
- 総負債/自己資本比率：32.07%（直近四半期） – 負債への依存度が低い状況を示しています。
- 総現金が総負債を上回っており、実質的にネットキャッシュポジションにあると推測されます。
9. 株主還元と配当方針
同社は増配傾向にあります。2024年3月期の年間配当は50.00円、2025年3月期は72.00円（中間22円、期末50円）と増配されました。さらに、2026年3月期は年間80.00円の配当を予想しており、継続的な株主還元姿勢がうかがえます。
現在の株価1874円と2026年3月期予想配当80円に基づくと、予想配当利回りは約4.27%となり、高い水準です。配当性向は過去12か月で40.93%であり、利益に対する配当の水準は妥当な範囲内にあると見られます。自社株買いに関する具体的な情報提供はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で上昇傾向にあり、52週高値を更新したことは、市場からの注目度が高いことを示しています。特に2025年3月期の好決算が発表された後に、株価は堅調に推移していると見られます。
信用買残が信用売残よりも多い状態ですが、信用倍率は6.47倍であり、現在の株価の上昇モメンタムを支えている可能性も考えられます。
今後の株価に影響を与える要因としては、2025年8月に予定されている次の決算発表が挙げられます。また、建設業界の動向、特に政府の公共投資政策や資材価格、人件費の動向なども注視されるでしょう。
11. 総評
ピーエス・コンストラクションは、PCコンクリート技術という独自の強みを持つ建設会社であり、橋梁建設を中核とした土木・建築事業を堅実に展開しています。大成建設の子会社であることから、安定した経営基盤も特徴です。
直近の財務状況は非常に良好で、売上高、各利益ともに増加基調にあり、収益性指標や財務安全性も高い水準にあります。中期経営計画に基づき、DX推進や成長分野への投資を通じて、さらなる事業成長を目指す方針です。
株価は52週高値を更新しており、好調な業績、安定した財務、増配傾向の株主還元が市場から評価されている可能性があります。配当利回りも魅力的な水準にあります。
ただし、2026年3月期の業績予想では、売上高は増加を見込むものの、営業利益、経常利益、純利益は前期と比較して減少する見通しであり、この点には留意が必要です。建設業界全体が直面する人件費や資材価格の高騰といったリスク要因への対応も引き続き重要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 1871 |
| 企業名 | ピーエス・コンストラクション |
| URL | https://www.psc.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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