1. 企業情報
東海ソフトは1970年設立の独立系ソフトウェア開発企業です。名古屋市に本社を置き、特定の親会社を持たず、幅広い事業領域でソフトウェアの受託開発を手掛けています。IoT関連、組み込みソフトウェア、金融・公共システム開発を主要な事業の柱としています。特に、自動車や農業車両向けの組み込みソフトウェア開発に強みを持っています。2024年5月期の実績では、製造・流通及び業務システム関連が47%、組込み関連が36%、金融・公共関連が17%の構成比となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
東海ソフトは独立系であるため、特定のメーカーやグループに縛られずに多様な顧客のニーズに応えることができる点が強みです。DX（デジタルトランスフォーメーション）支援、IoTソリューション、組み込みソフトウェア開発など、IT投資が活発な分野を中心に事業を展開しています。自動車業界のSDV（ソフトウェア定義型車両）化や、製造業・物流業の効率化ニーズ、さらには行政のデジタル化といった、社会的なニーズが高い分野で事業機会を捉えています。具体的な市場シェアに関する数値は提供されていませんが、これら成長分野への注力により、業界内での存在感を高めようとしていると考えられます。一方で、IT業界全体で共通の課題である人材不足は、同社にとっても持続的な成長に向けた課題と認識されています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画について具体的な公表はしていませんが、各事業分野で以下の重点施策に取り組んでいます。
* 組込み関連事業: 自動車業界のSDV化に対応するためのソフトウェア開発への投資を拡大し、民生・産業機器向けの組み込みソフトウェア需要にも対応していきます。
* 製造・流通及び業務システム関連事業: DX支援ソリューション「PlusFORCE」を積極的に活用し、提案活動を強化するとともに、開発体制の強化を図ります。
* 金融・公共関連事業: 国内大手SIer（システムインテグレーター）との連携を強化し、デジタル庁が推進する行政のデジタル化関連案件への注力や、顧客・パートナーとの信頼関係構築を重視しています。
* 全体戦略: IT人材の確保・育成に継続的に取り組み、働きやすい職場環境を整備することで、人材競争力の強化を目指しています。また、生成AI（人工知能）の活用を促進し、業務効率化や新たなソリューション開発に繋げる方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
東海ソフトの事業は、組込み、製造・流通、金融・公共といった多岐にわたる分野に分散されており、特定の産業変化に過度に依存しないリスク分散型の収益構造を持っています。DXやIoT、AIといった継続的なIT投資が見込まれる領域に強みを持つため、市場ニーズの変化への適応力は高いと考えられます。また、IT人材の確保・育成への投資や、AJ・Flat株式会社の連結子会社化など、開発体制や事業基盤の強化にも積極的です。これにより、今後も安定的な事業継続と成長を目指すモデルは持続可能性が高いと評価できます。ただし、世界経済の不透明性やIT人材不足といった外部環境のリスク要因は存在します。
5. 技術革新と主力製品
同社は、技術開発の動向として、自動車業界におけるSDV化への対応や生成AIの活用といった最新技術への積極的な取り組みを挙げています。これは、今後のソフトウェア開発において不可欠な技術であり、競争力強化に繋がる可能性があります。事業内容からは、産業システム開発（AIシステム、製造現場改善、画像ソリューション、FAシステム、物流システム、製品開発）、ビジネスシステム開発（ERP、IoT/クラウドソリューション、データ可視化/デジタル化ソリューション）、組込みソフトウェア開発（自動販売機、車載、ECU、MBD、AUTOSAR）といった多様な技術領域をカバーしていることがわかります。提供データからは、特にDX支援ソリューション「PlusFORCE」が主力製品・サービスの一つとして挙げられており、これが収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,545.0円です。
* EPS（会社予想・連結）: 179.09円
* PER（会社予想・連結）: 8.63倍
* 業界平均PER: 17.6倍
* BPS（実績・連結）: 1,265.89円
* PBR（実績・連結）: 1.22倍
* 業界平均PBR: 1.6倍
同社のPER、PBRはともに業界平均と比較して低い水準にあります。この数値は、現在の株価が企業の利益水準や資産価値に対して比較的割安に評価されている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,545.0円は、年初来高値1,715円、年初来安値1,247円の間にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、1,511円から1,548円の範囲で推移しており、現在の株価は直近のレンジ内では比較的高値寄りです。
50日移動平均線（1,561.78円）は現在の株価より上に位置し、株価は50日移動平均線を下回っています。一方、200日移動平均線（1,478.37円）は下回っておらず、長期的な視点では上昇トレンドの中に短期的な調整局面がある可能性も考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で一貫して増加傾向にあります。
- 2021年5月期: 6,676百万円
- 2022年5月期: 7,303百万円
- 2023年5月期: 7,718百万円
- 2024年5月期: 8,738百万円
- 2025年5月期（実績）: 10,680百万円
- 利益: 売上高の増加に伴い、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も順調に増加しています。
- 営業利益は2021年5月期の465百万円から、2025年5月期には1,120百万円へと大幅に伸長しました。
- 純利益も同様に2021年5月期の402百万円から2025年5月期には813百万円まで増加しています。
- 収益性: ROE（実績）は13.42%と、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることが示されます。売上高営業利益率は2025年5月期で10.5%であり、安定した収益性を保っています。
- 安全性: 自己資本比率（実績）は53.9%と健全な財務体質です。流動比率は1.85であり、短期的な支払い能力にも問題はありません。負債比率も41.08%と低水準にあり、財務リスクは低いと考えられます。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは安定してプラスであり、本業で資金を生み出す力が strong であることを示しています。投資活動によるキャッシュフローはマイナスで、これはM&A（AJ・Flat株式会社の買収）や設備投資など、将来の成長に向けた積極的な投資を行っていることを表しています。
9. 株主還元と配当方針
東海ソフトは株主還元に積極的な姿勢を示しており、配当も増加傾向にあります。
* 配当利回り（会社予想）: 3.69%
* 1株配当（会社予想）: 57.00円（2026年5月期予想）
* 配当実績: 2024年5月期47.00円、2025年5月期55.00円と推移しています。
* 配当性向: 27.62% と、利益に対する配当の割合が比較的低く、今後の増配余地や内部留保による事業投資の余力があると考えられます。
自社株買いについては、株主構成に「自社(自己株口)」として発行済株式数の2.72%（133,700株）の保有が確認できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は46.04%と、S&P 500の20.28%を大きく上回っており、直近1年間で株価は力強く上昇しています。直近10日間の出来高は日によって変動がありますが、比較的流動性は高くありません（平均約1.5万株/日）。信用買残は138,200株と一定の水準がありますが、前週比で減少傾向にあります。信用売残は0株であり、信用倍率0.00倍という状況です。株価に影響を与える要因としては、IT人材の確保・育成の進捗や、自動車業界・製造業・公共分野におけるDX投資の動向、そして世界経済の不透明性などが挙げられます。
11. 総評
東海ソフトは、独立系のソフトウェア開発会社として、デジタル変革の潮流に乗って安定的な成長を続けています。多岐にわたる事業ポートフォリオと、各分野での具体的な成長戦略により、将来の持続可能性も高いと評価できます。財務面では、売上高・利益の堅調な伸びに加え、高いROEと健全な自己資本比率を維持しており、盤石な経営基盤を築いています。現在の株価指標（PER、PBR）は業界平均と比較して割安感があり、配当利回りも魅力的な水準で、安定的な株主還元姿勢がうかがえます。IT人材の確保・育成は継続的な課題ですが、これまでの業績推移と今後の成長戦略から、堅実な経営基盤と成長性、株主還元への積極性が評価できる企業です。
企業情報
| 銘柄コード | 4430 |
| 企業名 | 東海ソフト |
| URL | http://www.tokai-soft.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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