1. 企業情報
スターツ出版は、東京都中央区に本社を置く情報通信・サービス関連企業です。主な事業は、雑誌「オズマガジン」や地下鉄無料誌「メトロミニッツ」の発行、女性向けWebサイト「OZmall（オズモール）」の運営、並びにホテルやレストラン、サロンのオンライン予約サービスを提供しています。また、小説投稿サイト「野いちご」「Berry's Café」「ノベマ！」の運営や、それに伴う書籍・コミックの発行、映像化などのIP展開も手掛けています。事業セグメントは「書籍コンテンツ事業」と「メディアソリューション事業」の2つが中心です。
2. 業界のポジションと市場シェア
出版業界全体で見ると、紙媒体の市場は縮小傾向にありますが、電子出版市場は成長を見せています。スターツ出版の書籍コンテンツ事業は、この市場環境において売上高を増加させています。特に、小説投稿サイトを基盤とした書籍・コミックの発行は、読者ニーズへの対応や映像化などのIP展開で強みを発揮していると考えられます。メディアソリューション事業では、「OZmall」を通じた施設予約サービスが好調に推移しており、都市圏に特化した独自の地域密着型メディアとオンラインサービスを組み合わせたビジネスモデルを構築しています。
3. 経営戦略と重点分野
スターツ出版は、2025年度から2027年度までの中期経営計画を策定しています。この計画では、自社コンテンツである小説やコミックの映像化などのIP展開を強化し、収益機会を拡大する方針です。また、編集体制のコミックシフトによるコミック発刊点数の拡充や、新たなレーベルの創刊を通じて、書籍事業の成長をさらに図るとしています。加えて、生成AIを活用した生産性向上にも注力し、業務効率の改善を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
スターツ出版の事業モデルは、紙媒体とデジタル媒体の両方を活用し、市場ニーズの変化に適応しようとしています。書籍コンテンツ事業では、小説投稿サイトから人気作品を発掘し、書籍・コミック化、さらには映像化することで、コンテンツの多角的な展開を図っています。メディアソリューション事業では、都市圏の女性に特化したWebメディア「OZmall」と施設予約サービスを組み合わせることで、安定した収益源を確保しています。広告収入だけでなく、予約手数料やコンテンツ販売収益のバランスが良い点は、市場の変動に対する適応力を高める要素となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
技術革新の面では、中期経営計画において生成AIの活用による生産性向上を目指すことが示されています。これは、コンテンツ制作や業務効率化において、新たな技術を取り入れる姿勢を示していると言えます。主力製品としては、書籍コンテンツ事業における小説・コミックのヒット作と、メディアソリューション事業における「OZmall」のオンライン施設予約サービスが挙げられます。特に「OZmall」は、東京圏を中心とした独自の集客力と認知度を持つサービスとして収益を牽引しています。
6. 株価の評価
スターツ出版の株価は4,435.0円です。
* 会社予想EPSは450.57円であり、PER（株価収益率）は9.84倍です。業界平均PERが17.6倍であることを考慮すると、現在のPERは業界平均よりも下回る水準にあります。
* 実績BPSは2,550.47円であり、PBR（株価純資産倍率）は1.74倍です。業界平均PBRが1.6倍であることを考慮すると、現在のPBRは業界平均と近い、やや上回る水準です。
7. テクニカル分析
現在の株価4,435.0円は、年初来高値4,505円に近く、年初来安値2,931円からは大きく上昇しています。直近の株価推移を見ると、50日移動平均線（4,108.50円）および200日移動平均線（3,529.64円）を上回って推移しており、上昇トレンドを示していると考えられます。
損益計算書（年度別比較）：
過去数年間の売上高、売上総利益、営業利益、当期純利益は一貫して増加傾向にあります。
* 売上高: 2021年12月期の5,516百万円から2024年12月期の8,581百万円へと順調に増加。
* 営業利益: 同期間で815百万円から2,338百万円へと大きく成長。
* 当期純利益: 同期間で566百万円から1,826百万円へと同様に成長。
これは、事業の拡大と収益性の改善を示唆しています。特にメディアソリューション事業が、売上原価の圧縮などによって利益面が改善している点が、全体の利益成長に貢献しています。
主要財務指標：
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収益性:
- 営業利益率（過去12か月）：22.78%
- 売上高営業利益率（2024年12月期）：27.2%
- 純利益率：20.40%
これらの利益率は高く、効率的な運営がされていることを示しています。
* 効率性:
* ROE（自己資本利益率）：18.45%（過去12か月）
* ROA（総資産利益率）：11.69%（過去12か月）両指標ともに高い水準にあり、資本を効率的に活用して利益を生み出している現状を示しています。
* 安全性:
* 自己資本比率：81.5%（2024年12月期）
* 流動比率：5.97倍（直近四半期）自己資本比率が非常に高く、流動比率も高いことから、財務基盤は非常に安定していると評価できます。手元現金も77.4億円と潤沢です。
* キャッシュフロー:
* 営業キャッシュフロー：15.6億円（過去12か月）
* フリーキャッシュフロー：12.4億円（過去12か月）潤沢な営業キャッシュフローとフリーキャッシュフローがあり、事業から安定的に現金を創出している状況です。
直近四半期の成長率について：
- 四半期売上成長率（前年比）：-12.70%
- 四半期利益成長率（前年比）：-27.60%
直近四半期の売上高および利益の成長率がマイナスとなっている点は、今後の動向を注視する要素となる可能性があります。
9. 株主還元と配当方針
スターツ出版の配当利回り（会社予想）は2.71%です。1株配当（会社予想）は120.00円であり、配当性向は23.12%と算出されます。配当性向が比較的低いことから、さらなる増配の余地がある可能性も考えられます。実際、2024年12月期において、期末配当を増配している実績があります。自社株買いに関する情報は、今回のデータには含まれていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値圏で推移しており、50日移動平均線、200日移動平均線を大きく上回っていることから、上昇の勢いが見られます。ただし、出来高は比較的小さな水準です。信用残高を見ると、信用買残が34,700株と比較的多い一方で、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍と表示されます（これは売残がないため）。これは、買い方が多い状況を示しています。発行済株式数に対するインサイダー保有比率が80.15%と高い水準にあることも特徴です。今後の業績動向、特に中期経営計画で掲げられたIP展開や生成AIの活用状況、及び直近四半期の成長率の回復などが、投資家の関心に影響を与える可能性があります。
11. 総評
スターツ出版は、成長傾向にある書籍コンテンツ事業と、安定した収益基盤を持つメディアソリューション事業を展開し、過去数年間で堅調な業績を達成しています。財務基盤は自己資本比率が80%を超えるなど非常に安定しており、高い収益性も維持しています。株価は年初来高値圏にありますが、PERは業界平均と比較して低い水準です。中期経営計画では、IP展開の強化や生成AIの活用といった今後の成長戦略が示されています。一方、直近の四半期売上・利益成長率が前年比でマイナスとなっている点は、今後の動向を注視する要素と考えられます。株主還元としては、増配実績があり、配当性向は比較的低い水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 7849 |
| 企業名 | スターツ出版 |
| URL | https://starts-pub.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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