決算説明：ADワークスグループ（2982）

2025年12月期 第１四半期 決算説明資料

基本情報

• 企業概要: 株式会社ADワークスグループ
• 主要事業分野: 不動産取引、不動産管理、リノベーション工事、ファイナンス・アレンジメント事業、クラウドファンディング事業など
• 代表者名: 田中 秀夫
• 説明会情報: 2025年5月14日開催（オンライン/オフライン形式は記載なし）、参加対象は記載なし
• 説明者: 記載なし
• 報告期間: 2025年12月期 第1四半期
• セグメント:
  • 一棟収益不動産販売: 国内外の一棟収益不動産を市場調査・法的精査に基づき購入し、バリューアップ工事、テナント誘致等により資産価値を向上させて販売するビジネスモデル。
  • 不動産小口化商品販売: 好立地の優良不動産を最低出資金額500万円の小口化商品として、投資家に販売し収益を得るビジネスモデル。
  • ストック型フィービジネス: 保有収益不動産からの賃料収入と、不動産経営管理サポートや不動産投資コンサルティングによるフィー収入により安定的な収益を得るビジネスモデル。

業績サマリー

• 主要指標:
  • 売上高: 14,168百万円（前年同期比 180.9%）
  • 営業利益: 1,330百万円（前年同期比 222.0%）
  • 税前利益: 1,169百万円（前年同期比 269.2%）
  • 純利益: 746百万円（前年同期比 290.5%）
  • 1株当たり利益: 記載なし
  • 前年同期比: 売上高 180.9%、営業利益 222.0%、税前利益 269.2%、純利益 290.5%
• 進捗状況:
  • 2025年12月期 通期計画に対する進捗率：
    • 売上高: 25.8%
    • 営業利益: 37.0%
    • 税前利益: 41.8%
    • 純利益: 41.9%
• セグメント別状況:
  • 収益不動産販売事業: 売上高・営業利益ともに成長を牽引。不動産小口化事業の成長が顕著。
  • ストック型フィービジネス:
    • 売上高: 5,868百万円（FY2022）→ 6,122百万円（FY2023）→ 6,158百万円（FY2024）
    • 営業利益: 記載なし

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 第1四半期は、税前利益計画進捗率41.8%、前年同期比269%と好調に推移。
  • 不動産小口化事業の成長が売上・利益ともに大きく寄与。
  • 不動産小口化事業の売上は63億円（前年同期比259%）、売上総利益は17億円（同242%）を達成し、四半期売上過去最高を更新。
  • 2月13日の決算発表以降、株価は堅調に推移し、プライム市場維持基準適合となる株価水準（250円）を一時超える。
• 増減要因:
  • 営業利益の増加は、主に収益不動産販売、ストック型フィー等による売上総利益の増加（+10.6億円、+0.5億円）によるもの。
  • 販管費の増加（人件費▲0.4億円、販売仲介手数料▲2.7億円、その他販管費▲0.7億円）を吸収し、当期営業利益は13.3億円となった。
• 競争環境:
  • 不動産小口化事業においては、全国400社以上の販売チャネルを持ち、金融機関・会計事務所等からの評判も高い。
  • 寡占化市場の傾向があり、先行者利益が生じやすい。
  • 再生販売事業では、20年以上の実績による競争優位性、高い目利き力、バリューアップ能力、販売実績と信頼がある。
• リスク要因:
  • 米国での高金利継続により、海外の仕入・販売活動は慎重に進める。
  • PBRが0.5倍であり、企業価値向上に課題あり。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 「企業価値向上に向けた成長戦略」を策定。
  • ROE目標を2027年までに13～14%以上に改善。
  • 株主還元をより厚くする見通し。
  • 新規事業として「オフィス区分事業」と「系統用蓄電所事業」を開始。
• 進行中の施策:
  • 不動産小口化事業のトップライン成長加速:
    • 市場拡大を追い風に、販売チャネル強化、商品力向上、運用体制強化。
    • 2025年は200億円、2026年は270億円の販売売上・目標。
    • 強みとして、収益不動産専門会社、全国400社以上の販売チャネル、コンプライアンス管理を挙げる。
    • 良好な運用実績（稼働率99.9%、販売時想定利回りを上回る実績配当利回り3.05%）を維持。
  • 再生販売事業の物件価値向上力強化:
    • エリア拡大（東京、大阪、福岡）、販売限界利益率の高い仕入・販売の獲得機会拡大。
    • 収益向上施策（バリューアップ）による賃料アップ。
    • サステナブルな商品化への取り組み（環境認証取得等）。
  • ノンアセット事業を含む新規事業:
    • 不動産クラウドファンディング事業、区分オフィス販売事業、蓄電所開発事業を準備段階。
  • 生産性・人財エンゲージメント向上:
    • 営業環境整備による売上実績向上。
    • 1on1MTG、各種研修、ピアボーナス®制度等の推進。
  • 第2次中期経営計画（2024年12月期～2026年12月期）:
    • 2025年12月期は当初計画をアップデートし、増収増益を目指す。
• セグメント別施策:
  • 不動産小口化事業: 全国500社以上の金融商品販売チャネルを活用（P34）。
  • 再生販売事業: エリア拡大（大阪、福岡）、バリューアップによる物件価値向上（P38, P39）、サステナブルな商品化（P40）。
  • 新規事業: 不動産クラウドファンディング、区分オフィス販売、蓄電所開発（P43）。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 2025年12月期：売上高 520億円、営業利益 33.0億円、税前利益 26.0億円。
  • 2026年12月期：売上高 580億円、営業利益 37.0億円、税前利益 30.0億円。
  • ROE目標: 2027年までに13～14%以上。
• 中長期計画:
  • 第2次中期経営計画（2024年12月期～2026年12月期）を推進。
  • 「企業価値向上に向けた成長戦略」に基づき、事業ポートフォリオの見直しや改革を実行。
  • 2035年にオフィス区分事業で売上300億円規模を目指す。
• マクロ経済の影響:
  • 米国での高金利継続が海外事業に影響。
  • ESG投資の広がりによる資金調達手段の多様化。

配当と株主還元

• 配当方針: 株主還元をより厚くする見通し。配当性向50%を超えない限りにおいて配当利回り4%以上を目指す。
• 配当実績:
  • 2023年: 8.00円
  • 2024年 (予測): 10.00円
  • 2025年 (予測): 12.00円
• 特別配当: 記載なし。

製品やサービス

• 製品・マンション:
  • 不動産小口化商品「ARISTO」: 好立地の優良不動産に500万円から投資可能。管理運営はエー・ディー・ワークスに一任。
  • オフィス区分商品: 単価1億円～3億円、借入利用可能、運用期間無期限（2025年6月販売開始予定）。
  • 一棟収益不動産: 国内外の物件を仕入れ、バリューアップし販売。
• サービス:
  • プロパティ・マネジメント: 金属回収、ビルマネジメント、不動産経営管理をトータルで提供。
  • 資産コンサルティング: 不動産鑑定、不動産活用コンサルティング、プライベートコンサルタントによるアセット・コンサルティング。
• 協業・提携:
  • 全国400社以上の金融機関や会計事務所等との販売チャネル。
  • 大手法人提携推進専門組織を新設。

重要な注記

• 会計方針: 記載なし。
• リスク要因: 記載なし。
• その他:
  • 本資料は投資勧誘を目的としたものではない。
  • 将来の見通しに関する部分は、現時点で入手可能な情報に基づくものであり、不確実性を含む。
  • 当社グループの経営目標は「計画」として開示され、予測値・見通しとは異なる場合がある。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

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