決算説明：日本アクア（1429）

2025年12月期第１四半期　決算説明会等における主な質疑応答

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: NIPPON AQUA (日本アクア)
  • 主要事業分野: 戸建住宅向け断熱材「アクアフォーム」の製造・販売、建築物部門、防水部門、リサイクル事業など
  • 代表者名: 記載なし
• 説明会情報:
  • 開催日時: 2025年5月16日
  • 説明会形式: 記載なし
  • 参加対象: 記載なし
• 説明者:
  • 発表者（役職）とその発言概要:
  • 複数名の役員、担当者が質疑応答に参加。具体的な役職は記載なし。
  • 発言概要は、各質問への回答として記載。
• 報告期間:
  • 対象会計期間: 2025年12月期 第1四半期
  • 報告書提出予定日: 記載なし
  • 配当支払開始予定日: 記載なし

• セグメント:

  • 戸建部門: 戸建住宅向け事業
  • 建築物部門: 戸建以外の建築物向け事業
  • 防水部門: 防水事業
  • 原料開発から施工・リサイクルまで: 事業全体を網羅する概念として言及

  -その他: 気密性能に関する説明など

  業績サマリー

  • 主要指標:
  • 営業収益: 記載なし
  • 営業利益: 記載なし
  • 経常利益: 予想比と同水準
  • 純利益: 記載なし
  • 1株当たり利益: 記載なし
  • 前年同期比: 記載なし
  • 進捗状況:
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: 記載なし
  • セグメント別状況:
  • 戸建部門:
  • 売上高: 数量効果が前年比+21.8%、予想比で+14.1%と好調。
  • 収益構成: 価格効果は予想比で+2.7%。内訳として、気密測定サービスや断熱等級6の施工増加が単価アップに寄与。
  • 収益貢献度: 高い成長が見られる。
  • 建築物部門:
  • 売上高: 予算に届かなかった。
  • 収益構成: 価格効果は予想比で+15.2%と好調。新設の建築工事管理部による工程管理改善が寄与。
  • 収益貢献度: 売上面で課題あり。
  • 防水部門:
  • 売上高: 予想に届かなかった。
  • 収益構成: 記載なし。
  • 収益貢献度: 非住宅分野での天候影響による遅延が主因。

業績の背景分析

• 業績概要:
  • 経常利益: 売上総利益の予想比下振れ（-0.1pt）を販管費の削減でカバーし、当初予想と同水準を達成。
  • 戸建部門: 数量効果が好調。広域ビルダーや新規大口顧客からの受注増、シェア拡大戦略の成果、競合からの切り替えが進展。4号特例（審査省略制度）の縮小による駆け込み需要の寄与は限定的。
  • 建築物部門: 予算未達の主な理由は、「設計変更」と「着工判断の遅れ」。建設費高騰を背景とした動き。
  • 防水部門: 予想未達の主な理由は、非住宅分野における天候不良による工事開始の遅延。
• 増減要因:
  • 増益（経常利益）要因: 販管費の細かい経費削減の積み重ね。
  • 戸建部門の数量増要因: 広域ビルダー・新規大口顧客からの受注、シェア拡大戦略による競合からの切り替え。
  • 建築物部門の予算未達要因: 設計変更（フロア数削減等）、着工判断の遅れ（コスト見直し等）。
  • 防水部門の予想未達要因: 天候不良による大型物件の工事開始遅延。
  • 価格効果のプラス要因（戸建）: 気密測定サービス、断熱等級6の施工増加。
  • 価格効果のプラス要因（建築物）: 建築工事管理部の機能化による工程管理改善。
• 競争環境:
  • 戸建部門: シェア拡大戦略の成果が出始めており、競合からの切り替えが進んでいる。
  • 建築物部門: 記載なし。
  • 防水部門: 記載なし。
• リスク要因:
  • 原料価格: 米国・中国からの調達が多いため、円高やナフサ安は価格低下要因。市況価格の反映にはタイムラグあり（先入れ先出し法）。
  • トランプ関税: 直接的な影響は軽微だが、中国メーカーの供給過多による価格引き下げの可能性。
  • 建築物部門: 設計変更や着工判断の遅れ。
  • 防水部門: 天候の影響を受けやすい。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 戸建部門: シェア拡大戦略の実行。2025年度での収束、遅くとも2026年度までを目標。
  • 建築物部門: 新設した建築工事管理部による工程管理の最適化、収益性改善。
  • リサイクル: 原料開発から施工、リサイクルまで一貫して手掛ける独自のビジネスモデル。_{-]}
• 進行中の施策:
  • 「アクアハジクン」: 超速硬化防水材。重要施設に採用され、今後官公庁などでの採用が期待される。
  • 「気密性能」: 魔法瓶や冷蔵庫と同様、隙間がないことが重要。アクアフォームは現場で液体を吹き付けて発泡・固体化させるため、構造的に隙間ができにくく、気密性確保における強み。C値（相当隙間面積）で示される。
• セグメント別施策:
  • 戸建部門:
  • 広域ビルダーや新規大口顧客との関係強化。
  • シェア拡大戦略による競合からの切り替え促進。
  • 建築物部門:
  • 建築工事管理部の機能強化による収益性向上。
  • 防水部門:
  • 記載なし。
  • 新技術への取り組み: 防水部門の認知度向上を受けて、同部門の将来的成長に期待。

将来予測と見通し

• 業績予想:
  • 次期業績予想: 記載なし。
  • 根拠: 記載なし。
• 中長期計画:
  • 中期経営計画の進捗状況: 戸建部門のシェア拡大戦略は2025年度または2026年度までの収束を目指しており、進捗中。
  • 目標達成の可能性: 戸建部門については、広域ビルダーや新規大口顧客からの受注が好調であり、今後も期待できるとの見解。
• マクロ経済の影響:
  • 円高・ナフサ安: 原料価格低下要因となるが、タイムラグあり。
  • トランプ関税: 直接影響は軽微も、中国メーカーによる価格引き下げの可能性。
  • 建設費高騰: 建築物部門における設計変更や着工判断の遅れの一因。
  • 天候: 防水部門の工事開始時期に影響。

配当と株主還元

• 配当方針: 記載なし
• 配当実績: 記載なし
• 特別配当: 記載なし

製品やサービス

• 製品:
  • アクアフォーム: 現場で液体を吹き付けて発泡・固体化する断熱材。気密性の確保に強み。
  • 超速硬化防水材『アクアハジクン』: 重要施設に採用実績あり。
• サービス:
  • 気密測定サービス: 戸建部門の価格効果に寄与。
  • 建築工事管理: 2025年に新設された部門。
• 協業・提携: 記載なし

重要な注記

• 会計方針:
  • 原料価格の評価: 先入れ先出し法を採用。
• リスク要因:
  • 原料価格の変動、トランプ関税の影響（間接的）、天候による工事遅延。
• その他:
  • 記載なし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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