1. 企業情報
事業内容の説明
日本航空電子工業（JAE）は、主にコネクタ、ユーザーインターフェースソリューション、航空・宇宙向け電子機器の製造・販売を行う電気機器メーカーです。コネクタ事業が売上の約87%を占めており、小型・薄型・高速伝送に強みを持つ製品を展開。自動車、携帯機器、産業機器、航空・宇宙、防衛向けなど多様な分野に供給しています。NECグループに属し、グローバル展開も積極的です。
2. 業界のポジションと市場シェア
競争優位性・課題
- 国内外でコネクタ大手の一角。特に小型・薄型・高速伝送対応のコネクタで高い技術力とシェアを持つ。
- 自動車・航空宇宙向けの高信頼性製品にも強み。
- 競合は日本航空電子工業以外に、ヒロセ電機、京セラ、住友電工などが存在。
- 課題は、携帯機器市場の縮小や原材料価格上昇、為替変動など外部環境の影響を受けやすい点。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・戦略
グローバルマーケティングの強化、新製品開発のスピードアップ、内製化推進によるコスト競争力強化を掲げています。
– 具体的施策
工場の稼働率向上、設備効率化、コストダウン、諸費用抑制など効率化を推進。航空・宇宙、防衛分野の拡大も重点分野です。
– 中期経営計画
詳細は非開示ですが、収益性・効率性の改善と成長市場（自動車・航空宇宙・産業機器）への注力がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
コネクタ事業を中心に、安定したBtoB取引基盤を持つ。産業や自動車、航空宇宙など幅広い分野への供給により、特定市場依存度は分散。
– 市場ニーズへの適応力
技術革新への対応力が高く、5G・EV・自動運転・航空宇宙分野の成長に合わせた製品開発を行うなど、変化への柔軟性が見られます。
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発動向・独自性
小型・高速伝送対応コネクタ、車載用・航空宇宙用の高信頼性コネクタなど、高度な技術力を活かした開発が特徴。
– 主力製品・サービス
コネクタ（I/O、ボード間、FPC/FFC、光・同軸、車載・航空宇宙用）、ユーザーインターフェース（タッチパネル等）、モーションセンシングデバイスなど。
6. 株価の評価
- EPS（会社予想）: 192.88円
- BPS（実績）: 1,971.47円
- 株価: 2,417円
- PER（会社予想）: 12.53倍（業界平均24.2倍）
- PBR（実績）: 1.23倍（業界平均1.6倍）
評価
業界平均と比較してPER・PBRともに割安な水準。BPSに対する株価倍率も控えめで、利益・資産価値の観点からみて現状は落ち着いた評価となっています。
7. テクニカル分析
- 直近株価推移
直近10日間で2,300円台前半から2,400円台後半まで上昇後、やや調整。年初来高値3,015円、安値2,119円。
– 移動平均
50日移動平均：2,462円、200日移動平均：2,607円
現在値は50日・200日移動平均を下回っており、やや安値圏に位置。
– モメンタム
直近は出来高増加とともに下落基調から反発もみられるが、トレンドは弱含み。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益
売上高は2023年3月期以降減少傾向（2023年3月期：2,358億円 → 2025年3月期：2,216億円）。営業利益・純利益も同様に減少。
– 利益率
営業利益率は2024年3月期6.4%→2025年3月期7.0%→2026年3月期1Qは2.9%と減少。
– ROE/ROA
ROE（実績）8.91%、ROA（実績）3.66%。自己資本比率は62%と財務健全性は高い。
– キャッシュフロー
現預金残高が総負債を上回り、流動比率も2.43倍と流動性に問題なし。
– 成長性
直近四半期（2026年3月期1Q）は売上・利益とも前年同期比大幅減（営業利益▲60.8%、純利益▲72.7%）。外部環境悪化やコスト増が影響。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り: 2.48%（会社予想）
- 1株配当: 60円（年間）
- 配当性向: 約34.9%
- 自社株買い: 自己株式保有比率4.13%
- 過去5年平均配当利回り: 1.92%
配当は安定的。配当性向も無理のない範囲で、株主還元姿勢がうかがえます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向
52週高値3,015円から調整し、直近は2,400円台前半。年初来安値2,119円からは回復傾向。
– 信用取引動向
信用買残・売残とも減少傾向。信用倍率1.81倍と過熱感なし。
– 出来高
直近10日間の平均出来高は増加基調。流動性は十分。
– 投資家構成
インサイダー（NEC等）と機関投資家の保有比率が高い。
11. 総評
日本航空電子工業は、コネクタ事業を中心に高い技術力とグローバル展開力を持つ電気機器メーカーです。直近では世界経済の不透明感や携帯機器市場の縮小、原材料高騰、為替影響などにより業績が減速していますが、財務基盤は健全で、配当も安定しています。PER・PBRは業界平均に比べて割安な水準ですが、短期的には利益率低下や売上減少が懸念材料です。中長期的には、自動車・航空宇宙・産業機器分野での成長戦略や技術革新への対応力が今後の回復・成長のカギとなります。
（本レポートは情報提供を目的としており、投資判断を目的としたものではありません。）
企業情報
| 銘柄コード | 6807 |
| 企業名 | 日本航空電子工業 |
| URL | http://www.jae.com/jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (2.0.0)」によって自動生成されました。
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