東京テアトル（証券コード:9633）の企業分析レポートを以下に作成します。
東京テアトル（9633）企業分析レポート
東京テアトルは、不動産、映像、飲食という多角的な事業を展開する企業です。2025年3月期の連結事業比率では、不動産関連事業が約50%、飲食関連事業が約32%、映像関連事業が約18%を占め、事業の主力は不動産関連事業となっています。
1. 企業情報
東京テアトルは1946年設立で、元々は映画興行事業を祖業としています。現在は、主要事業として以下の3つの柱を展開しています。
* 不動産関連事業: 不動産の賃貸、中古マンション等の再生販売、マンション等のリフォームを行っています。特に中古マンションのリノベーション販売が事業の柱の一つとなっています。
* 飲食関連事業: 飲食店の経営や食材の加工・販売を手掛けています。
* 映像関連事業: 映画の興行、映画の配給、映画・ドラマの制作、総合広告サービス、イベント企画など、映像関連の多岐にわたる事業を展開しています。
平均年収は7,240千円、平均年齢は42.6歳です。
2. 業界のポジションと市場シェア
東京テアトルは、映画興行、飲食、不動産という異なる業界で事業を展開しています。
* 不動産関連事業: 主力事業であり、中古マンションの再生販売や賃貸事業を通じて収益の安定化と成長を図っています。不動産市場の動向に影響を受けますが、リノベーション需要の取り込みにより独自性を出しています。
* 映像関連事業: 映画興行から制作・配給まで幅広く手掛けますが、提供情報からは業界内での具体的な市場シェアや競争優位性を示す詳細なデータは確認できません。2025年3月期は減収・営業赤字でした。
* 飲食関連事業: 特定の店舗ブランドが観光需要を取り込むなど強みを持つ一方で、原材料費や人件費の高騰という業界全体の課題に直面しています。
業種区分では「サービス業」に分類されますが、事業構造は複合的であり、各事業セグメントにおける競争環境はそれぞれ異なります。同社は祖業である映像事業に加え、不動産事業と飲食事業を拡大することで多角化を進めています。
3. 経営戦略と重点分野
東京テアトルは、各事業セグメントにおいて以下の戦略的な取り組みを展開しています。
* 不動産関連事業: 賃貸物件の稼働率維持、資産効率向上のための物件の譲渡・取得、中古マンション再生販売事業における仕入れ拡大と販路強化を重点分野としています。安定収益源である賃貸と、成長分野である再生販売のバランスを重視していると考えられます。
* 映像関連事業: 鑑賞環境の改善やヒット作の創出を目指しています。
* 飲食関連事業: 新店舗出店、価格・メニュー改定による客数・客単価向上、地域需要への対応を進めています。
また、2025年5月に固定資産（土地及び建物等）の譲渡を予定しており、これにより翌連結会計年度に特別利益を計上する見込みです。これは、経営資源の有効活用と財務体質の強化を目的とした取り組みと見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
東京テアトルの事業モデルは、不動産、映像、飲食という異なる特性を持つ事業を組み合わせることで、特定の市場変動リスクを分散している点が特徴です。
* 不動産賃貸: 比較的安定的な収益基盤を提供します。
* 中古マンション再生販売: 市場変動による影響を受けやすいものの、リノベーションによる付加価値創造で市場ニーズに対応しています。
* 映画・飲食: 市場トレンドや景気、消費者の嗜好に左右される面もありますが、それぞれで顧客接点を持ち、多角的な収益機会を創出しています。
2025年3月期には、保有不動産の売却による固定資産売却益を計上し、親会社株主に帰属する当期純利益が大幅に増加しました。これは一時的な収益であり、本業の収益安定性とは区別して評価する必要があります。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報から、特定の技術革新に関する具体的な取り組みは見られません。
同社の主力製品・サービスは、各事業セグメントにおける主要な収益源です。
* 不動産関連事業: 中古マンションの再生販売、賃貸不動産からの賃料収入。特に中古マンションの再生販売が業績を牽引しています。
* 映像関連事業: 映画の興行収入、映画・ドラマの配給収入。
* 飲食関連事業: 飲食店での食事提供、食材の加工・販売。
6. 株価の評価
現在の株価は1241.0円です。
* EPS（過去12か月）: 429.04円
* BPS（直近四半期）: 2251.55円
* PER（株価収益率）: 約2.89倍 (1241.0円 ÷ 429.04円)
* PBR（株価純資産倍率）: 約0.55倍 (1241.0円 ÷ 2251.55円)
業界平均PER15.0倍、業界平均PBR1.2倍と比較すると、表面的なPERおよびPBRは低い水準にあります。
ただし、過去12か月のEPS（429.04円）は、2025年3月期における保有不動産の売却に伴う一時的な固定資産売却益が大きく寄与しているため、通常の事業活動から生じる収益とは異なる点に留意が必要です。この特別利益を除いた場合、「Normalized Income」に基づくとEPSは約39.85円となり、実質的なPERは約31.14倍となるため、評価には注意が必要です。
7. テクニカル分析
現在の株価1241.0円は、過去52週間の高値1243.00円に非常に近い水準で推移しており、相対的に高値圏にあると言えます。
直近10日間の株価推移を見ると、1129円から1241円へと上昇傾向にあります。現在の株価は、50日移動平均線（1107.14円）および200日移動平均線（1092.45円）を大きく上回っており、短期から中期のトレンドは上昇方向を示しています。出来高は直近10日間で増加傾向にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で増加傾向にあり、2025年3月期は18,387百万円（前期比7.6%増）となりました。特に不動産関連事業と飲食関連事業が増収に貢献しています。
- 営業利益: 2022年度の赤字から回復し、2025年3月期は267百万円（前期比7.6%増）と増益を確保しています。
- 経常利益: 2025年3月期は271百万円（前期比7.9%減）と微減でした。これは借入費用の増加が影響したと説明されています。
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 2025年3月期は3,039百万円と、前期比で1201.9%の大幅な増加となりました。これは、保有不動産譲渡による固定資産売却益が特別利益として計上されたためであり、一時的な要因です。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは197百万円（前期は252百万円）でした。投資活動によるキャッシュフローは固定資産売却により621百万円の流入となり、期末現金及び現金同等物は増加しています。
- 財務健全性: 自己資本比率は53.7%（前期末51.7%）と改善し、財務の健全性が高い水準にあります。流動比率も2.17と良好で、負債比率（Total Debt/Equity）も39.74%と低い水準です。
- 収益性指標: ROEは21.38%と非常に高いですが、純利益に一時的な要因が大きく寄与しているため、その点を除いた実質的な収益性を評価する必要があります。
9. 株主還元と配当方針
- 配当: 2025年3月期の期末配当は1株当たり10.00円、2026年3月期も同額の10.00円が予想されています。
- 配当利回り: 現在の株価に基づくフォワード配当利回りは1.61%です。
- 配当性向: 過去12か月のEPS（429.04円）に対する配当性向は2.33%と低い水準ですが、これは純利益の変動要因によるものです。一時的な利益を除いた実質的な配当性向は異なる可能性があります。
自社株買いに関する直近の情報は提供されていませんが、株主構成に自己株口（13.94%）の記述があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価変動傾向: 直近の株価は上昇トレンドにあり、52週高値圏での推移が続いています。
- 出来高: 直近10日間の出来高は、3ヶ月平均に比べて増加しており、投資家からの関心が高まっている可能性が示唆されます。
- 信用取引: 信用買残と信用売残がともに増加しており、信用倍率は3.17倍です。これは、買いと売りの両方の思惑が交錯している状況を示唆している可能性があります。
- 今後のイベント: 2025年8月に四半期決算の発表が予定されており、これが株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
東京テアトルは、不動産、映像、飲食という多角的な事業セグメントを持つ企業です。祖業である映像事業は厳しい状況にあるものの、不動産関連事業が現状の主力事業であり、中古マンションの再生販売事業を中心に収益を牽引しています。財務健全性は自己資本比率や流動比率、負債比率から見て良好な状態にあります。
2025年3月期の当期純利益は、固定資産売却益という一時的な特別利益により大きく増加しましたが、本業の営業利益は緩やかな成長を続けています。この一時的な利益がPERやROEといった財務指標の数字を表面上高く見せている点には留意が必要です。
株価は直近で上昇傾向にあり、過去1年間の高値水準に接近しています。今後の業績動向、特に不動産事業の安定性や映画・飲食事業の収益改善、そして次期（2026年3月期）の保守的な業績予想に対する市場の評価が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9633 |
| 企業名 | 東京テアトル |
| URL | https://www.theatres.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。