証券コード:2162 ｎｍｓ ホールディングス 企業分析レポート
このレポートは、個人投資家向けに、ｎｍｓ ホールディングス（証券コード:2162）の企業情報をわかりやすく解説することを目的としています。本資料は特定の金融商品の勧誘や売買を推奨するものではなく、投資判断はご自身の責任において行ってください。
1. 企業情報
ｎｍｓホールディングスは、主に3つの事業を展開する「製造派遣・請負の中堅企業」です。
– HS（ヒューマンソリューション）事業: 製造業向けの派遣や請負といった人材サービス、修理カスタマーサービスなどを国内外で提供しています。
– EMS（エレクトロニクスマニュファクチャリングサービス）事業: 電子機器の基板実装や組み立て、修理請負など、電子製品の製造受託サービスを提供しています。
– PS（パワーサプライ）事業: スイッチング電源や高圧電源、電磁気応用製品などの設計開発、製造、販売を手掛けています。
国内外の工場でこれらのサービスを提供しており、特にEMS事業とPS事業を合わせた海外売上比率が全体の65%（2025年3月期）を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「製造派遣・請負の中堅」と位置づけられています。人材サービス、電子機器製造受託、電源関連といった多岐にわたる事業を展開している点が特徴です。提供された情報からは具体的な市場シェアや競争優位性、業界内での課題に関する詳細なデータは読み取れませんが、各事業が国内外の電機・精密などの製造業を顧客としています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画（2026年3月期～2028年3月期）において、増収増益を目指す方針を掲げています。
主な戦略としては、全体的に事業基盤の強化とコスト構造改革を進めることが挙げられます。
* HS事業: 技術センター開設など、事業成長のための先行投資を行っています。
* EMS事業: 戦略投資を実行しつつ、生産性改善やコスト見直しの強化を進めています。
* PS事業: 堅調な需要が継続しており、売上・利益の増加に貢献しています。
また、有利子負債の削減を進めつつ、配当性向30%前後を目指して最終利益の増加による配当額の成長を目指す株主還元方針も示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、HS、EMS、PSという異なる特性を持つ3つの事業セグメントによって構成されています。これにより、特定の市場や産業に過度に依存することなく、リスクを分散しながら収益を確保できる可能性があります。特にPS事業は堅調な需要に支えられており、成長を牽引しています。また、海外売上が全体の65%を占めるなど、グローバルな事業展開を行っていることも、多様な市場ニーズへの適応力と持続可能性を高める要因と考えられます。
5. 技術革新と主力製品
PS事業では、スイッチング電源、高圧電源、マグネットロール、高圧トランス、バッテリーマネジメントシステム関連製品などの設計・開発・製造・販売を行っており、これらの技術開発が収益に貢献しています。特にPS事業はセグメント利益で最も貢献度が高い（2025年3月期末時点で1,120百万円）主力事業の一つです。また、3Dプリンターや自動車関連機器・部品の設計・開発・製造・販売も手掛けています。
6. 株価の評価
現在の株価464.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 8.10倍
* 同社のPERは業界平均PER15.0倍と比較すると低く、株価に割安感がある可能性があります。
* PBR（実績）: 1.69倍
* 同社のPBRは業界平均PBR1.2倍と比較するとやや高く、純資産に対しては割高感がある可能性があります。
* EPS（会社予想）: 57.29円
* BPS（実績）: 274.42円
これらの指標を見る限り、利益面からは割安に見えるものの、純資産に対しては割高ともいえる状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価は464.0円です。
* 年初来高値: 656円
* 年初来安値: 333円
* 50日移動平均線: 530.98円
* 200日移動平均線: 446.85円
現在の株価は、年初来高値から大きく下落し、50日移動平均線を下回る位置にあります。一方で、200日移動平均線を上回っており、年初来安値からは上昇しています。直近10日間の株価推移を見ても、463円から488円のレンジで推移しており、本日終値（464円）は直近の安値圏にあります。高値圏からは調整が進んでいる状況と見られます。
8. 財務諸表分析
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売上高:
- 2022年3月期: 63,277百万円
- 2023年3月期: 79,033百万円
- 2024年3月期: 72,874百万円
- 2025年3月期（過去12か月）: 75,707百万円
売上高は2023年3月期に大きく伸びた後、2024年3月期に一時的に減少したものの、直近の2025年3月期は回復基調にあります（前年同期比3.9%増）。
* 営業利益・純利益:
* 営業利益は2022年3月期の赤字からV字回復し、2024年3月期には1,888百万円となりました。2025年3月期は1,650百万円と、前年比で12.6%減少しています。
* 親会社株主に帰属する当期純利益も2022年3月期の赤字から黒字転換し、2025年3月期は630百万円となりました。これは前年比14.4%減益ですが、前代表取締役社長の不適切経費等に関連する特別損失が影響したと説明されています。
* 収益性 (ROE・ROA):
* ROE（実績）: 14.65%（過去12か月: 14.67%）は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しており、比較的高い水準です。
* ROA（過去12か月）: 2.86%。総資産に対する利益率は、改善の余地があると考えられます。
* 財務健全性 (自己資本比率・負債):
* 自己資本比率（実績）: 14.5%（前年同期末比5.2ポイント改善）。改善傾向にあるものの、依然として低い水準です。
* 有利子負債は19.9B円（直近四半期）、総負債/自己資本比率は376.62%と、比較的高い負債水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
同社は株主還元に積極的な姿勢を示しています。
* 配当利回り（会社予想）: 4.31% (現在の株価464.0円、1株配当20.00円で計算)
* 1株配当（会社予想）: 20.00円
* 配当性向（実績）: 35.18%
過去の配当実績と今後の予想は以下の通りです。
* 2024年3月期：7.00円
* 2025年3月期：14.00円
* 2026年3月期（予想）：20.00円
増配傾向が明確であり、中期経営計画において配当性向30%前後を目指す方針が示されています。有利子負債削減と両立しながら、最終利益の増加による配当額の成長を目指すとしています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は年初来高値656円から調整局面に入っており、短期的な下落トレンドが見られます。50日移動平均線も下回っている状況です。一方で、2026年3月期には増収増益を見込んでおり（親会社株主に帰属する当期純利益は74.6%増益予想）、1株当たり配当金も20円への増配を予想している点は、今後の株価を支える要因となる可能性があります。また、信用買い残が比較的多く、信用倍率が26.54倍と高い水準にあるため、需給バランスの悪化には留意が必要です。世界経済の不透明性や地政学的リスクも株価への影響要因となり得ます。
11. 総評
ｎｍｓホールディングスは、人材、EMS、電源の3つの事業を国内外で展開する製造派遣・請負の中堅企業です。特にPS事業が収益を牽引し、全体の売上は回復基調にあります。利益面では、2025年3月期は特別損失の影響で純利益が減少しましたが、2026年3月期には大幅な増益を予想しており、業績改善への期待が持てます。
株価はPERに基づくと業界平均に比べて割安感が見られますが、PBRからはやや割高とも判断できます。財務面では、自己資本比率が改善傾向にあるものの、負債比率は依然として高い水準です。株主還元には積極的で、連続増配の実績と今後の増配予想が示されており、配当利回りも比較的高くなっています。
株価は直近で調整局面に入っていますが、今後の業績回復や安定的な株主還元方針が、投資家からの関心を高める可能性があります。一方で、財務健全性の改善状況、マクロ経済環境の変化、信用取引残高の動向には引き続き注目が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2162 |
| 企業名 | nms ホールディングス |
| URL | http://www.n-ms.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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