東祥 (8920) 企業分析レポート
株式会社東祥は、愛知県を拠点にスポーツクラブ、ホテル、不動産の3つの事業を展開する企業です。個人投資家の皆様に向けて、同社の企業情報から財務状況、株価動向までを分析し、レポートとしてまとめました。
1. 企業情報
東祥は、スポーツクラブ「ホリデイスポーツクラブ」、ホテル「ABホテル」、賃貸マンション「Aシティ」の運営および駐車場管理を主な事業としています。愛知県を主要な地盤としつつ、近年では都市部への進出も図っています。
2025年3月時点での連結事業売上構成は、スポーツクラブ事業が35%、ホテル事業が30%、不動産事業が35%と、各事業が比較的分散されたポートフォリオを形成しているのが特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は愛知県に強固な基盤を持つ一方、スポーツクラブやホテルの全国展開を進めています。提供された情報には具体的な市場シェアのデータはありませんが、各地域での出店戦略を通じて事業拡大を図っていると考えられます。地域密着型の運営と、都市部への戦略的進出を組み合わせることで、競争環境下での独自の優位性を構築しようとしていると見られます。競合状況や市場動向に関する具体的な記載は提供データにはありませんでした。
3. 経営戦略と重点分野
東祥の経営陣は、組織能力と経営資源を最大限に活用し、業績回復と企業価値向上を最優先課題としています。直近の取り組みとしては、スポーツクラブ事業における新規会員獲得策の推進、価格改定、省エネ化によるコスト削減が挙げられます。ホテル事業ではインバウンド需要の取り込みとコスト削減策が奏功し、売上高は過去最高を更新しています。また、不動産事業では賃貸マンションの売却が収益に大きく貢献しました。
中期経営計画に関する具体的な記載は現在のところ開示されていません。
4. 事業モデルの持続可能性
東祥はスポーツクラブ事業による安定的な会員売上、ホテル事業による景気動向や観光需要に連動する収益、そして不動産賃貸収入と物件売却益を持つ多元的な事業構造を有しています。この複合事業モデルは、特定の市場変動リスクを分散し、事業全体の安定性を高める可能性を秘めています。ホテル事業はインバウンド需要の回復により好調ですが、不動産事業における物件売却益は一過性の収益源となる点も考慮が必要です。
5. 技術革新と主力製品
同社の事業内容に関する情報には、特定の新技術や技術革新に関する具体的な言及はありません。主力製品およびサービスとしては、「ホリデイスポーツクラブ」の運営、「ABホテル」の展開、そして「Aシティ」ブランドの賃貸マンションや駐車場の運営が挙げられます。これらのサービスを通じて、地域社会の健康増進、宿泊ニーズ、住居ニーズに応えています。
6. 株価の評価
現在の株価715.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 11.74倍
* PBR（実績）: 0.74倍
* EPS（会社予想）: 60.91円
* BPS（実績）: 968.70円
これらの指標を業界平均と比較すると、業界平均PER15.0倍、業界平均PBR1.2倍に対して、東祥のPER11.74倍、PBR0.74倍は、相対的に低い水準にあります。これは、指標上では業界平均と比較して割安感がある可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価715.0円は、年初来高値747円、年初来安値475円のレンジにおいて、比較的高値圏に位置しています。
50日移動平均線が626.52円、200日移動平均線が626.40円であり、現在の株価はこれらの移動平均線を上回っています。直近10日間の株価推移を見ても、概ね上昇傾向にあり、2025年8月6日には出来高を伴って上昇しています。これらの傾向から、株価は上昇トレンドにある可能性が考えられます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、同社の業績は変動が見られます。
* 売上高：
* 2022年3月期：約27,319百万円
* 2023年3月期：約22,506百万円
* 2024年3月期：約30,927百万円
* 2025年3月期（過去12か月）：約35,619百万円
売上高は2023年3月期に一時減少したものの、その後は回復傾向にあり、直近では大きく伸長しています。
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純利益：
- 2022年3月期：約2,424百万円の黒字
- 2023年3月期：約857百万円の黒字
- 2024年3月期：約-2,229百万円の赤字転落
- 2025年3月期（過去12か月）：約1,228百万円の黒字転換
純利益は2024年3月期に赤字に転落しましたが、最新の2026年3月期第1四半期決算では、親会社株主に帰属する四半期純利益が878百万円（前年同期比137.1%増）と大幅な回復を示しており、業績のV字回復が進んでいる状況が伺えます。
* キャッシュフロー：過去12か月の営業キャッシュフローは約15,430百万円、レバード・フリーキャッシュフローは約6,700百万円と、事業活動で潤沢な現金を創出していることが示されています。
* 収益性・安全性指標：
* ROE（実績）: 3.44%（過去12か月では5.90%）
* ROA（過去12か月）: 5.03%
* 自己資本比率（実績）: 50.2%
* 流動比率（直近四半期）: 1.55自己資本比率は50.2%と高い水準を維持しており、財務基盤の健全性を示しています。流動比率も1.55と、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。総資産に対する収益性を示すROAもプラスであり、財務健全性は高いと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
決算短信によると、2026年3月期の年間配当予想は1株当たり5.00円です。現在の株価715.0円に基づくと、配当利回りは約0.70%となります。会社予想EPS60.91円に対する配当性向は、約8.21%となります。配当性向は比較的低い水準であり、利益を内部留保し、事業投資に充てる方針である可能性があります。
また、2025年5月14日には自己株式の取得を決議・実行しており、株主還元策の一つとして自社株買いも行っています。10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週で株価は11.99%上昇しています。現在の株価は50日移動平均線および200日移動平均線を上回って推移しており、株価は上昇トレンドにあると言えます。直近10日間の株価推移も堅調な動きを見せており、特に2025年8月6日は出来高を伴って上昇しています。
投資家関心に影響を与える要因としては、好調な2026年3月期第1四半期決算の発表が挙げられます。特にホテル事業のインバウンド需要による業績拡大や、不動産事業における賃貸マンション売却益が株価上昇の要因となっている可能性があります。一方で、信用買残が信用売残を大きく上回る信用倍率27.23倍となっており、将来的な需給バランスの変化には注意が必要です。11. 総評
東祥は、スポーツクラブ、ホテル、不動産の多様な事業を展開し、安定性と成長性を追求する企業です。直近の業績は、売上高・利益ともに大幅な改善を見せ、特に回復基調にあるホテル事業や不動産事業が全体の牽引役となっていることが伺えます。
財務基盤は自己資本比率50.2%と非常に健全であり、キャッシュフローも潤沢です。株価指標（PER、PBR）は業界平均と比較して低水準であり、指標上では割安感がある見え方もできます。
株価は年初来高値圏で推移しており、直近の好決算を受け、投資家の関心が高まっている可能性があります。配当利回りは相対的に低いものの、自己株買いも実施しており、今後の株主還元策にも注目が集まります。
今後の業績は、ホテル事業におけるインバウンド需要の継続状況、スポーツクラブ事業の会員数維持・拡大、そして不動産事業における戦略的な資産入れ替えの動向がポイントとなるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 8920 |
| 企業名 | 東祥 |
| URL | http://www.to-sho.net/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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