以下に、木村化工機（証券コード:6378）の企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
木村化工機は、1924年創業の歴史あるエンジニアリング企業です。化学プラントや原子力関連設備を主力事業としています。
主な事業内容は以下の3つの連結事業から構成されており、2025年3月期の実績では以下の構成比率となっています。
* 化工機事業 (46%): 化学機械装置の現地工事やメンテナンスが中心です。蒸発装置に強みを持っています。
* エネルギー・環境事業 (27%): 原子力発電所関連の容器、濃縮機器、廃炉・廃棄物処理関連機器、放射線遮蔽設備、核燃料サイクル施設関連業務などに強みを持っています。公害防止用機器も手掛けています。
* エンジニアリング事業 (28%): 化学機械装置の設計、製作、据付工事を行っています。
本社は兵庫県尼崎市にあり、代表者は小林康眞氏です。従業員数は411人で、平均年齢は45.9歳です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は化学プラント設備や原子力関連の特殊機械・装置を手掛けるエンジニアリング企業として、ニッチな分野で確固たる地位を築いています。特に、蒸発装置の技術力や、核燃料の輸送容器、濃縮関連機器といった原子力関連分野での専門性が競争優位性となっています。
公害防止用機器も扱うなど、環境関連技術にも強みを持っています。
市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、専門性の高い分野での強みにより、特定の市場において高いプレゼンスを確立していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、各事業セグメントにおいて以下の戦略的な取り組みと重点分野を掲げています。
* エンジニアリング事業: EPC（設計・調達・建設）に製造（Manufacturing）を加えた「EMPC」方式による受注拡大を目指し、脱炭素・循環型社会の実現に貢献する製品の受注に注力しています。
* 化工機事業: 既存設備の保全や、能力増強・増産案件、機械化・自動化案件など、顧客の安定稼働と生産性向上に貢献する業務に注力しています。
* エネルギー・環境事業: 原子力発電所関連、廃炉・廃棄物処理、核燃料サイクル施設関連業務といった、社会的ニーズの高い分野での事業拡大に注力しています。
中期経営計画に関する具体的な内容は提供された情報からは確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、化学プラントや原子力施設の建設・改修に加えて、それらのメンテナンスを継続的に手掛けることで安定した収益基盤を構築していると考えられます。
市場ニーズの面では、世界的な脱炭素化の動きや、既存設備の老朽化に伴う更新需要、原子力発電所の再稼働や廃炉といった動向が、同社の主要事業分野に新たな機会をもたらすと見込まれます。提供情報によると、国内経済を取り巻く環境は不透明感があるものの、脱炭素投資や省力化投資が設備投資を下支えすると認識しており、同社の技術とサービスが市場ニーズに適応していく可能性が示されています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、化学プラントにおける蒸発・濃縮技術や溶剤回収技術、原子力分野における放射性物質の処理・管理技術に強みを持っています。特に、核燃料の輸送容器や濃縮関連機器は、高度な専門技術が求められる分野であり、同社の独自性が際立つ製品です。
技術開発の具体的な動向として、「脱炭素・循環型社会実現に貢献する製品」への注力や、「EMPC方式の推進」といった言葉から、最新の工法や環境技術への対応を進めていることが伺えます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,082.0円です。
各種指標に基づく株価評価は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 11.75倍
* 業界平均PER（機械）: 10.7倍と比較すると、やや高い水準にあります。
* 予想EPS 91.89円に基づくと、PERがそのままの場合の理論株価は約 11.75倍 × 91.89円 = 1,079.9円 となり、現在の株価1,082.0円は予想PERに基づく理論株価に近い水準です。
* PBR（実績）: 1.12倍
* 業界平均PBR（機械）: 0.7倍と比較すると、高い水準にあります。
* 実績BPS 966.02円に基づくと、PBR1.0倍の株価は966.02円となり、現在の株価はPBR1.0倍を上回っています。
現在の株価は、業界平均と比較するとPER・PBRともに高めの評価を受けているものの、予想PERに基づく理論株価とは近い水準にあります。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、現在の株価1,082.0円は年初来高値1,097円に迫る水準にあります。年初来安値580円と比較すると大幅に上昇しています。
50日移動平均線924.76円、200日移動平均線838.63円をともに大きく上回っており、短期から中長期にわたって上昇トレンドにあることが伺えます。
直近10日間の株価は、1,014円から1,097円の間で推移し、1,020円台から1,082円へと上昇傾向を示しています。現在の株価は高値圏にあると言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2023年3月期に一度減少しましたが、2024年3月期、2025年3月期と2期連続で増加しており、成長軌道に乗っています。
- 2025年3月期の実績は26,431百万円で、前年比+7.1%と好調でした。
- ただし、2026年3月期の会社予想売上高は25,500百万円と、微減を見込んでいます。
- 利益:
- 2025年3月期は、営業利益3,012百万円（前年比+44.2%）、親会社株主に帰属する当期純利益2,309百万円（前年比+48.8%）と、大幅な増益を達成しました。過去数年の傾向として、2023年3月期に利益が落ち込んだ後、急速に回復・拡大しています。
- 2026年3月期の会社予想では、営業利益2,520百万円、親会社株主に帰属する当期純利益1,820百万円と、減益を見込んでいます。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローは2,576百万円と前年度から大幅に増加しており、本業でしっかりとキャッシュを生み出していることが伺えます。
- 期末現金及び現金同等物は9,892百万円と潤沢です。
- 収益性・効率性:
- ROE（実績）は12.62%と、資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
- 売上高営業利益率は2025年3月期で11.4%（前年9.0%）と改善しており、収益性が高まっています。
- 安全性:
- 自己資本比率は56.4%（前年50.4%）と改善しており、財務基盤の安定性が高まっています。
- 総負債/株主資本比率は8.06%、流動比率は2.25と、両者ともに財務安全性を示す良好な水準です。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は3.80%と比較的高い水準にあります。
1株配当（会社予想）は41.00円であり、2025年3月期の実績と同水準を2026年3月期も維持する予想です。
配当性向は35.16%であり、無理のない範囲で利益を株主に還元する方針が伺えます。
提供情報からは、自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する記載は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で年初来高値に迫る水準まで上昇しており、強い上昇モメンタムが見られます。
過去1年間で株価は79.06%の上昇（52 Week Change）を記録しており、市場全体の変化率（S&P 500 52-Week Change: 21.15%）を大きく上回っています。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回っており（信用倍率7.66倍）、買いが多く入っている状況です。信用買残は前週比で増加しています。
出来高は、直近10日平均が3ヶ月平均を上回っており、株価上昇とともに投資家の関心が高まっている様子が伺えます。
ベータ値が0.31と低いことから、市場全体の変動に対する株価の感応度が低い、すなわち比較的安定した値動きをする傾向があると見られます。
11. 総評
木村化工機は、化学プラントと原子力関連設備という専門性の高い分野において強みを持つエンジニアリング企業です。
2025年3月期は売上高、利益ともに大幅な成長を達成し、特に利益面では大幅な増益となりました。財務安全性も自己資本比率の改善や潤沢な手元資金、低い負債比率から高く評価できます。
株価は現在、年初来高値圏で推移しており、PERやPBRは業界平均をやや上回る水準にあります。これは、同社の安定した財務状況や、原子力関連といった注目度の高い事業分野が評価されている可能性を示唆します。
一方で、2026年3月期の業績予想では売上高は微減、利益は減益を見込んでいる点に注意が必要です。高めの配当利回りを維持しており、株主還元にも配慮が見られます。
脱炭素化などの環境ニーズや設備更新需要は、今後の同社の事業機会となる可能性があります。
本レポートは、提供された企業情報および各種データを基に客観的に分析したものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 6378 |
| 企業名 | 木村化工機 |
| URL | http://www.kcpc.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。