ニレコ（6863）の企業分析レポートを以下の通りご報告いたします。
1. 企業情報
ニレコは、産業用制御機器・計測機器を製造するメーカーです。特に、シート状の製品（フィルム、紙、金属シートなど）における位置や厚みを精密に制御・計測する技術、および画像処理技術を活用した品質検査装置に強みを持っています。
主な事業は以下の3つのセグメントに分かれています。
* 制御機器事業: 鉄鋼・非鉄金属、製紙、印刷、電子部材などの生産ラインで使われる制御装置や計測装置を提供しています。連結売上高の約54%を占める主力事業です。
* 検査機事業: 画像処理技術を応用し、食品や電子部材の品質を検査する装置を手掛けています。連結売上高の約15%を占めます。
* オプティクス事業: 半導体やディスプレイ製造装置向けの光学部品（波長板、プリズムなど）やレーザ機器を製造しています。連結売上高の約27%を占めており、高い利益率を特徴としています。
この他、機械部品製作や電子機器組立などの事業も展開しており、海外売上比率は約19%です。
2. 業界のポジションと市場シェア
ニレコは、特定の産業用機器に特化することで競争優位性を築いています。特に「フィルム・シート制御」や「画像処理技術」といったニッチな分野における長年の実績と技術力が強みと考えられます。オプティクス事業においては、半導体・ディスプレイ製造装置向けという成長市場の需要を取り込んでおり、この分野での技術力と製品供給能力が同社の競争力に寄与しています。
一方で、個別の製品やセグメントでは市場の変動に影響を受けやすい面もあります。例えば、食品や二次電池製造装置向けの検査機事業においては、特定の業界の設備投資状況によって売上が変動する課題が見られます。直接的な市場シェアの数値は提供されていませんが、専門性の高い技術を持つことで、それぞれの分野で一定のポジションを確保していると推測されます。
3. 経営戦略と重点分野
ニレコは、中期経営計画において「市場の拡大」「技術の進化」「経営体質の強化」を重点テーマとして掲げています。
* 市場の拡大:
* 制御機器事業: 海外販売を拡大し、IMSグループとの協業を通じてグローバル展開を強化することで、収益性の向上を目指しています。
* 検査機事業: 二次電池メーカー向け販路の拡大や、次世代技術であるペロブスカイト太陽電池の検査用途開発に注力しています。
* オプティクス事業: 半導体業界の需要増に対応するため、生産能力の向上を進めています。
* 技術の進化: 画像処理技術や光学技術をコアとして、新たな市場ニーズに対応した製品開発を進めています。
* 経営体質の強化: 過去最高の売上高・利益を達成しており、経営効率の改善や収益性向上策が奏功していることがうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
ニレコの事業モデルは、多様な産業（鉄鋼、製紙、電子部材、半導体、食品など）に機器を提供することで、幅広い市場ニーズに対応しています。特に、半導体業界の需要が堅調なオプティクス事業が直近の業績を牽引しており、成長性の高い産業への適応力を示しています。
多角的な事業展開は、特定の産業の変動リスクを分散する効果も期待できます。また、京浜光膜株式会社の連結子会社化など、グループ内連携を強化し、シナジー効果を追求する動きも、事業の持続可能性を高める要素と考えられます。主要な事業領域で継続的な技術開発と市場開拓を行うことで、長期的な成長を目指していると見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社の技術的強みは「フィルム・シート制御技術」と「画像処理技術」にあります。これらをベースに、高精度な産業用制御・計測機器を開発しています。
* 制御機器: シート状製品の「ウェブコントロール」や「厚さ・膜厚測定」といった精密制御が必要な生産工程で使用される製品が主力です。
* 検査機: 画像処理を用いた「外観検査」や「異物検査」など、製品の品質向上に貢献する装置です。
* オプティクス: 半導体露光装置やFPD製造装置に使われる「高性能光学部品」や「レーザ機器」が主力製品であり、特に半導体業界の活況を受けて、近年収益の牽引役となっています。この事業における紫外線・深紫外線領域の技術開発が今後の成長の鍵となると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価2,094.0円に基づき、各種指標を評価します。
* PER（会社予想）: 11.17倍
* 同社のPERは11.17倍であり、業界平均PERの12.9倍と比較すると、市場からはやや割安に評価されている水準と見なせる可能性があります。
* PBR（実績）: 0.94倍
* 同社のPBRは0.94倍であり、業界平均PBRの0.8倍と比較すると、やや高い水準にありますが、概ね1倍を下回っており、純資産価値に比べた株価が割安であると評価されることもあります。
* EPS（会社予想）: 187.52円（2026年3月期予想）
* BPS（実績）: 2,236.86円（2025年3月期実績）
これらの指標から、同社の株価は、今後の業績見通しや純資産価値に対して、市場平均と比較して妥当、あるいはやや割安に評価されている可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,094.0円は、直近の株価推移や移動平均線から高値圏にあると見られます。
* 年初来高値: 2,128円、年初来安値: 1,355円
* 52週高値: 2,128.00円、52週安値: 1,111.00円
* 現在の株価は、年初来高値および52週高値に非常に近い水準にあります。
* 50日移動平均線: 1,981.08円、200日移動平均線: 1,724.16円
* 現在の株価は、50日移動平均線および200日移動平均線を大きく上回っており、上昇トレンドが継続している状況を示唆しています。
直近10日間の株価は2,000円台後半から2,100円台前半で推移しており、大きな下落は見られませんが、出来高は減少傾向にあります。
8. 財務諸表分析
ニレコの財務状況は、過去数年にわたり堅実な成長と高い安全性を維持しています。
* 売上高: 8,117百万円（2022年3月期）から10,756百万円（2025年3月期）へと着実に増加しています。特に2025年3月期は前期比9.1%増と好調でした。
* 利益:
* 営業利益: 563百万円（2022年3月期）から1,907百万円（2025年3月期）へと大幅に増加し、特に2025年3月期は前期比37.5%増と大きく伸長しました。
* 経常利益: 650百万円（2022年3月期）から2,028百万円（2025年3月期）へと同様に大幅に増加しました。
* 親会社株主に帰属する当期純利益: 406百万円（2022年3月期）から1,562百万円（2025年3月期）へと顕著な伸びを見せ、前期比54.5%増となりました。
* 2025年3月期は過去最高の売上高、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益を記録しました。
* 収益性指標:
* ROE（実績）: 9.67%と、健全な水準にあります。
* ROA（過去12か月）: 6.28%であり、資産を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
* 営業利益率: 17.7%（2025年3月期）と高い収益性を確保しています。
* 安全性指標:
* 自己資本比率（実績）: 85.7%と極めて高く、財務の安定性が非常に高い状態を示しています。
* 流動比率（Current Ratio）: 6.79と高く、短期的な支払い能力に優れています。
* 有利子負債倍率（Total Debt/Equity）: 0.85%と低い水準であり、ほとんど有利子負債がない状態です。
* キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフロー: 1,303百万円（2025年3月期）と堅調なプラスを維持しており、本業で安定してキャッシュを生み出しています。
* 投資活動によるキャッシュフロー: △325百万円（マイナス）で、将来に向けた設備投資を行っている状況です。
* 財務活動によるキャッシュフロー: △514百万円（マイナス）で、配当支払い等によるキャッシュアウトを示し、健全な資金運用状況がうかがえます。
全体として、売上・利益ともに成長を続け、極めて高い財務健全性を維持していることが分かります。
9. 株主還元と配当方針
ニレコは積極的な株主還元策を実施しています。
* 配当:
* 2025年3月期実績配当は年間62.00円でした。
* 2026年3月期として、年間85.00円（会社予想）の1株当たり配当を計画しており、配当利回り（会社予想）は4.06%となっています。
* 配当性向は、2026年3月期の予想EPS（187.52円）に対する85.00円で計算すると約45.3%（提供データではPayout Ratio 45.64%）であり、持続可能な水準で利益を株主に還元する姿勢が見られます。
* 過去数期にわたって配当を増やしており、安定した配当方針であると判断されます。
* 自社株買い:
* 決算短信において、300,000株（上限）または500,000千円（上限）の自己株式取得を発表しており、株主還元への意欲の高さを示しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価の変動傾向: 現在の株価2,094.0円は、年初来高値2,128円に近い水準であり、過去1年間の動きを見ると85.10%の上昇と強いモメンタムがあります。50日移動平均線（1,981.08円）および200日移動平均線（1,724.16円）を上回って推移しており、上昇トレンドが継続している状態です。
- 出来高: 直近10日間の平均出来高は19,270株であり、3ヶ月平均（34,150株）に比べて減少傾向にあります。これは、短期的な取引の活発さがやや落ち着いていることを示唆している可能性があります。
- 信用取引: 信用買残が236,100株あるのに対し、信用売残は0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは、現在の株価で売りを仕掛ける投資家が少ない、または、今後の株価上昇を期待する買い方が優勢である可能性を示唆しています。
- 株価への影響要因: 半導体業界の市場動向（オプティクス事業の好調）、世界経済の不透明感、為替変動、地政学リスクなどが、ニレコの業績および株価に影響を与える可能性があります。特に、半導体製造装置関連の需要が引き続き株価を左右する主要因の一つとなり得ます。
11. 総評
ニレコ（6863）は、産業用制御機器・計測機器の専門メーカーとして、特にフィルム・シート制御、画像処理、光学技術に強みを持っています。
財務状況は極めて良好で、過去最高の売上高と利益を達成し、自己資本比率も85.7%と非常に高い水準にあります。収益性も高く、本業で安定してキャッシュを生み出す力も備えています。
事業セグメント別では、半導体製造装置向けの需要を捉えたオプティクス事業が成長を牽引しており、制御機器事業も堅調に推移しています。一方で、検査機事業は特定の市場環境により苦戦している側面もありますが、中期経営計画に基づき「市場の拡大」「技術の進化」「経営体質の強化」の重点テーマを推進しており、持続的な成長を目指す姿勢が見られます。
株価評価においては、PERが業界平均と比較してやや低く評価されており、今後の業績の伸長によっては水準訂正の可能性も考えられます。PBRは業界平均よりやや高いものの、全体として財務の健全性や収益力を考慮すると、妥当な水準にあると見ることができます。
テクニカル面では、現在の株価は年初来高値に近く、移動平均線も上回っており、強い上昇トレンドにある状況です。株主還元についても、増配傾向にあり、自社株買いも発表するなど、株主還元への意欲が高いことも特徴です。
全体として、ニレコは安定した財務基盤と成長性のある事業セグメントを持つ企業であると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 6863 |
| 企業名 | ニレコ |
| URL | http://www.nireco.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。