1. 企業情報
事業内容の説明
日清オイリオグループは、食用油を中心とした食品メーカーであり、日本国内外（アジア、欧米等）で事業を展開しています。主力は家庭用・業務用・加工用の食用油で、その他に加工食品、介護・健康食品、ファインケミカル（化粧品原料、工業用油脂等）も手掛けています。2002年に日清、リノール、ニッコーの製油会社が統合し、家庭用食用油で国内トップシェアを持ちます。MCT（中鎖脂肪酸油）、レシチンなどの機能性素材も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
- 国内食用油市場で首位。特に家庭用で高いシェアを誇る。
- 競合はJ-オイルミルズ、昭和産業など。
- 東南アジアを中心に海外展開を強化中。
- 業界全体は原材料価格や為替変動、消費者の節約志向が影響しやすい。
- 課題は、原材料高騰時の価格転嫁の難しさや、消費者の健康志向・多様化への対応。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン2030に基づき、CSV（共通価値の創造）を成長ドライバーとする。
- 中期経営計画「Value UpX」では、ROE8.0%以上、ROIC6.0%以上を目標。
- グローバル油脂事業の拡大、機能性食品・健康食品の強化、ファインケミカル分野の拡大が重点。
- ESG（環境・社会・ガバナンス）やサステナビリティにも注力。
4. 事業モデルの持続可能性
- 食用油は日常消費財で需要が安定している一方、原材料価格や為替の影響を受けやすい。
- 健康志向や高付加価値商品の開発を進め、市場ニーズ変化に対応。
- 海外展開や新規事業（ファインケミカル等）で収益源の多様化を図る。
5. 技術革新と主力製品
- MCTオイル、機能性油脂、健康食品素材など独自性の高い商品開発。
- ファインケミカル分野では化粧品原料や工業用油脂など、非食品分野への展開も強化。
- 食用油の品質・安全性・健康機能で技術力を発揮。
6. 株価の評価
- PER（予想）：5.97倍（業界平均19.5倍と比較して割安水準）
- PBR（実績）：0.81倍（業界平均1.3倍と比較して割安）
- EPS（予想）：851.17円
- BPS（実績）：6,234.68円
- 現在株価（5,090円）は、BPS・EPSから見ても割安感があるが、今期は特別利益（固定資産売却益）が大きく影響している点に注意が必要。
7. テクニカル分析
- 年初来高値：5,270円、年初来安値：4,305円
- 直近株価は5,090円で、高値圏に近いが直近高値には届かず。
- 50日移動平均（4,925.10円）、200日移動平均（4,941.95円）を上回って推移。
- 直近10日間は5,000円台前半での推移が続き、出来高はやや減少傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高：530,878百万円（前期比+3.4%）
- 営業利益：19,279百万円（前期比-7.5%）
- 純利益：12,850百万円（前期比-15.2%）
- ROE：6.95%（目標8.0%には未達）
- 自己資本比率：48.2%（財務健全性は高い）
- 営業CF：21,170百万円、フリーCFも黒字
- 2026年3月期第1四半期は、特別利益（固定資産売却益）計上で純利益が一時的に大きく増加。
- 営業利益・経常利益は前年同期比で減少しており、コア事業の収益性は課題。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（予想）：3.54%（5年平均3.11%を上回る）
- 配当性向：45.41%
- 年間配当：180円（前年と同水準を維持予定）
- 自社株買い：2025年6月に463,400株を取得
- 安定配当・株主還元に積極的な姿勢
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 直近の株価は高値圏で推移し、出来高はやや減少傾向。
- 信用買残は減少、信用倍率3.58倍とやや買い長。
- 株価は年初来高値近辺で推移し、配当利回りの高さが一定の投資家関心を集めていると考えられる。
- 特別利益による一時的な純利益増が株価に影響している可能性がある。
11. 総評
日清オイリオグループは、国内食用油市場でトップシェアを持ち、安定した収益基盤と高い財務健全性を有しています。中期経営計画ではROE・ROICの向上を掲げ、グローバル展開や高付加価値分野の強化を進めています。直近の業績は特別利益による純利益増が目立ちますが、コア事業の利益率低下が課題です。株価指標は割安感があり、配当利回りも高水準です。ただし、原材料価格や消費者動向の変化、為替リスク等の外部要因には引き続き注意が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 2602 |
| 企業名 | 日清オイリオグループ |
| URL | http://www.nisshin-oillio.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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