キューブシステム（2335）企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場する株式会社キューブシステム（証券コード:2335）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
キューブシステムは、1972年設立のシステム開発企業です。主にシステムインテグレーションサービスを提供しており、顧客の課題解決に向けたシステムの企画・設計・開発から運用・保守までを一貫して手掛けています。特に金融、流通、通信といった主要産業向けのシステム構築に強みを持っており、IT人材のプロジェクト管理能力には定評があります。システムインテグレーションが売上の約78%を占める主力事業であり、その他にシステムアウトソーシングサービス、プロフェッショナルサービスも提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
情報・通信業に属するキューブシステムは、特定の産業分野に特化することで競争優位性を構築しています。長年の実績とSEの高いプロジェクト管理能力が評価されており、顧客からの信頼を得ています。ただし、情報サービス業界全体としてはDX（デジタルトランスフォーメーション）需要の継続やAI技術の活用、基幹システムのクラウド移行ニーズなどがIT投資を拡大させる一方で、IT人材の不足や人件費の高騰といった構造的な課題にも直面しています。同社もこれらの課題に対応していく必要があります。市場シェアに関する具体的な数値は開示されていませんが、専門性と品質を強みとしています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、情報サービス産業の動向を鑑み、顧客のIT投資ニーズに対応していく方針です。具体的な取り組みとしては、社内の業務生産性向上を目的としたAI技術を活用した業務支援アプリ「InCUBEator」の開発・展開を進めています。また、子会社が障害者雇用に関する「もにす認定」を取得するなど、ダイバーシティ・マネジメントを推進する姿勢も見られます。中期経営計画に関する詳細な情報は提供されていませんが、DXやAI、クラウドといった市場の主要なトレンドに対応し、企業の成長を目指すと推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
キューブシステムの事業モデルは、企業のITシステム投資に依存する側面があります。主要顧客である金融、流通、通信業界は比較的大規模かつ安定的なIT投資を行う傾向があり、これが同社の事業基盤を支えています。システム構築後の運用・保守を行うシステムアウトソーシングサービスも手掛けており、継続的な収益源となっています。直近の決算では、不採算案件の一部解消や既存案件の収益率改善によって増益を達成しており、収益構造の改善にも取り組んでいます。情報サービス業界の継続的な成長予測と、時代のニーズに合わせたAI技術などの導入への取り組みは、事業モデルの持続可能性を高めると見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、最新のテクノロジーへの対応にも力を入れています。具体的な技術革新の事例として、AI技術を応用した業務支援アプリ「InCUBEator」の開発が挙げられます。これはRPA（ロボティック・プロセス・オートメーション）やAI-OCR（光学文字認識）との連携も可能なツールであり、業務効率化への貢献を目指しています。主な収益を牽引しているのは、企業の情報システム全体を設計・構築する「システムインテグレーションサービス」であり、これに「システムアウトソーシングサービス」や「プロフェッショナルサービス」が加わります。
6. 株価の評価
現在の株価1,190.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 14.69倍
* PBR（実績）: 1.65倍
* EPS（会社予想）: 81.02円
* BPS（実績）: 720.39円
参考として業界平均PERが23.2倍、業界平均PBRが2.3倍であることを考慮すると、キューブシステムのPERおよびPBRは業界平均よりも低い水準にあります。このことから、現在の株価は業界平均と比較して割安感がある可能性があると見ることができます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は、1,148円から1,190円へと緩やかな上昇傾向を示しています。年初来高値は1,220円、年初来安値は900円であり、現在の株価1,190円は年初来高値に近づく水準にあります。また、現在の株価は50日移動平均線（1,117.68円）および200日移動平均線（1,049.49円）を上回って推移しており、短期・中期的に上昇トレンドにあると見ることができます。したがって、現在の株価は年初来高値圏に位置していると評価できます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の財務状況を見ると、以下の傾向が確認できます。
* 売上高: 2022年3月期の約160億円から2025年3月期の約183億円へと、堅調に増加傾向にあります。直近の2026年3月期第1四半期（3ヶ月間）の売上高も前年同期比3.1%増と増収を維持しています。
* 営業利益・経常利益・純利益: 過去の営業利益は年間13億円～15億円台で推移しており、純利益も継続的に増加しています（2022年約9.4億円 → 2025年約12.6億円）。特に2026年3月期第1四半期は、不採算案件解消や収益率改善が寄与し、営業利益が前年同期比82.6%増、経常利益が同81.6%増、親会社株主に帰属する四半期純利益も同27.1%増と大幅な増益を達成しました。
* 収益性: ROE（自己資本利益率）は実績で12.01%、過去12ヶ月では12.59%と、収益性を重視する投資家にとって魅力的な水準にあります。ROA（総資産利益率）も7.16%（過去12ヶ月）と健全な水準です。
* 財務安全性: 自己資本比率は75.7%（実績）と非常に高く、財務基盤が非常に安定していることが示されます。流動比率も4.43と高く、短期的な支払い能力も十分であると評価できます。
* キャッシュフロー: 第1四半期決算短信ではキャッシュフロー計算書の作成がないため詳細な評価はできませんが、総資産、総負債、自己資本比率の推移から見て、財務健全性は高く、安定した運営がされていると推測されます。
9. 株主還元と配当方針
キューブシステムは、株主還元にも積極的であると見られます。
* 配当利回り（会社予想）: 3.53%と高い水準です。
* 1株配当（会社予想）: 42.00円。
* 配当性向: 47.73%（実績）であり、利益の半分近くを配当に回す安定した方針です。
* 配当実績: 2025年3月期は年間20.00円、2026年3月期は年間22.00円（会社予想）と増配傾向にあります。
自社株買いに関する具体的な情報はありませんが、安定した配当を通じて株主への利益還元を行っていると言えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇トレンドにあり、特に8月7日には出来高を伴って年初来高値に近い水準まで上昇しました。同日の出来高は76,300株と平常時よりも多かったことから、投資家の関心が高まっている可能性が示唆されます。信用取引では、信用買残が信用売残を上回る状況（信用倍率3.65倍）です。今後のイベントとして8月5日から12日の間に予定されている次の決算発表が注目されます。直近四半期の好調な業績が通期の見通しにも影響を与えるかどうかが、今後の株価に影響を与える要因となり得ます。
11. 総評
キューブシステムは、金融・流通・通信分野に強みを持つシステム開発企業として、安定した事業基盤と高いプロジェクト管理能力を保持しています。売上高は堅調に推移し、特に直近四半期では不採算案件の解消や収益率改善により大幅な増益を達成しており、収益性に改善が見られます。自己資本比率が非常に高く、財務健全性も特筆すべき点です。株価評価の面では、PERおよびPBRが業界平均を下回っており、割安感がある可能性も考えられます。配当利回りも高く、安定的な株主還元姿勢を示しています。技術革新としてAI活用への取り組みも進めており、将来の成長への期待が見られます。一方で、IT人材不足や人件費高騰といった業界全体の課題には引き続き対応していく必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 2335 |
| 企業名 | キューブシステム |
| URL | http://www.cubesystem.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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