東京証券取引所スタンダード市場に上場するアップルインターナショナル（証券コード: 2788）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
アップルインターナショナル株式会社は、主に中古車の販売・輸出事業を手掛ける企業です。国内では中古車買取専門店「アップル」をフランチャイズ（FC）展開し、中古車の買い取りを行っています。事業の大きな柱は東南アジアを中心とした海外向けの中古車輸出であり、連結売上の大半を「自動車販売関連」事業が占めます。その他、時計や貴金属などのブランド品を買い取るリユース流通事業も展開しています。本社は三重県四日市市にあり、1996年1月に設立されました。従業員数は88名、平均年齢は38.2歳、平均年収は8,270千円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、国内の中古車買取および海外向け中古車輸出を主要事業としています。決算短信によると、2025年1月～6月の中古車輸出台数は前年同期比で6.9%増加しており、輸出市場は堅調に推移していることが示されています。しかし、国内の中古車登録台数は前年を下回っています。特定の市場シェアや業界内での具体的な競争優位性を示す情報は得られていませんが、東南アジア市場への注力は同社の特徴の一つと言えます。課題としては、国内経済の減速や米国の通商政策など、不安定な世界情勢が海外中古車輸出事業の利益確保に影響を与え、業績悪化につながるリスクがある点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社の中期経営計画に関する具体的な記載は提供された情報にはありませんが、決算短信において足元の連結業績予想は据え置かれています。事業戦略としては、自動車販売関連事業において東南アジア諸国等を中心とした中古車市場へのアプローチを強化していく方針が見られます。また、その他事業であるリユース流通事業においては、インターネット査定システムの構築や東京都内における買取専門店舗の展開を通じて事業を拡大する動きが見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、国内での中古車買取を基盤とした中古車輸出事業が中心であり、加えてリユース流通事業が展開されています。中古車輸出市場が堅調に推移している点は事業の安定性を示す要素となりえますが、直近の決算では世界情勢の不安定さが利益確保の困難につながった言及されており、外部環境の変化が事業に与える影響は考慮する必要があるでしょう。収益源の多角化としてリユース流通事業にも取り組んでいますが、現時点では自動車販売関連事業が収益の大部分を占めています。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、同社の具体的な技術開発動向や独自性に関する詳細な記載は確認できませんでした。主力製品やサービスとしては、国内の中古車買取サービス「アップル」ブランド、および海外（特に東南アジア）への中古車輸出事業が収益を牽引していると考えられます。その他事業であるリユース流通事業では、時計、貴金属等のブランド品買取サービスを展開しています。
6. 株価の評価
現在の株価は343.0円です。
* PER（会社予想）: 4.87倍
* 業界平均PER: 10.1倍と比較して、同社のPERは低い水準にあります。
* PBR（実績）: 0.47倍
* 業界平均PBR: 0.7倍と比較して、同社のPBRは低い水準にあります。
* BPS（実績）: 736.07円
* 現在の株価343.0円は、1株当たりの純資産額736.07円を下回っており、PBRが1倍を下回る水準です。
これらの指標から見ると、現在の株価は純資産や利益水準から見て、割安感がある可能性があると考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価343.0円は、年初来高値438円、52週高値516円から大きく下回っており、年初来安値327円に近い水準で推移しています。
50日移動平均線（346.62円）および200日移動平均線（393.18円）を下回っている状態です。直近10日間の株価推移を見ても、329円から349円の比較的狭いレンジでの値動きとなっており、明確な上昇トレンドは見られません。全体的に株価は安値圏にあると現状は評価できるでしょう。出来高も平均レベルであり、活発な取引は見られません。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 過去数年間を見ると、売上高は一貫して増加傾向にありました（2021年18,663百万円 → 2024年43,795百万円）。
- しかし、直近の2025年12月期第2四半期（中間期）の売上高は18,683百万円で、前年同期比で19.3%減少しています。
- 利益:
- 過去12か月の営業利益は1,374百万円、親会社株主に帰属する純利益は1,198百万円でした。
- 一方、2025年12月期第2四半期（中間期）の営業利益は276百万円（前年同期比66.4%減）、親会社株主に帰属する中間純利益は105百万円（前年同期比84.3%減）と、利益が大幅に減少しています。これは、外部環境の不安定さが影響していると開示されています。
- キャッシュフロー:
- 2025年12月期第2四半期（中間期）の営業活動によるキャッシュ・フローは254百万円のプラスとなっており、本業でのキャッシュ創出能力は維持されていると考えられます。期末の現金及び現金同等物残高は4,448百万円です。
- 収益性・効率性:
- ROE（実績）：13.29%（過去12か月では6.74%）。これは利益を効率的に株主資本に結び付けているかを示す指標であり、実績値では比較的良好な水準です。
- ROA（過去12か月）：2.56%。総資産に対する利益の効率性を示します。
- 財務安全性:
- 自己資本比率（実績）：48.5%（直近四半期は47.2%）。比較的安定した財務基盤を有していると考えられますが、直近ではわずかに低下傾向にあります。
- 流動比率（Current Ratio）は2.33倍と、短期的な支払い能力に問題はない水準と見られます。
- 総負債対自己資本比率（Total Debt/Equity）は81.08%で、負債依存度は一般的です。
全体として、過去数年間の売上成長は顕著でしたが、直近の中間期決算では大幅な減益に転じており、今後の収益動向には注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針として、2024年12月期の期末配当は15.00円（普通配当10円に特別配当5円を含む）でした。
一方で、2025年12月期の期末配当予想は10.00円とされており、特別配当がなくなる分、減配の計画となっています。
現在の株価343.0円に基づくと、会社予想の1株配当10.00円での配当利回りは2.92%となります。
過去12か月の配当支払い実績に基づく配当性向は10.78%でした。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は329円から349円の範囲で推移しており、大きな変動は見られません。本日の出来高は59,200株で、3ヶ月平均出来高61.07k株、10日平均出来高43.27k株と比較すると平均的な水準にあります。
信用買残が1,933,600株と比較的多い一方で、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。この需給状況は、将来的な売り圧力が存在する可能性を示す場合があります。
株価への影響要因としては、直近の第2四半期決算における大幅な減益や、決算短信で言及された「不安定な世界情勢」が海外中古車輸出事業に与える影響が継続するかどうかが注目されます。
11. 総評
アップルインターナショナルは、中古車輸出事業を主軸に成長を続けてきた企業です。国内での中古車買取FC展開と、ブランド品のリユース事業による収益源の多角化も進めています。
過去数年間の売上高は順調に増加していましたが、最新の2025年12月期第2四半期決算では、営業利益・最終利益ともに大幅な減益となりました。これは、外部環境の不安定さが事業に影響を与えたためと説明されています。
株価は年初来の安値圏で推移しており、PERやPBRといった指標は業界平均を下回る水準にあります。財務基盤は自己資本比率が約47%と安定しているものの、直近の利益減少傾向は今後の動向を注視する必要があるでしょう。株主還元に関しては、2024年に特別配当を行いましたが、2025年では減配を予想しています。
投資家は、今後の外部環境の変化への対応、特に海外事業の収益性改善の見通しや、リユース事業の成長性などが重要な判断材料となる可能性があります。
本レポートは提供されたデータに基づき作成されたものであり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。記載された情報は、作成時点のものであり、その正確性や完全性を保証するものではありません。投資判断はご自身の責任と判断において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 2788 |
| 企業名 | アップルインターナショナル |
| URL | http://www.apple-international.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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