三機サービス (6044) の企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
株式会社三機サービスは、主に小売店や飲食店が利用する空調機器、電気設備、調理場設備、給排水衛生設備といった施設設備のメンテナンスを主軸とする企業です。パナソニックグループ製の大型空調機器の保守業務も手掛けています。事業は「メンテナンス事業」と「建設関連製品サービス事業」の2つのセグメントに分かれており、メンテナンス事業が全体の売上高の約9割を占める主要な事業です。本拠地を兵庫県姫路市に置き、全国の多店舗展開企業を顧客としています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、多店舗展開する大手顧客を主要なターゲットとして、幅広い設備のメンテナンスを提供しています。特に、パナソニックグループとの連携による大型空調機器保守は、特定の分野での強みと言えます。長年にわたる設備メンテナンスで培った技術力・ノウハウ・組織力を有しており、これが競争優位性であると考えられます。市場シェアに関する具体的な数値は開示されていませんが、安定した顧客基盤と広範囲なサービス提供能力が同社のポジションを支えています。課題としては、一部顧客の定期メンテナンス方針変更による受注減、景気変動や物価上昇、供給制約、エネルギーコスト高騰といった外部環境の変化が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、2022年7月11日に策定した中期経営計画において、2030年の目指す姿を「安心・快適な空間のインフラを技術・データ・ITでプロデュース（クリエイト）する会社」と掲げています。2023年5月期から2025年5月期までの3年間を「収益基盤強化期」と位置づけ、サービス拡充と領域拡大に注力してきました。
具体的な施策としては、メンテナンス事業において、長年培った技術力を核に広エリアでの設備保全メンテナンスのアウトソーシング、データ分析に基づく予防保全、省エネ設備更新等の事業拡大、さらには人材育成に努めています。建設関連製品サービス事業では、各種建物の金属製ドア・シャッター・サッシの製造・販売・取付工事を行っています。2026年5月期からは新たな中期経営計画「中期経営計画2026-2028」が開始される予定です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の主力であるメンテナンス事業は、店舗や施設の設備維持に不可欠なサービスであり、景気変動に比較的左右されにくい持続的な需要が見込まれるストック型の収益モデルを有していると考えられます。エネルギーコスト高騰といった市場ニーズの変化に対し、省エネサービス提案を行うことで適応を図っています。また、データ分析に基づく予防保全への注力は、サービスの質の向上と効率化を通じて、顧客への付加価値を高め、事業の持続可能性を強化する可能性があります。主要顧客の一つに株式会社ローソンがいることは、安定的な売上基盤を示す一方で、特定顧客への依存度も示唆します。
5. 技術革新と主力製品
同社は、長年培ったメンテナンス技術とノウハウが強みです。具体的な「主力製品」というよりは、空調機器、厨房機器、電気設備、給排水衛生設備などの総合的なメンテナンスサービスそのものが収益を牽引しています。特に、パナソニックグループ製大型空調機器の保守は専門性の高いサービスとして位置づけられます。近年は、データ分析を取り入れた予防保全や省エネを目的とした設備更新提案に注力しており、技術とITを活用したサービスの高度化を図る姿勢が見られます。
6. 株価の評価
現在の株価1,783.0円に対して、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 16.19倍
* PBR（実績）: 2.39倍
* EPS（会社予想）: 110.15円
* BPS（実績）: 746.67円
* 業界平均PER: 15.0倍
* 業界平均PBR: 1.2倍
現在の株価を評価すると、PER16.19倍は業界平均PER15.0倍より高い水準にあります。また、PBR2.39倍は業界平均PBR1.2倍と比較して高い水準にあります。
PERから算出した理論株価は、EPS 110.15円 × 業界平均PER 15.0倍 = 1,652.25円となります。
PBRから算出した理論株価は、BPS 746.67円 × 業界平均PBR 1.2倍 = 896.00円となります。
現在の株価1,783.0円は、これらの理論株価と比較して高い水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
2025年8月8日時点の株価1,783.0円は、年初来安値950円、52週安値857円から大きく上昇し、年初来高値1,839円、52週高値1,839円に迫る水準に位置しています。直近10日間の株価推移を見ると、7月下旬の1,386円から急速に上昇しており、強い上昇モメンタムが見られます。本日の高値1,808円は年初来高値に近く、現在の株価は過去1年間の高値圏にあると考えられます。50日移動平均線（1,262.90円）と200日移動平均線（1,081.69円）を大きく上回っており、短期・中長期ともに上昇トレンドを示唆しています。
8. 財務諸表分析
売上・利益の推移（連結）:
損益計算書を見ると、過去数年にわたり売上高は増加傾向にあります。
* 2021年5月期：約115億円
* 2022年5月期：約116億円
* 2023年5月期：約147億円
* 2024年5月期（過去12か月実績）：約194億円
* 2025年5月期：約206億円
営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益も、2022年5月期に一時的な落ち込みがあったものの、その後は大幅に改善し、特に2025年5月期は前年比で大幅な増益（営業利益38.6%増、純利益47.3%増）を達成しています。これは、多店舗展開する大手顧客からの修理増加や教育機関への空調機器入替工事が好調であったことが要因とされています。
キャッシュフロー:
営業活動によるキャッシュフローは8億6千万円とプラスを維持しており、本業で安定的に資金を獲得できている状況です。投資活動によるキャッシュフローはマイナス、財務活動によるキャッシュフローもマイナスとなっており、事業拡大のための投資や負債返済・株主還元が行われている可能性があります。現金及び現金同等物期末残高は19億4千万円です。
財務安全性・効率性:
- 自己資本比率（実績）: 48.4%
- Total Debt/Equity（直近四半期）: 9.79%
- Current Ratio（直近四半期）: 1.88
- ROE（過去12か月）: 15.27%
- ROA（過去12か月）: 6.88%
自己資本比率は約5割と堅調で、負債比率も低く、財務基盤は健全であると考えられます。流動比率も高い水準にあり、短期的な支払い能力に問題はないと見られます。ROE15.27%は、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示しています。
9. 株主還元と配当方針
同社は連続増配傾向にあります。
* 2024年5月期期末配当: 20.00円
* 2025年5月期期末配当: 25.00円（うち記念配当3.00円）
* 2026年5月期期末配当（予想）: 28.00円
現在の株価1,783.0円における会社予想配当利回りは1.57%です。
配当性向は、2026年5月期予想配当28.00円と会社予想EPS110.15円で計算すると約25.4%となり、比較的健全な水準です。自社株買いに関する情報はありませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は強い上昇モメンタムを示しており、特に7月下旬から大きく値を上げています。これに伴い、出来高も増加傾向にあり、投資家の関心が高まっていることがうかがえます。信用買残は増加しているものの、信用売残は0株となっており、売り圧力が現状はほとんどない状況です。好調な業績、特に直近の大幅な利益成長と安定した増配方針が、株価上昇の主な要因として考えられます。
11. 総評
三機サービスは、小売・飲食店の設備メンテナンスを主軸とし、パナソニックグループとの連携も持つ安定的な事業基盤を持つ企業です。メンテナンス事業が売上の大半を占め、ストック型収益モデルを構築しています。過去数年にわたり売上・利益ともに着実に成長しており、特に2025年5月期には大幅な増益を達成しました。財務基盤は自己資本比率が高く、負債が少ないなど、非常に健全な状態を維持しています。株主還元も、連続増配を実施しており、安定的な配当政策が見られます。
現在の株価は、直近の業績好調や増配を背景に、年初来高値圏で推移しており、強い上昇モメンタムが見られます。PERおよびPBRは業界平均と比較して高い水準にあり、市場からの期待が織り込まれている可能性があります。今後の動向としては、新たな中期経営計画「中期経営計画2026-2028」の内容や、省エネ提案・予防保全といった先進的なサービスへの取り組みが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6044 |
| 企業名 | 三機サービス |
| URL | http://www.sanki-s.co.jp |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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