アンビスホールディングス（7071）企業分析レポート
株価：625円（2025-08-12 終値）
市場：東証プライム／業種：サービス業（情報通信・サービスその他）
主力事業：住宅型有料老人ホーム「医心館」を核にした高度在宅医療・訪問看護
1. 企業情報
- 事業概要
- 住宅型有料老人ホーム「医心館」を全国展開。がん末期・難病・医療依存度の高い入居者を主対象とし、施設内での訪問看護・介護、在宅療養支援を提供。
- 医療機関からの退院受け皿機能（ポストアキュート）を担い、在宅・施設の中間的な受入先として機能。
- 収益の柱は施設内での訪問看護等（介護・医療保険収入＋入居関連収入）。
- 体制
- 従業員数：5,393人、平均年齢38.0歳、平均年収603万円。
- 単一セグメント（医心館事業）。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 全国展開する「医療依存度の高い入居者特化」型の有料老人ホーム運営というニッチでスケールを拡大。
- 病院との連携・紹介ネットワーク、開設・立上げのオペレーション標準化が強み。
- 競争環境・課題
- 競合は有料老人ホーム大手や訪問看護事業者等。医療対応力・看護人員の確保が差別化要因。
- 課題は人材採用・定着、賃金上昇、開設初期の稼働率立ち上げ負担、診療・介護報酬改定等の制度変更リスク。
- 立地確保や不動産コスト、地域需給の見極めも重要。
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン・基本方針
- 「医療依存度の高い方の受け皿拡大」を軸に、全国での施設拡張と稼働率の安定化を両立。
- 具体施策（開示より）
- 新規事業所の開設継続（パイプライン拡充）。
- 医療機関連携の強化（退院支援・紹介体制の強化）。
- マーケティング強化、運営効率化（人員配置・教育、標準化）。
- 業績ガイダンス（2025年9月期 会社予想）
- 売上高 536億円、営業利益 86億円、経常利益 83億円、純利益 58億円、EPS 59.30円。
- 拡大型投資の継続により、短期的に利益率は調整局面。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 施設入居関連収入＋訪問看護・介護収入が二本柱。高医療ニーズ領域に特化し単価を確保しやすい構造。
- 持続性評価の観点
- 需要：高齢化進展と病床再編の流れから受け皿需要は底堅い。
- リスク：人材確保コスト、制度改定、開設初期の稼働率のブレ、地域需給の偏在。
- 緩和策：病院連携の深化、オペレーション標準化、エリア分散、開設後の稼働率KPI管理。
5. 技術革新と主力「製品」（サービス）
- 技術・運営面
- 医療対応型オペレーションの標準化、在宅・訪問看護の組み合わせによる効率的運営。
- IT活用（記録・シフト・紹介管理等）や教育体制の整備が生産性向上に寄与（個別の固有技術の詳細開示は限定的）。
- 収益牽引サービス
- 「医心館」施設運営および施設内訪問看護がコア。病院からの受入強化が稼働率・単価に影響。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 指標（提供データ）
- PER（会社予想）：10.52倍（EPS 59.43円基準）
- PBR（実績）：1.80倍（BPS 346.62円）
- ROE（実績）：24.90%
- 参考：業界平均 PER 17.0倍、PBR 1.8倍
- 考察
- 予想PERは業界平均を下回る一方、PBRは業界平均並み。
- LTMベースEPS 71.09円とすると、LTM PERは約8.8倍（参考）。会社予想EPSでは約10.5倍。
- 売上高PSR（価格/1株売上高 456.41円）は約1.37倍（参考）。
- 参考EV/EBITDA（概算）：EV ≈ 時価総額711億 + 有利子負債334億 − 現金74億 ≈ 971億、EBITDA約120億 → 約8.1倍。
7. テクニカル分析
- 位置関係
- 株価：625円。50日移動平均 491円、200日移動平均 653円。
- 現在値は50日線を上回り、200日線をわずかに下回る水準。
- 範囲認識
- 年初来高値 779円、同安値 372円。現在値は安値からは上方、年初来高値には未達の中位〜やや上位帯。
- モメンタム（短期）
- 直近10日で520〜535円レンジから625円へ上放れ。8/12は出来高16.3万株と一時的に伸び悩み気味（データ上）。
- 200日線前後はテクニカルで意識されやすい水準。
8. 財務諸表分析
- 成長性（年次）
- 売上高：153億円（2021）→ 231億円（2022）→ 320億円（2023）→ 424〜447億円（直近12か月レンジ）と拡大。
- 営業利益：37.8億円（2021）→ 61.3億円（2022）→ 86.3億円（2023）。LTMはデータ差異あるものの高水準を維持。
- 収益性
- 歴史的には高い営業利益率（2023年度ベースで約27%）。一方、2025年9月期1Qは売上+23.5%に対し営業利益▲23.8%、営業利益率は約17%へ低下。成長投資・コスト増が影響。
- 1Q（2025年9月期）
- 売上 117.7億円、営業利益 20.1億円、純利益 13.5億円。自己資本比率 46.3%。
- 安全性・資本効率
- 自己資本比率 46.3%、D/E（総負債/自己資本）目安 約99%（データ提供値）。
- 現金 73.8億円、総有利子負債 334.7億円。金利負担はLTM利息359百万円、EBIT対比の利子負担感は限定的（カバレッジ高め）。
- ROE 22〜25%台と高水準。
- キャッシュフロー
- 1QのCF計算書は未作成。設備投資・開設関連支出に伴いFFOと投資CFのバランスが論点。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 会社予想年間配当：4円（配当利回り約0.64%）。配当性向約5.6%（データ提供値ベース）。
- 一部外部データに8円のフォワード推計があるが、会社開示は4円（2025/2/6短信時点）。
- 権利落ち予定日：2025/9/29（提供データ）。
- 自己株買い
- 特段の開示情報は確認できず（不明のため記載省略）。
- 株主構成
- インサイダー保有が約61%、浮動株は約3,642万株。流動性・貸借需給に影響しうる構成。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 需給
- 信用買残 212万株（前週比▲4.5万）、信用売残 218万株（前週比▲13.3万）、信用倍率0.97倍。買い・売りともに縮小しつつ均衡気味。
- ボラティリティ
- Beta 1.11。52週では▲79%の変動履歴（分割・下落を含む大きな調整の痕跡）。
- 近況
- 8/12に価格が一段上方へシフト。出来高は直近平均（10日平均約50.5万株）に比べ低めの一日もあり、継続性は今後の需給次第。
11. 総評
- 成長性：高医療ニーズ特化のモデルで、売上・利益は中長期で拡大。施設開設の継続により外形成長は継続。
- 収益性：歴史的には高い利益率だが、直近期は人件費・原価、開設初期費用などでマージンが調整。会社計画でも利益率はやや低位想定。
- 財務：自己資本比率は4割超、負債活用も進むが利払い負担は相対的に軽い。ROEは高水準。
- バリュエーション：予想PER約10.5倍で業界平均（約17倍）に対しディスカウント、PBRは業界平均並み。成長投資・制度リスク・人材コストなどが織り込まれている可能性。
- テクニカル：50日線上、200日線下の中間ゾーン。短期は上放れ後の定着可否が焦点。
- 重要論点：人材確保・稼働率の安定、病院連携の深化、報酬改定の影響度、開設ペースと収益化スピードのバランス。
注記：
– 本資料は公開情報に基づく一般的な情報提供であり、投資勧誘や投資助言を目的としたものではありません。数値は提供データ間で差異が見られる項目があり、会社開示（決算短信・会社予想）を優先して記載しています。最新の開示資料での確認を推奨します。
企業情報
| 銘柄コード | 7071 |
| 企業名 | アンビスホールディングス |
| URL | https://www.amvis.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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