株式会社オプトエレクトロニクス(証券コード: 6664)の企業分析レポートを、個人投資家の皆様にわかりやすくお伝えします。
1. 企業情報
株式会社オプトエレクトロニクスは、バーコードリーダーやタッチ式スキャナーといった自動認識機器の開発、製造、販売を手掛ける企業です。主力製品として、2次元イメージャや1次元レーザー/CCDモジュールエンジン、固定型・ハンディ型スキャナー、データコレクター、ハンディターミナルなどを提供しています。特にレーザー方式のバーコードリーダーにおいては国内で首位、世界でも2位のシェアを持つとされています。開発型の企業であり、海外売上比率が高い点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
バーコードリーダー市場において、レーザー方式で国内首位、世界第2位という高い市場シェアを保有しています。これは、同社の技術力と製品競争力を示すものと考えられます。しかし、自動認識業界全体としては、部品価格の上昇や顧客の設備投資抑制により需要が減少する厳しい状況にあると決算短信で報告されています。海外売上比率が56%と高いため、グローバル市場の動向が業績に大きく影響する可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
直近の決算短信では、中期経営計画に関する具体的な記述は確認できませんでした。しかしながら、継続企業の前提に関する重要事象として、過去の営業損失や借入金の財務制限条項への抵触が指摘されており、それらの解消に向けて「人員及び経費の削減を含むコスト改善策」「役員報酬の返上」といった抜本的な経営改善策を実施していると説明されています。これらの経営改善策の進捗と効果が足元の重点分野であると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、バーコードリーダーを中心とする自動認識機器の提供を柱としています。この分野は、物流、小売、製造など多様な産業での効率化やデジタル化ニーズに支えられています。しかし、現在の市場環境は「部品価格の上昇」と「顧客の設備投資抑制」という課題に直面しており、これらが収益性に影響を与えています。海外比率が高いことから、グローバルな市場ニーズの変化への適応力が重要となります。開発型企業として、市場の要求に応じた新技術や新製品の継続的な投入が、事業モデルの持続性を高める上で鍵となるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
オプトエレクトロニクスは、バーコードリーダーの分野で「レーザー方式トップ」と評される開発型企業です。主力製品には、高性能な2次元イメージャや1次元レーザー/CCDモジュールエンジンが含まれ、これらは様々な機器に組み込まれる中核部品となっています。また、固定型、ハンディ型、据え置き型など多様な形態のスキャナーやデータコレクター、ハンディターミナルも手掛けています。これらの製品は、物流管理、店舗のPOSシステム、生産ラインの管理など、幅広い分野で活用されています。今後の収益を牽引するためには、「開発型企業」としての技術的な優位性を維持し、市場の変化に対応した製品を投入し続けることが重要と考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は283.0円です。
– PER(株価収益率): 会社予想124.67倍に対し、業界平均は12.9倍です。同社のPERは業界平均と比較して大幅に高い水準にあります。これは、会社予想EPSが2.27円と低いことから、現在の利益水準に対して株価が非常に高く評価されている状況を示唆している可能性があります。過去2期は純損失を計上しており、今期は黒字転換の予想ですが、利益水準は低いと見られます。
– PBR(株価純資産倍率): 実績0.35倍に対し、業界平均は0.8倍です。同社のPBRは業界平均と比較して低い水準にあります。これは、純資産(BPS 807.71円)に対して株価が割安であると評価されている可能性があることを示します。ただし、ROEが-12.84%と低いことから、純資産を効率的に収益に結びつけられていない現状も考慮する必要があるでしょう。
7. テクニカル分析
現在の株価283.0円は、年初来高値339円、年初来安値193円のレンジの中間に位置しています。
– 50日移動平均線(274.60円)を上回っており、短期的なトレンドは安定傾向に見えます。
– 200日移動平均線(244.48円)も大きく上回っており、中期的な株価は上昇基調にあったことが示唆されます。
直近10日間の株価推移を見ると、280円から289円の範囲で推移しており、大きな方向感を持った変動は見られません。現在の株価水準は、年初来の高値圏・安値圏のどちらか一方に偏っているとは言えず、レンジ内での推移が続いている状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は減少傾向にあり、2021年11月期の83億円から2024年11月期には63億円に減少しました。しかし、直近の2025年11月期第2四半期(中間期)では、売上高が前年同期比6.7%増の33億36百万円と増収に転じています。
- 利益: 2023年11月期、2024年11月期と2期連続で営業損失、経常損失、純損失を計上しています。ただし、2025年11月期第2四半期の中間決算では、売上増加と販管費の削減、為替差損益の改善により、各段階での損失幅が大幅に縮小しました(営業損失88百万円、純損失46百万円)。
- キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは、直近12ヶ月で3億70百万円のプラス、中間期では3億24百万円の収入と改善しました。これは主に棚卸資産の減少によるものです。投資活動や財務活動によるキャッシュフローは流出となっています。
- 収益性指標: ROE(実績-12.84%)およびROA(過去12ヶ月-1.84%)はマイナスであり、自己資本や総資産を効率的に活用して利益を生み出せていない現状を示しています。
- 財務安全性: 自己資本比率は直近の実績で36.3%、中間期では41.0%に改善しています。流動比率は2.47と短期的な支払い能力に問題はないと見られます。ただし、総負債/自己資本比率は109.30%と負債の比率が高く、借入金の財務制限条項への抵触も課題として記載されており、財務体質の改善は継続的な課題と考えられます。
9. 株主還元と配当方針
同社は現在、配当を実施していません。会社予想の配当利回りは0.00%、1株配当も0.00円となっており、直近の決算短信でも2025年11月期の年間配当予想は0.00円とされています。過去2期連続で純損失を計上しており、現時点では株主還元よりも、事業の立て直しと財務体質の改善に経営資源を優先的に投入していると考えられます。自社株買いなどの具体的な追加の株主還元策に関する情報は、今回のデータからは明確には確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は52週変化率が5.13%と、S&P 500の16.66%と比較して低い水準です。これは、市場全体の成長と比較して同社の株価上昇の勢いが限定的であったことを示唆しています。直近10日間の出来高は1万株前後と少なく、投資家の取引関心は非常に高いとは言えない状況です。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回っており(信用倍率9.94倍)、買い方に傾斜している状況です。ただし、信用買残は前週比で減少しています。
株価への影響を与える主な要因としては、今後の業績改善、特に黒字化と利益の定着、継続企業の前提に関する課題の解消、自動認識業界の需要回復、新製品投入による競争力強化などが挙げられます。直近の決算発表は2025年7月2日に済みですが、今後の決算発表での業績動向は引き続き市場の注目点となるでしょう。
11. 総評
オプトエレクトロニクスは、バーコードリーダー市場において国内有数の地位を築いている開発型企業です。しかし、近年は厳しい業界環境に直面し、過去2期にわたり営業損失・純損失が続くなど業績は厳しい状況にありました。
直近の2025年11月期第2四半期決算では、増収に転じ、損失幅も縮小するなど改善の兆しが見られます。財務面でも自己資本比率は向上していますが、継続企業の前提に関する重要事象として、過去の財務状況や借入金による財務制限条項への抵触が指摘されており、今後の経営改善策の進捗が注目されます。
株価は、現状PBRが業界平均より低い水準にあることから純資産に対し割安感がある一方、予想PERは利益水準の低さから非常に高い数値となっています。現在は無配当であり、株主還元策は確認できません。
今後の投資家関心や株価モメンタムは、業界全体の回復動向に加え、同社が進める抜本的なコスト改善策や新製品開発による収益力の回復、そして継続企業の前提に関する課題の解消に向けた具体的な進捗に大きく左右されるものと考えられます。
企業情報
銘柄コード | 6664 |
企業名 | オプトエレクトロニクス |
URL | http://www.opto.co.jp |
市場区分 | スタンダード市場 |
業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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