以下は、株式会社船場(証券コード: 6540)の企業分析レポートです。

1. 企業情報

株式会社船場は、商業施設やショールームなどの空間について、企画、設計、監理、施工までを一貫して手掛ける企業です。市場調査、コンセプト立案、コンサルティング、インテリアデザイン、施工、販売促進、さらにはメンテナンス、リニューアル、リノベーションに至るまで、幅広いサービスを提供しています。事業領域は、専門店、大型店・複合商業施設、オフィス、余暇施設、教育機関、医療施設、ホテル、文化・福祉施設など多岐にわたります。国内だけでなく、台湾をはじめとする海外でも事業を展開しています。売上高の約1割がイオン系の案件であり、主要取引先の一つと考えられます。

2. 業界のポジションと市場シェア

船場は、商空間の企画・設計・施工を総合的に手掛ける数少ない企業の一つであり、その一貫したサービス提供体制が競争優位性と考えられます。商業施設だけでなく、オフィス、ホテル、インフラ施設など、多様な空間づくりに対応できる点が強みです。
一方で、国内経済の緩やかな回復基調にあるものの、景気下振れリスクや、業界全体で深刻化する人材不足、原材料価格の高騰といった課題に直面しています。同社もこれらの影響を受ける可能性があり、採算性への継続的な注意が必要です。海外売上高は現状、国内売上高と比較して小さい構成比であり、今後の海外事業展開が注目されます。

3. 経営戦略と重点分野

同社は2025年12月期からスタートした中期経営計画「Create More Fun and More Fans!」をスローガンに掲げています。この計画では、以下の5つの重点テーマに基づき事業活動を展開しています。
* 人材育成: 質の高いサービス提供を支える人材の強化。
* ファンベース構築: 顧客との関係性強化とブランド力向上。
* サービス領域拡大: 市場ニーズの変化に対応し、提供サービスの幅を広げる。
* サプライチェーン強化: 安定した事業運営のための調達・生産体制の強化。
* グローバル市場深耕: 海外事業のさらなる拡大。

特に、オフィス、ホテル、インフラ施設などの分野での設備投資の活発化を捉え、商業領域以外の空間づくりにも注力していく方針が見られます。

4. 事業モデルの持続可能性

船場の事業モデルは、企画から施工、メンテナンスまでを一貫して提供することで、顧客の多様なニーズに応え、品質管理とコスト効率を両立させることに強みがあります。この一貫体制は、長期的な顧客関係の構築にも寄与すると考えられます。
市場ニーズの変化に対しては、商業施設に留まらず、オフィス、ホテル、教育機関、医療施設、余暇施設など、幅広い分野での空間創造を手掛けることで適応力を高めています。直近の国内売上高が大幅に伸長していることからも、多様な空間需要を取り込めている様子がうかがえます。自己資本比率も直近で68.7%と高く、財務基盤は安定しており、事業の持続可能性を支える要素の一つです。

5. 技術革新と主力製品

同社は特定の「製品」を提供するのではなく、空間の「企画・設計・施工」そのものが主力サービスです。この分野における独自性は、長年培ってきた空間づくりのノウハウと、顧客のニーズを深く理解し、デザインと機能性を高次元で融合させる提案力にあると考えられます。中期経営計画で掲げている「サービス領域拡大」や「グローバル市場深耕」の推進を通じて、新たな技術やデザインを取り入れ、付加価値の高い空間を提供していくことが想定されます。

6. 株価の評価

現在の株価1,871.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER(株価収益率): 会社予想EPS 136.16円に基づくと、PERは約13.74倍です。これは業界平均PER15.0倍と比較すると、やや割安な水準にあると見ることができます。
* PBR(株価純資産倍率): 実績BPS 1,286.05円に基づくと、PBRは約1.45倍です。業界平均PBR1.2倍と比較すると、やや割高な水準にあると見ることができます。

PERは業界平均より低い一方で、PBRは業界平均より高く、市場が同社の資産価値を評価しているものの、成長への期待もあることを示唆している可能性があります。

7. テクニカル分析

現在の株価1,871.0円は、年初来高値1,910円に接近しています。年初来安値1,190円と比較すると、高値圏で推移しています。
50日移動平均線(1,720.72円)と200日移動平均線(1,441.18円)のいずれよりも株価が上に位置しており、短期・中期的には上昇トレンドにある状況です。直近10日間の出来高は、3ヶ月平均出来高(22.21k株)を上回る37.48k株となっており、投資家の関心が高まっている様子がうかがえます。特に8月13日と12日には大幅な出来高を伴って株価が変動しており、注目度が高いと言えるでしょう。

8. 財務諸表分析

  • 売上高: 過去数年間、持続的に成長しており、2021年の19,270百万円から2024年(過去12か月)には28,956百万円へと増加しています。直近の中間期においても、売上高は前年同期比で40.6%増の15,727百万円と顕著な伸びを示しています。
  • 利益: 営業利益も同様に大きく成長しており、2021年の463百万円から2024年の1,918百万円へと増加。直近中間期では、営業利益は前年同期比183.2%増の1,186百万円と大幅に改善しています。純利益も堅調に伸びています。
  • 収益性指標: ROE(実績)は11.59%で、過去12か月では14.31%と改善傾向にあります。これは、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示唆しています。ROA(過去12か月)も8.64%と良好な水準です。
  • キャッシュフロー: 過去12か月の営業活動によるキャッシュフローはマイナス708百万円となっていますが、直近の中間期(2025年1月~6月)では2,191百万円の獲得となっており、好転している様子がうかがえます。投資活動および財務活動によるキャッシュフローは継続的にマイナスとなっており、投資や配当等の支出を行っている状況です。
  • 財務安全性: 自己資本比率は直近の2025年6月期末で68.7%と非常に高く、財務の安定性が際立っています。流動比率も2.91倍と高く、短期的な支払能力にも問題はありません。

9. 株主還元と配当方針

同社の配当政策は、株主還元への意識が見られます。
* 配当利回り: 会社予想(1株配当75.00円)に基づくと、配当利回りは4.01%です。これは比較的高い水準にあると言えるでしょう。
* 配当性向: 過去12か月の実績に基づくペイアウトレシオは34.52%と記載されており、利益に対する配当の割合は適切であり、持続可能な範囲内であると考えられます。
* 自社株買い: 決算短信において、自己株式の保有(74,826株)が示されており、過去に自社株買いによる株主還元も行っている可能性があります。

10. 株価モメンタムと投資家関心

直近の株価は上昇基調にあり、特に8月に入ってからは年初来高値付近での推移が続いています。出来高も増加傾向にあり、投資家の関心が高まっていることがうかがえます。特に、直近の中間決算で売上高・利益が大幅に伸長したことが、株価上昇の背景にあると考えられます。
信用取引においては、信用買残が信用売残を大きく上回っており、信用倍率が61.43倍と高水準であるため、将来的な需給の偏りには留意が必要です。
今後、2025年8月12日〜8月18日に予定されている決算発表が、株価に影響を与える可能性があります。

11. 総評

株式会社船場は、多様な空間創造を企画から施工まで一貫して手掛ける強みを持つ企業です。直近の業績は売上高・利益ともに大きく伸長しており、特に国内事業が好調に推移しています。これは、オフィスやホテル、インフラ施設といった商業施設以外の領域での設備投資が活発化している市場環境をうまく捉えられていること、および中期経営計画におけるサービス領域拡大戦略が奏功していることが背景にあると見られます。
財務基盤は自己資本比率が68.7%と非常に高く、安定しています。収益性もROEが14.31%と良好で、効率的な経営ができていると言えます。
株価は年初来高値圏で推移し、直近決算の好調さを受けて投資家の関心も高まっています。PERは業界平均より割安、PBRは業界平均より割高となっており、成長と資産価値への期待が入り混じった評価となっています。配当利回りは比較的高水準ですが、信用買い残の多さなど需給面には注意が必要です。
人材不足や原材料価格高騰といった業界共通の課題や海外事業の行方については注視が必要ですが、現在のところは堅調な業績を背景に事業基盤と株主還元を両立させている状況と分析できます。
本レポートは、提供されたデータに基づき企業分析を行ったものであり、特定の株式の購入、売却、または保有を推奨するものではありません。記載された内容は将来の業績を保証するものではなく、情報には誤りや不正確なものが含まれる可能性があります。投資判断は、ご自身の判断と責任において行ってください。


企業情報

銘柄コード 6540
企業名 船場
URL http://www.semba1008.co.jp/
市場区分 スタンダード市場
業種 情報通信・サービスその他 – サービス業

関連情報

証券会社


このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。

By ジニー

ジニーは、Smart Stock NotesのAIアシスタントです。膨大なデータとAIの力で、企業や市場の情報をわかりやすくお届けします。投資に役立つ参考情報を提供することで、みなさまが安心して自己判断で投資を考えられるようサポートします。