1. 企業情報
株式会社石井表記は、広島県福山市に本社を置く機械メーカーです。主力事業は、電子機器部品の製造装置、およびディスプレイ・電子部品の製造・販売です。特に、プリント基板製造装置で業界大手としての地位を築き、ディスプレイ向けインクジェット塗布機ではテレビ液晶用で高い市場シェアを持つことが特徴です。海外売上高比率が71%（2025年1月期）と高く、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
石井表記は、プリント基板製造装置の分野で大手の一角を占めており、ディスプレイ用インクジェット塗布機においてはテレビ液晶用で高シェアを保有していることが競争優位性となっています。この高シェアは、特定のニッチ市場における技術的専門性と顧客基盤の強さを示唆しています。一方で、プリンターやパソコン、スマートフォン向け半導体需要の回復が遅れていることは、プリント基板分野の設備投資に影響を与える可能性があり、市場環境の変化への適応が課題となり得ます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画の数値目標や詳細な施策に関する記述は見当たりません。しかし、経営戦略の方向性としては、各事業セグメントにおいて「顧客ニーズへの対応」「新規顧客開拓」「既存顧客からの受注増加」に注力していく方針が示されています。これは、既存の強みを活かしつつ、市場の変化に対応し、持続的な成長を目指す姿勢と読み取れます。
4. 事業モデルの持続可能性
石井表記の事業モデルは、電子機器部品製造装置とディスプレイ・電子部品という、技術革新が常に求められる分野に特化しています。海外売上比率が71%と高いことから、特定の地域景気に過度に依存しないグローバル分散型のリスクマネジメントが図られていると考えられます。
収益モデルについては、製造装置の販売だけでなく、液晶関連分野における顧客の消耗品交換需要の増加が直近の増収増益に貢献しており、装置納入後の継続的な収益源も有していると見られます。市場ニーズは半導体サイクルやディスプレイ需要の動向に左右されるため、製品ラインナップの多様化や新技術開発への投資が持続可能性のカギとなるでしょう。
5. 技術革新と主力製品
石井表記は、プリント基板製造装置と、液晶パネル向けのインクジェット塗布機に強みを持つ企業です。具体的には、グラフィック操作パネルLCDシステム、スイッチパネルユニット、シルクスクリーン印刷、ラベル印刷、アルマイト銘板、成膜製品、プリント基板部品、精密板金加工製品などを手掛けています。また、プリント基板、FPC、電子部品向けの研磨・表面処理装置や、自動車部品向けのバリ取り装置も提供しており、幅広い産業分野に対応する技術力を持っています。特にPIインクジェットシステムが液晶ディスプレイ分野での主力技術の一つと認識されます。
6. 株価の評価
現在の株価692.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 6.52倍
* PBR（実績）: 0.59倍
* EPS（会社予想）: 106.14円
* BPS（実績）: 1,169.00円
比較対象となる業界平均PER10.7倍、業界平均PBR0.7倍と比べると、石井表記の現在のPERおよびPBRは低い水準にあります。これは、市場から見て相対的に割安な水準に評価されている可能性を示唆しています。
7. テクニカル分析
株価は692.0円であり、年初来高値707円、年初来安値480円と比較すると、年初来高値圏に位置しています。直近10日間の株価推移を見ると、2025年3月14日に急激な上昇（508円から570円）があり、その後も上昇基調を維持し現在の水準に至っています。この動きは、直近で株価が強い上昇モメンタムを形成していることを示しています。出来高も一時的に増加しており、市場の関心が高まっている可能性があります。
8. 財務諸表分析
損益計算書 (過去数年間の傾向と直近四半期):
- 売上高: 2023年1月期に182億円とピークを迎えましたが、2024年1月期は167億円、過去12ヶ月（2025年1月期通期と仮定）は148億円と、近年は減少傾向にありました。しかし、直近の2026年1月期第1四半期（2025年2月1日～4月30日）では、売上高3,604百万円と前年同期比13.0%増となりました。
- 営業利益・経常利益・純利益: 過去の年間データでは、売上高の減少に伴い、利益も減少傾向にありました。しかし、2026年1月期第1四半期では、営業利益184百万円（前年同期比267.0%増）、経常利益194百万円（前年同期比94.0%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益162百万円（前年同期比115.1%増）と、大幅な増益を達成しました。
- セグメント別: 第1四半期では、電子機器部品製造装置は売上高が微減ながら利益は改善、ディスプレイ及び電子部品は売上高が大幅に増加し、前年同期の損失から利益転換しています。
財務指標:
- 自己資本比率: 実績62.0%、直近四半期59.8%と、高い水準を維持しており、財務基盤の安定性を示しています。
- 流動比率: 直近四半期2.40倍と、短期的な支払い能力も良好です。
- 有利子負債対自己資本比率: 直近四半期17.79%と低く、借入依存度が低い健全な財務状況です。
- ROE（実績）: 8.55%、過去12ヶ月では9.55%。利益を効率的に生み出している水準です。
- ROA（過去12ヶ月）: 3.92%。総資産に対する利益率も一定の水準を保っています。
- 手元現金: 直近四半期で38.6億円と十分なキャッシュを保有しています。
総合的に見ると、過去数年間は業績が軟調な推移でしたが、直近四半期では大幅な増収増益に転じており、回復が見られます。財務体質は非常に健全であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想配当は年間20.00円であり、現在の株価に基づく配当利回りは2.89%です。配当性向は20.68%と、利益に対する配当の割合は比較的控えめですが、持続可能な株主還元策として評価できます。提供された情報からは、自社株買いなどの追加の株主還元策に関する具体的な記述は見当たりません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、年初来高値圏で推移しており、強い上昇モメンタムが見られます。特に2025年3月14日には出来高が大幅に増加しながら株価が急騰し、その後も上昇基調を維持していることから、市場における投資家の関心が高まっていると考えられます。信用買残が多い一方で信用売残が0であるため、買方優位の状況です。
11. 総評
石井表記は、プリント基板製造装置とテレビ液晶向けインクジェット塗布機において高い技術力と市場シェアを持つ企業です。過去数年間は業績が減少傾向にありましたが、直近の2026年1月期第1四半期では、特にディスプレイ・電子部品分野の回復が牽引し、大幅な増収増益を達成しました。財務体質は自己資本比率60%前後と非常に健全であり、手元キャッシュも潤沢です。
株価は直近で強い上昇モメンタムにあり、年初来高値圏で推移しています。現在の株価のPERは6.52倍、PBRは0.59倍であり、業界平均と比較して割安感があると見られます。会社予想配当は年間20円で安定した株主還元を行っています。
今後の株価に影響を与える要因としては、主要事業分野である半導体やディスプレイ市場の回復動向、新たな技術開発による競争力維持、そして海外経済の動向が挙げられます。直近の業績回復が今後も継続するかどうかが注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6336 |
| 企業名 | 石井表記 |
| URL | http://www.ishiihyoki.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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