1. 企業情報
ＯＳＧコーポレーションは、浄水器、電解水素水生成器、衛生管理機器などの水関連製品の開発・製造・販売、およびこれらの機器のメンテナンスを一貫して手掛ける企業です。家庭用から業務用、産業用まで幅広い顧客層に対応しています。また、近年は高級食パン専門店などのFOOD事業も展開しており、多角的な事業構成が特徴です。事業セグメントは「水関連機器」「メンテナンス」「HOD（水宅配）」「FOOD」の4つで構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＯＳＧコーポレーションは、水関連製品の製造から販売、保守までを一貫して行う体制を構築しており、これが競争優位性の一つと考えられます。特にメンテナンス事業は、製品販売後の安定的な収益源となるリカーリングビジネスとして機能していると見られます。家庭用から法人向けまで幅広い製品に対応できる点も強みです。具体的な市場シェアは開示情報からは不明ですが、水への安心・安全ニーズの高まりや、PFAS問題（有機フッ素化合物）への関心の高まりが、同社の事業にとって追い風となる可能性があります。FOOD事業は異分野参入であり、水事業との直接的なシナジーは不明であるものの、新たな収収益の柱として期待されます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「第11次5ヶ年計画」の初年度を迎えています。主な経営戦略と重点分野は以下の通りです。
* 水関連機器事業（家庭用）: サブスクリプション型ビジネスモデルの展開を推進し、顧客との長期的な関係構築を目指しています。
* 水関連機器事業（業務用）: 大阪・関西万博の公式プログラム「TEAM EXPO 2025」への協力や、無料屋外給水スポット設置などを通じて、社会問題解決への貢献と事業拡大を図っています。
* メンテナンス事業: 「生涯顧客構築及び顧客満足向上」をテーマに掲げ、人材の採用・教育に注力することで、質の高いサービス提供と安定収益の維持・拡大を目指しています。
* HOD（水宅配）事業: 「熱中症予防声かけプロジェクト」への参加など、社会貢献を通じた事業機会の創出に取り組んでいます。
* FOOD事業: 高級食パン専門店「銀座に志かわ」の新規店舗展開や新商品開発、海外への設備販売など、事業の拡大と収益性向上に努めています。
4. 事業モデルの持続可能性
ＯＳＧコーポレーションの事業モデルは、製品販売に加えてメンテナンス事業という安定的なリカーリング（継続収入型）収益基盤を持つことで、持続性が高いと考えられます。水は生活に不可欠なインフラであり、衛生管理への意識も高まっていることから、水関連事業のニーズは今後も継続すると予想されます。また、PFAS問題や熱中症対策といった社会的なニーズを捉えた戦略を展開している点も、市場の変化への適応力を示していると言えるでしょう。FOOD事業の多角化は、リスク分散と新たな成長機会の創出に貢献していると見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社は浄水器、電解水素水生成器、衛生管理機器など、水に関する幅広い製品を手掛けています。具体的な技術開発の独自性については開示情報には詳細がありませんが、人々の健康や衛生に関わる製品を提供する上で、一定の技術的知見を保有していると推測されます。収益を牽引しているのは、水関連機器の販売、メンテナンスサービス、水宅配、そしてFOOD事業であり、特に直近の四半期決算ではFOOD事業の売上高が増加しており、収益の柱の一つとして成長している様子が見られます。
6. 株価の評価
現在の株価869.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 15.05倍 (業界平均PER: 12.9倍)
* PBR（実績）: 1.88倍 (業界平均PBR: 0.8倍)
* EPS（会社予想）: 57.75円
* BPS（実績）: 461.87円
現在の株価は、会社予想EPSに基づくPERでは業界平均よりもやや高く、実績PBRでは業界平均と比べて高い水準にあると見受けられます。これは、現在の市場が同社の成長性や今後の収益改善を一定程度織り込んでいる可能性も示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価は869.0円です。
* 年初来高値: 1,144円
* 年初来安値: 699円
* 50日移動平均: 819.60円
* 200日移動平均: 851.16円
現在の株価は、年初来高値からは約24%低い水準ですが、年初来安値からは約24%高い水準にあります。また、50日移動平均線、200日移動平均線のいずれも上回っており、直近では上昇傾向が続いていると見られます。直近10日間の株価推移は、829円から870円のレンジで推移しており、小幅な上昇傾向が見られますが、出来高は限定的です。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書と直近の企業財務指標を分析します。
* 売上高:
* 2022年1月期から2024年1月期にかけては減少傾向でしたが、2025年1月期（過去12か月）で微増に転じています。直近の2026年1月期第1四半期の売上高は2,009百万円で、前年同期比4.6%増と回復傾向が見られます。
* 営業利益・経常利益・純利益:
* 2022年1月期から2025年1月期（過去12か月）にかけて、営業利益、経常利益、純利益ともに大幅な減少傾向が続いていました。しかし、直近の2026年1月期第1四半期では、営業利益が56百万円（前年同期比286.4%増）、経常利益が61百万円（前年同期比286.3%増）、親会社株主に帰属する四半期純利益が45百万円（前年同期比265.1%増）と、大幅な改善が見られました。この改善は、水関連機器事業での先行投資があったものの、メンテナンスやHOD、FOOD事業の好調が寄与したと考えられます。
* 収益性指標:
* ROE（実績）: 1.24%（過去12か月実績は-0.52%）、ROA（過去12か月）: 1.70% と、いずれも低い水準で推移しており、自己資本や総資産を効率的に活用して利益を生み出す力が課題である可能性が示唆されます。
* 財務安全性:
* 自己資本比率（実績）: 40.2%（直近四半期は38.0%）と、一定の財務健全性を維持している水準と考えられます。
* 流動比率（Current Ratio）: 1.52（直近四半期）であり、短期的な支払い能力に大きな問題はないと見られます。
9. 株主還元と配当方針
同社は、配当による株主還元を行っています。
* 配当利回り（会社予想）: 4.60% (1株配当 40.00円) は、比較的高い水準にあると考えられます。
* 配当性向（Payout Ratio）: 614.44%（過去12か月の実績利益に基づく）と非常に高い数値を示しています。これは、直近の利益水準に対して配当が手厚いことを示しており、今後の利益成長が伴うか、または配当の持続性について注視する必要があるかもしれません。
* 自社株買いに関する直近の具体的な発表は、提供された情報からは確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は小幅な上昇傾向にあり、移動平均線の上で推移していることから、弱気なモメンタムではないと見られます。ただし、出来高は比較的低い水準で推移しており、現時点での投資家関心は非常に高いとは言えない状況です。信用取引では信用買残が増加傾向にある一方、信用売残は0株となっており、買い残に偏りが見られます。
株価に影響を与える要因としては、今後発表される決算における「第11次5ヶ年計画」の進捗状況、特に水関連機器事業の収益性改善や、大阪・関西万博関連のイベント効果の具体化、社会的な水処理ニーズ（PFAS問題等）の動向などが挙げられます。
11. 総評
ＯＳＧコーポレーションは、浄水器・整水器などの水関連事業を基盤に、高級食パン専門店などFOOD事業を多角的に展開しています。安定的なメンテナンス事業を収益源としつつ、サブスク型ビジネスモデルへの移行や大阪・関西万博との連携など、社会ニーズや環境変化に対応した新たな成長戦略を推進しています。
財務面では、過去数年間で売上・利益ともに減少傾向にありましたが、直近の2026年1月期第1四半期では、売上高・各利益ともに前年同期比で大幅な改善を見せ、回復の兆しが伺えます。ただし、収益性を示すROEやROAは依然として低い水準にあります。
株価の評価では、PERやPBRが業界平均と比較して高めであり、市場は今後の回復や成長を一定程度織り込んでいる可能性が考えられます。配当利回りは高水準ですが、実績利益に基づく配当性向は非常に高いため、今後の利益の動向と配当の持続性には注目が必要です。
現時点の株価は、年初来高値からは下落しているものの、年初来安値からは回復傾向にあり、移動平均線よりも上に位置しています。今後、中期経営計画の進捗状況や、社会情勢を背景とした水関連ニーズの取り込みが、同社の業績と株価の重要なドライバーになると見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 6757 |
| 企業名 | OSGコーポレーション |
| URL | http://www.osg-nandemonet.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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