以下は、株式会社ソノコム（証券コード: 7902）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
株式会社ソノコムは、東京都目黒区に本社を置く1962年設立の企業です。東京証券取引所スタンダード市場に上場しており、電子部品向けのスクリーン印刷用版やフォトマスクの製造・販売を専門としています。事業内容は単一セグメントであり、主な収益源はスクリーンマスクが75%、フォトマスクが10%、その他が15%（2025年3月期連結）を占めています。同社は製造技術の開発にも注力している点が特徴です。
2. 業界のポジションと市場シェア
ソノコムは、電子部品分野のスクリーン印刷用版およびフォトマスクに特化した事業を展開しています。この分野は特定の専門技術を要するニッチ市場であると考えられます。具体的な市場シェアはデータとして提供されていませんが、専門性が競争優位性の一つと考えられます。
市場動向としては、主要顧客である電子部品業界において、スマートフォンやPC、各種サーバー向け部品は堅調に推移しているものの、EV（電気自動車）等自動車関連向けの需要は低迷が続いていると報告されています。この業界の動向がソノコムの業績に影響を与える可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
同社の中期経営計画に関する具体的な記述は提供されていません。しかしながら、直近の決算短信では、電子部品業界の需要低迷といった厳しい市場環境下において、「高付加価値製品の開発」、「高精度製品の安定生産」、「生産効率の向上」に努めたと記載されており、これらが現在の経営における重点分野と推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
ソノコムの事業モデルは、電子部品製造に不可欠なスクリーン印刷用版やフォトマスクの提供に特化しています。これにより、特定の技術分野における専門的地位を確立していると考えられます。市場ニーズの変化に対しては、高付加価値製品の開発という方針が適応力を示唆しています。
財務面では、自己資本比率が93.9%（直近四半期実績）と極めて高く、非常に強固な財務基盤を有しており、これは事業の持続可能性を支える重要な要素です。収益モデルは製品の製造・販売および関連資機材の仕入れ販売であり、電子部品業界全体の需要動向に影響を受ける構造となっています。
5. 技術革新と主力製品
同社は「製造技術の開発にも注力」しており、これが高付加価値かつ高精度な製品提供の基盤となっていると考えられます。
ソノコムの主力製品は、売上構成比で最も大きい「スクリーンマスク」（75%）と、それに次ぐ「フォトマスク」（10%）です。これらの専門製品が同社の収益を牽引していると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は905.0円です。
– PER（株価収益率）: 会社予想EPS 41.52円に基づくと、PERは21.80倍です。これは業界平均PER 10.0倍と比較して高水準にあります。
– PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 2,464.59円に基づくと、PBRは0.37倍です。これは業界平均PBR 0.5倍と比較して低水準にあります。
PERが高い一方でPBRが低いという状況は、収益性（ROE 2.37%）が現状低いものの、純資産（BPS）が豊富であるという同社の財務体質を反映している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価905.0円は、年初来高値929円に近く、年初来安値751円からは上昇した位置にあります。
50日移動平均線（865.20円）および200日移動平均線（826.92円）を現在の株価が上回っており、短期・中期的に見ると株価は上昇トレンドにあると見ることができます。
しかし、直近の株価履歴を見ると、出来高は非常に少なく、市場での流動性は限定的であると考えられます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去の推移を見ると、2024年3月期までは減少傾向にありましたが、2025年3月期（予想）では2,423百万円と回復を見せています。直近の2026年3月期第1四半期も売上高は6億43百万円と、前年同期比13.3%増となっており、売上は増加傾向にあります。
- 利益: 営業利益は2024年3月期に減少しましたが、2025年3月期（予想）では回復。直近の第1四半期では売上高・営業利益は増加したものの、為替差損の影響等により経常利益および四半期純利益は前年同期比で減少しています。利益の安定性には為替変動等の影響にも留意が必要です。
- ROE（自己資本当期純利益率）: 実績ROEは2.37%と低水準です。これは、高い自己資本比率に比して純利益の効率性が低いことを示唆しています。
- 自己資本比率: 93.5%（実績）は非常に高く、財務の安定性は極めて良好であると評価できます。
- キャッシュフロー: 第1四半期累計期間におけるキャッシュフロー計算書は作成されていません。
9. 株主還元と配当方針
ソノコムの配当利回り（会社予想）は1.33%であり、1株配当（会社予想）は12.00円です。2025年3月期の実績配当額も同額であり、2026年3月期も同額を予想しています。配当性向は20.50%であり、安定的な配当を志向していると考えられます。
自社株買いに関しては、現在の株主構成において「自社(自己株口)」が27.75%を占めていますが、直近の新たな自社株買いの実施に関する情報は見当たりません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で年初来高値に近い水準で推移しており、50日・200日移動平均線の上で推移していることから、緩やかな上昇傾向が見られます。しかし、平均出来高が非常に少なく、信用倍率も0.00倍であることから、市場における投資家の関心や流動性は限定的であると考えられます。
株価に影響を与える要因としては、主要顧客である電子部品業界の需要動向、為替レートの変動（特に円安による為替差損の可能性）、原材料価格の高騰などが挙げられます。
11. 総評
ソノコムは、電子部品向けスクリーン印刷用版・フォトマスクというニッチな分野で専門的な技術を持つ企業です。極めて高い自己資本比率に裏打ちされた盤石な財務基盤は特筆すべき点であり、事業の安定性を示すものと考えられます。配当性向も安定しており、継続的な株主還元姿勢が見られます。
一方で、PERが業界平均と比較して高めである点は、今後収益性を高めていくことが課題となる可能性があります。PBRが低いことから、資産面では割安感があるとも見られますが、これは低いROEと高い自己資本比率の組み合わせによるものです。
直近の決算では売上・営業利益が回復傾向にあるものの、為替変動が経常利益・純利益に影響を与えるなど、外部環境への依存度も存在します。また、市場での流動性が低く、投資家の関心も限定的であるため、売買においては注意が必要な側面もあります。中期経営計画が未公表であるため、具体的な成長戦略の方向性については、今後の発表が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7902 |
| 企業名 | ソノコム |
| URL | http://www.sonocom.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。