1. 企業情報
日本セラミックは、赤外線センサーと超音波センサーの開発、製造、販売を主事業とする電子部品メーカーです。特に、赤外線センサー分野では世界市場で約6割、国内市場で約9割の高いシェアを持っています。超音波センサーも主力製品であり、これらのセンサーは自動車（ADAS関連含む）、家電、住宅設備など幅広い分野で使用されています。日本国内のほか、フィリピンなど海外にも生産拠点を持ち、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、赤外線センサー市場において世界的な高シェア（約6割）を誇る点が最大の競争優位性です。超音波センサーにおいても世界的地位を確立しており、これら基幹技術における高い専門性と実績が、競争の激しい電子部品業界において同社の強力な競争力となっています。これにより、成長が期待される自動車（ADAS）や安定的な需要が見込める家電・住宅分野で安定した顧客基盤を築いています。特定の課題については、提供された情報からは具体的に読み取ることはできません。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や詳細な経営戦略に関する記述は見当たりません。しかしながら、直近の業績ではADAS向け車載安全製品や照明・家電向け製品の販売が堅調に推移しており、これらの分野が同社の成長を牽引する重要な事業領域であると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、赤外線センサーや超音波センサーといった高精度なセンシング技術を軸に、自動車、家電、住宅といった多様な産業へ製品を供給することで、特定の市場変動に過度に依存しにくい分散型の構造を有しています。世界的な高シェアを持つことは、継続的な需要と価格競争力、技術的な優位性を示唆しており、安定した収益基盤に貢献しています。フィリピンなど海外に生産拠点を置くことで、コスト競争力の維持と供給体制の安定化にも努めていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は多岐にわたります。具体的には、焦電型IRセンサー、サーモパイルセンサー、超音波センサー、自動車・産業機器向け電流センサー、NDIR CO2センサー、InSbおよびGaAsホール素子、ホールICなどの磁気センサーです。特に赤外線センサー技術においては世界的な高シェアを誇り、同社の技術的な独自性や優位性の源泉となっています。これらの製品は、高い検知精度と信頼性が求められる分野で強みを発揮し、同社の収益を牽引しています。
6. 株価の評価
現在の株価は3,225.0円です。
会社予想EPSは287.76円、実績BPSは2,100.66円です。
これにより算出される各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 株価 3,225.0円 ÷ EPS 287.76円 ＝ 約11.21倍
* PBR（実績）: 株価 3,225.0円 ÷ BPS 2,100.66円 ＝ 約1.54倍
業界平均PER24.2倍と比較すると、同社のPER（会社予想）は大きく割安な水準にあります。また、業界平均PBR1.6倍と比較すると、同社のPBR（実績）は概ね同水準と評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価3,225.0円は、年初来高値および52週高値の3,260円に非常に近い水準で推移しており、相対的に高値圏にあると考えられます。50日移動平均線（2,938.22円）および200日移動平均線（2,738.41円）をいずれも大きく上回っており、株価は上昇トレンドにあることを示唆しています。直近の出来高は、過去10日や3か月の平均と比較するとやや低調です。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、総売上高は2021年の21,358百万円から2024年の25,037百万円まで堅調な増加傾向を示しています。直近12か月の売上高は26,580百万円です。営業利益も2021年の3,386百万円から2024年には4,962百万円と増加傾向にあります。直近四半期（2025年12月期第2四半期）においては、売上高が前年同期比12.8%増、営業利益が同40.1%増と大幅な増益を達成しています。親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比107.1%増の4,192百万円と大きく伸びていますが、これは関係会社清算益の発生が主な要因であり、一時的な利益も含まれている点に留意が必要です。営業利益率は直近12か月で23.57%、純利益率は23.81%と高い収益性を確保しています。
財務安全性については、自己資本比率が直近四半期で84.0%（実績85.5%）と極めて高い水準を維持しており、総負債が非常に少ないことから、非常に強固な財務体質であることが示されています。ROE（直近12か月）は12.85%、ROAは6.49%と、資産および自己資本の利用効率も良好な水準です。
キャッシュフローを見ると、営業活動によるキャッシュフローは収入ですが、投資活動によるキャッシュフローは支出超過であり、主に定期預金の預け入れや有形固定資産の取得によるものです。財務活動によるキャッシュフローは配当金の支払いと自己株式の取得により支出となっています。結果として、現金及び現金同等物の残高は期末で減少しています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想に基づく1株配当は125.00円であり、現在の株価に対する配当利回りは3.86%です。配当性向は34.75%と妥当な範囲内であり、利益に対する配当のバランスが取れています。同社は株主還元に積極的であり、提供された情報によると、当中間連結会計期間において約15億円の自己株式取得を実施しています。これにより、1株当たりの価値向上にも取り組んでいることが伺えます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値圏で推移しており、50日移動平均線と200日移動平均線を上回るなど、全体として上昇トレンドが継続しています。信用倍率は8.50倍と、買い残が売り残を大きく上回っており、需給は買い方に偏っている状況です。投資家は、同社が世界的な高シェアを持つコア技術（センサー）と、自動車（ADAS）や家電といった成長が見込まれる分野での事業展開、堅実な財務体質、および積極的な株主還元姿勢に注目していると考えられます。
11. 総評
日本セラミックは、赤外線センサーと超音波センサーにおいて世界的かつ圧倒的な市場シェアを確立している電子部品メーカーです。自動車や家電など、幅広い産業向けに製品を供給することで事業リスクを分散させ、堅調な売上成長と高水準な利益率を維持しています。自己資本比率が84.0%と非常に高く、財務基盤は極めて安定しています。
現在の株価は年初来高値圏で推移していますが、会社予想PERは業界平均と比較して割安な水準にあり、PBRはほぼ同水準です。配当利回りも3.86%と良好であり、自社株買いも実施するなど、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。
直近の純利益には関係会社清算益といった一時的な要因も含まれており、今後の収益動向を評価する上では、コア事業の成長性を注視することが重要です。しかしながら、同社の持つ確固たる技術的優位性とグローバルな市場での立ち位置、堅実な財務運営は、今後の事業展開における強みと言えるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 6929 |
| 企業名 | 日本セラミック |
| URL | http://www.nicera.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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