コンピューターマネージメント (4491) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、コンピューターマネージメントの企業分析レポートをお届けします。本レポートは提供されたデータに基づき、企業の事業内容、財務状況、市場での立ち位置、将来性などを多角的に分析し、情報を提供することを目的としています。投資助言を行うものではありませんので、最終的な投資判断はご自身の責任で行ってください。
1. 企業情報
コンピューターマネージメントは、1981年に設立された独立系システムインテグレーター（SIer）です。大阪を拠点とし、金融機関や医療機関向けのシステム開発に強みを持っています。システム受託開発だけでなく、ITインフラの構築、大手企業から中小企業までを対象としたSAP ERPソリューションの導入支援・保守サービスも手掛けています。
事業は主に以下の3つのサービスに分かれています（2025年3月期予想）：
* ゼネラルソリューションサービス (66%): 主要なシステム受託開発など。
* インフラソリューションサービス (19%): ITインフラのコンサルティング、設計、構築、運用保守など。
* ERPソリューションサービス (15%): SAPを主としたERPシステム導入支援、アップグレード、保守など。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は特定のメーカーやグループに属さない「独立系SIer」であるため、顧客のニーズに合わせて幅広いソリューションを提供できる柔軟性を持っています。特に金融・医療分野に特化したシステム開発実績は、専門性とノウハウの蓄積を示す強みです。また、SAPのパートナーとして、企業のデジタルトランスフォーメーション（DX）を支援するERPソリューションを提供している点も特徴です。
一方で、IT業界全体で人材不足が深刻化している中、優秀なIT人材の確保と育成は継続的な課題であると考えられます。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、多くのSIerが競合する中で、専門性や独立性を生かした戦略が重要となります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、IT市場の主要トレンドである生成AI、DX、クラウド分野を事業成長の軸としています。具体的には、以下の重点分野で戦略を推進しています。
* 提案力の強化: 顧客へのDXやクラウド導入を積極的に提案。
* 人材採用・育成: IT人材不足に対応するため、採用活動強化と社員のスキルアップを推進。特に「SmartDB」や「webMethods」といったDXツール、AWSクラウド導入支援、SAP関連の専門人材育成に注力。
* アライアンス強化: パートナー企業との連携を深め、ソリューション提供能力を向上。
* 新サービス展開: 「クラウド導入支援サービス for AWS」や「AMOサービス for SAP（アプリケーションマネジメントアウトソーシング）」といった新しいサービスを提供開始しています。
ERPソリューション分野ではSAPとのパートナーシップによる新規導入・アップグレード・保守の受注拡大を目指しており、mcframeの導入支援も強化しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、企業活動に不可欠なシステム開発、インフラ構築、ERPソリューションの提供を柱としています。これらはDX推進やクラウド化の流れの中で、企業からのIT投資需要が堅調に推移することが見込まれる分野です。
生成AI、DX、クラウドといった市場ニーズの変化を捉え、これらを経営戦略の軸とすることで、市場環境への適応力を高めています。独立系SIerとして特定のベンダーに縛られず、顧客に最適なソリューションを提供できる点は、多様なニーズに応える上で持続可能性を高める要因となり得ます。IT人材の確保と育成が継続的な事業成長の鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、IT業界の技術革新の波に乗り、生成AI、DX、クラウド領域でのサービス強化を図っています。
* DX関連: ノーコード・ローコード開発、および企業内の業務デジタル化を支援する「SmartDB」やシステム連携基盤「webMethods」を活用したDX案件を推進しています。
* クラウド関連: Amazon Web Services (AWS) の導入支援サービスを開始し、クラウド移行や活用をサポートしています。
* ERP関連: SAPのパートナーとして、中堅・中小企業向けの「SAP Business ByDesign」や「SAP Business One」、大企業向けの「SAP S/4HANA」といったERPパッケージの導入・アップグレード・保守サービスを提供しています。「mcframe」の導入支援や「AMOサービス for SAP」といった運用・保守サービスも手掛けています。
収益の大部分は「ゼネラルソリューションサービス」が占めていますが、ERPソリューションサービスはSAP関連の需要を背景に、今後の成長が期待される分野です。
6. 株価の評価
現在の株価2,940.0円をもとに、各指標を評価します。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS 202.81円に基づくと、PERは約14.49倍です。情報・通信業の業界平均PER17.6倍と比較すると、やや低い水準にあり、相対的に割安感が考えられます。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS 1,771.08円に基づくと、PBRは約1.66倍です。業界平均PBR1.6倍とほぼ同水準であり、現在の株価は企業の純資産価値に対して妥当な水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,940.0円は、年初来高値2,948円に極めて近い水準にあります。年初来安値1,529円から見ると、約80%以上の上昇を示しており、強い上昇トレンドの中にあります。
* 50日間移動平均線（2,700.94円）と200日間移動平均線（2,026.60円）を大きく上回っており、短期および中期的にも上昇基調が継続していることを示唆しています。
* 直近10日間の株価推移を見ても、2,800円台前半から2,940円まで上昇しており、現時点では高値圏にあると評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年3月期から2024年3月期にかけて継続的に増加しており、過去12か月では79億円超、2025年3月期通期予想では84.7億円と、安定した成長傾向が見られます。
- 利益: 営業利益および純利益は、2022年3月期をピークに2024年3月期まで微減傾向にありましたが、過去12か月および直近の2026年3月期第1四半期決算では回復基調にあります。特に親会社株主に帰属する四半期純利益は、前年同期比で+7.1%と堅調な伸びを示しています。
- 収益性: ROE（実績）は11.72%、ROA（過去12か月）は6.26%と、資本と資産を効率的に活用して利益を上げていることを示す良好な水準です。
- 安全性: 自己資本比率は69.7%（直近四半期68.0%）と非常に高く、財務基盤が極めて安定していることを示します。流動比率も約398%と、短期的な支払い能力に優れています。また、直近四半期で34.3億円の現預金を保有しており、潤沢な手元資金があります。
- キャッシュフロー: 第1四半期のキャッシュフロー計算書は作成されていませんが、貸借対照表上の現金及び預金の増加が見られることから、健全なキャッシュ創出能力があると推察されます。
9. 株主還元と配当方針
同社は、1株当たり配当金50.00円（会社予想）を予定しており、本レポート作成時点での配当利回りは1.70%です。配当性向は25.84%と、企業の成長投資と株主還元を両立できる比較的無理のない水準にあります。過去の配当実績と今後の予想からも安定した配当を目指す方針であると考えられます。自社株買いに関する情報は今回提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は過去1年間で80.37%の上昇を見せており、S&P500の同時期の上昇率15.13%を大きく上回る強い上昇モメンタムの中にあります。移動平均線も上向きで、短期および中期的に上昇トレンドを示しています。
投資家関心としては、出来高が6,400株、売買代金が18,561千円と、時価総額に対しては比較的限定的な水準です。信用買残が積み上がっている一方で、信用売残は無い状況です。特筆すべきは、発行済株式の77.18%を内部関係者が保有しており、市場で流通する「浮動株」が少ない点です。これは株価が変動しやすい要因となる可能性があり、機関投資家の保有比率は0.00%となっています。
11. 総評
コンピューターマネージメントは、独立系SIerとして金融・医療分野での専門知識、およびSAPパートナーとしての強みを活かし、安定した事業基盤を築いています。生成AI、DX、クラウドといった市場の成長分野を捉えた明確な経営戦略を展開し、売上高は着実に成長、利益も直近で回復基調にあります。
財務面では、自己資本比率が約7割と非常に高く、豊富な現預金と高い流動比率を兼ね備えており、極めて安定した財務体質を誇ります。収益性も良好な水準です。
株価は年初来高値圏にあり、PERは業界平均と比較してやや割安感があるものの、PBRは同水準です。強い上昇モメンタムを示していますが、 insiders (内部関係者) による株式保有比率が高く、市場での流通量が少ないため、取引量によっては株価変動が大きくなる可能性も考えられます。株主還元は安定的な配当方針を維持しています。
企業情報
| 銘柄コード | 4491 |
| 企業名 | コンピューターマネージメント |
| URL | https://www.cmknet.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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