1. 現在の株価の評価
- 株価: 891.0円
- PER（会社予想）: 17.03倍
- PBR（実績）: 1.03倍
- EPS（会社予想）: 52.31円
- BPS（実績）: 862.92円
PERは業界平均（21.1倍）を下回っており、株価は割安に評価されている可能性があります。一方、PBRは業界平均（1.3倍）を大きく下回っており、株価が純資産を下回って評価されていることを示唆しています。 EPSとBPSの比較からも、現在の株価はBPSを下回っており、株価の割安感が示唆されます。ただし、ROEが大幅にマイナスである点を考慮する必要があります。
2. テクニカル分析
直近10日間の株価は891円～908円の範囲で推移しており、年初来高値1047円からは下落しています。 50日移動平均線(900.74円)と200日移動平均線(942.47円)を下回っており、短期的な弱気トレンドにある可能性を示唆しています。
3. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書をみると、売上高は減少傾向にあり、営業利益、経常利益、純利益も変動が大きく、直近では大幅な減益となっています。 2025年2月期中間決算では、売上高は前年同期比1.1%増と微増ですが、純利益は大幅な改善を示しています。しかし、通期予想では依然として減益が見込まれています。ROEは大幅なマイナスとなっており、収益性の低さを示しています。自己資本比率は23.9%と比較的低い水準です。
4. 業界のポジションと市場シェア
カンセキは栃木県を地盤とする中堅ホームセンター企業です。 決算短信からは市場シェアや競争優位性に関する情報は明示的に読み取れません。 多様な業態（ホームセンター、専門店、業務用スーパーなど）を展開することで、顧客層の拡大を目指していると考えられますが、業界内での競争激化が課題となっています。
5. 経営戦略と重点分野
決算短信からは具体的な中期経営計画や重点分野に関する情報は明示的に読み取れません。 多様な業態展開による顧客層の拡大や、業務用スーパーの強化などが経営戦略の一部と考えられます。
6. 事業モデルの持続可能性
多様な業態を展開することで、事業リスクの分散を図っていると考えられます。しかし、各業態の収益性が安定しているか、市場ニーズの変化に迅速に対応できるかは不透明です。 特に、ホームセンター業界は競争が激しく、価格競争にさらされているため、持続可能性には課題があります。
7. 技術革新と主力製品
決算短信からは、技術革新や主力製品に関する情報は明示的に読み取れません。
8. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は2.24%、1株配当（会社予想）は20.00円です。 配当性向は0%と記載されており、利益がマイナスであるため、配当の継続性には不確実性があります。
9. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、出来高も少ないことから、投資家関心の低さがうかがえます。
10. 総評
カンセキは多様な業態を展開する中堅ホームセンター企業ですが、直近の業績は低迷しており、収益性の改善が課題です。 PERは割安に評価されている可能性がありますが、ROEが大幅にマイナスであること、PBRが1倍を下回っていること、そして、継続企業の前提に関する重要な疑義があることを考慮すると、投資判断には慎重な検討が必要です。 今後の業績回復に向けた経営戦略の明確化や、市場シェアの拡大、収益性の改善が株価上昇の鍵となるでしょう。 情報開示の改善も期待されます。
企業情報
| 銘柄コード | 9903 |
| 企業名 | カンセキ |
| URL | http://www.kanseki.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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