決算説明：Schoo（264A）

2025年９月期 第３四半期決算説明資料

決算説明（要約：株式会社Schoo／2025年9月期 第3四半期資料）

以下は、ユーザー提供の決算説明資料（2025年8月14日 / 東証グロース：証券コード 264A）に基づき、個人投資家向けに整理した要約です。不明な項目は「–」と表記しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社Schoo（スクー）
  • 主要事業分野：オンライン動画研修プラットフォーム（法人向けSaaS：Schoo for Business）、個人向け動画学習サービス（Schoo for Personal）、高等教育向けラーニング管理（Schoo Swing）等
  • 代表者名：代表取締役社長 CEO 森 健志郎
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月14日（決算説明資料の日付）
• 説明者
  • 資料作成・発表元：株式会社Schoo
  • 主要掲載者（資料にプロフィール掲載）：代表取締役社長 CEO 森 健志郎
  • 発言概要：資料全体の説明・各スライドでの解説内容（詳細は以下の各項目にて要約）
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年9月期 第3四半期（25/9期 3Q、資料は6月末時点の実績中心）
• セグメント（資料の区分）
  • 学び手（学習を受ける側）
  • 法人向け（Schoo for Business）：法人向けリカーリング収益が売上の大半を占める主要セグメント
  • 個人向け（Schoo for Personal）：コミュニティ型動画学習サービス（月額プラン等）
  • 高等教育機関・社会人教育事業者向け（Schoo Swing）：データ活用型ラーニングマネジメント
  • 教え手
  • 教材・講師提供やパートナー（外部教え手のネットワーク）
  • 備考：セグメントごとの売上構成比・金額は「収益構造」参照（下記）

業績サマリー（25/9期 第3四半期）

• 主要指標（単位：百万円、％ 等）
  • 売上高
  • 25/9期 3Q 単体：825 百万円（前年同四半期比 +10.7%）
  • 25/9期 3Q 累計：2,493 百万円（前年同期比（累計） +22.3%）
  • 通期業績見通し（2025年5月15日公表値から修正なし）：3,361 百万円（3Q時点の進捗率：74%）
  • 営業利益
  • 25/9期 3Q 単体：93 百万円（前年同四半期比 +28.1%）
  • 25/9期 3Q 累計：273 百万円（前年同期比（累計） +10,749.2%）
  • 通期計画：270 百万円（3Q時点の進捗率：101%）
  • 経常利益（3Q累計）：243 百万円（計画比 103%）
  • 当期純利益（3Q累計）：144 百万円（前年同期比（累計） +144 百万円）、通期予想 142 百万円（進捗率 102%）
  • 1株当たり利益（EPS）
  • 通期予想：11.61 円（資料中の通期値）
• KPI（SaaS指標）
  • ARR（推定）：約30.7 億円（3Q末想定、MRR 256 百万円 × 12か月）
  • MRR（3Q末 6月単月）：256 百万円
  • ARPA（法人向け、1社当たり平均月額）：106 千円／月（CAGR 17.5%）
  • 契約社数（法人向け）：2,414 社（CAGR 8.4%）
  • Net Revenue Churn Rate（直近12か月平均）：1.22%
• セグメント別（25/9期 3Q 累計）
  • 全社売上高：2,493 百万円
  • 「学び手」合計：2,429 百万円（構成比 97.4%）
  • リカーリング収益：2,338 百万円（構成比 93.8%）
  • うち法人向け：2,277 百万円（構成比 91.3%）
  • うち個人向け：61 百万円（2.5%）
  • スポット収益：90 百万円（3.6%）
  • 「教え手」：63 百万円（2.6%）
  • リカーリング 62 百万円、スポット 1 百万円
• 進捗状況（通期見通しに対する達成率）
  • 売上高進捗：74.2%（3Q累計／通期計画）
  • 営業利益進捗：101.0%（3Q累計／通期計画）
  • 会社見解：2025年5月15日公表の通期見通しから修正なし。概ね順調に推移と記載。

業績の背景分析

• 業績ハイライト／トピックス
  • 売上高・営業利益は前年累計比で堅調に増加（売上＋22.3%、営業利益黒字化・大幅改善）
  • 法人向けリカーリング収益が全社売上の約91%を占める骨太なSaaSモデル
  • ARPAは上昇基調（大企業の新規導入・既存顧客のID追加が主因）→ MRR／ARR拡大
  • 契約社数は2Q以降新規獲得が低調で減少傾向（3Q末 2,414社）；大企業への経営資源集中が一因
  • Net Revenue Churn は低水準を維持するも、アップセル未達等でやや上昇（直近12か月平均1.22%）
• 増減要因（売上・利益）
  • 増加要因
  • 大企業顧客を中心とした収益の積み増し（ARPA上昇）
  • リカーリング（SaaS）比率の高さにより限界利益率が高く、売上増が利益に効きやすい構造（限界利益率 約82.2%）
  • 減少・鈍化要因
  • 2Q以降の新規顧客獲得の低調（特に中小・小規模事業者の獲得不足）が契約社数の伸び鈍化につながる
  • 決算修正要因として資料に挙げられた「アップセルの未達」等が影響
• コスト構造
  • 費用の多くは人件費・労務費・外注費等の固定費中心。広告宣伝費等は変動費扱いとしつつ、限界利益率は高い（売上高に比例して収益性改善可能）
• 競争環境
  • 市場背景：少子高齢化・労働生産年齢人口減少に伴い、企業内リスキリングや人材育成の需要は拡大。法人向けeラーニング市場等は成長領域（TAMは大きい）
  • 競合比較：資料では明確な競合社比較表はないが、Schooの強みとして「内製で高速に出せるコンテンツ（9,000本超）」「双方向性のプロダクト」「CSを軸にした伴走支援」を差別化ポイントとして提示
  • マクロ要因（経済状況変化）、顧客ニーズの変化、競合、法規制の変更、予想と実績の差異、採用・開発等のオペレーションリスク等
  • 具体的な事業リスクとしては「新規顧客獲得の低調」「アップセルの未達」「解約率上昇のリスク」など

戦略と施策（現状と進捗）

• 現在の全社戦略（中期経営・成長戦略）
  • 高単価（ARPAの高い）大企業の更なる獲得とアップセルを主軸に、並行して大企業以外の獲得対策も強化
  • SaaSプロダクト（Schoo for Business）を中心に、顧客に寄り添うオプション（研修「ゼミ」、企業内大学設置支援、コンサル型サービス等）をクロスセルし、LTVを最大化
  • AI活用による業務効率化・学習体験の深化（営業／CSでのRAG導入、AI議事録、コーディング支援等）
  • 中長期：事業拡大に伴う資産（学び手の顧客基盤、教え手のパートナー）を活用したマーケットプレイス／地域創生展開 → 国内社会人教育市場でのプレゼンス強化
• 進行中の主要施策（短期・中長期）
  • 短期
  • 新たなマーケティング施策の検討・実行（リスティング等＋新施策）
  • ナーチャリング体制の強化（専任体制整備により見込みリストからの商談創出 +38%）
  • 販売代理パートナー拡大（2025年6月にパートナーと提携）
  • 営業・CSの一体運営で顧客伴走力強化
  • 中長期
  • Schoo独自の企業研修プログラム開発と「Schoo for Business」との組合せによる人材育成ソリューション提供
  • 地域創生（自治体導入、移住転職コミュニティ LoLLL 等）への展開
  • AIの導入・活用による生産性向上（会議録作成削減、開発工数削減、学習レコメンドによる継続率向上等）
• セグメント別の具体施策と進捗
  • 法人向け（主力）
  • 重点施策：大企業攻略、既存顧客のアップセル（ID追加）、営業- CS一体化、ナーチャリングによる商談創出、代理店パートナー導入
  • 進捗：ARPAは上昇（CAGR 17.5%）、ARRは27.4%の2年CAGRで拡大。だが契約社数は大企業集中の影響で一時減少 → 中小獲得対策を並行実施
  • オプション：オンライン対面型集合研修「ゼミ」（受講満足度96.4%のアンケート）、企業内大学支援など
  • 個人向け
  • 無料の生放送授業＋録画見放題（月額980円）で受講者基盤を形成。個人サービスで得た学習体験フィードバックを法人プロダクトへ活用
  • 高等教育向け（Schoo Swing）
  • ハイブリッド授業・学習データ分析等で大学・教育機関向け機能を提供
  • 地域創生
  • 自治体導入（3Q末で39自治体導入）、LoLLL（移住転職コミュニティ）29社の企業参画
• その他（資本・コーポレート施策）
  • 自己株式取得（自社株買い）
  • 決議（2025/6/30）・取得実施：取得期間 2025/7/1～9/30、取得上限 150 百万円、186,000 株（発行済株式数の1.5%）、取得方法：市場買付
  • 取得背景：中長期戦略に沿った資本効率重視の意思表示（短期的な株価対策ではない旨の説明）
  • インパクトレポート
  • 「Schoo for Business インパクトレポート2025」を公表（2025/7/29）し、非財務情報の開示強化・ステークホルダー対話を推進

将来予測と見通し

• 今期（25/9期）業績予想（変更なし、2025年5月15日発表）
  • 売上高：3,361 百万円（通期）
  • 営業利益：270 百万円（通期）
  • 経常利益：236 百万円（通期）
  • 当期純利益：142 百万円（通期）
  • 通期進捗（3Q時点）：売上高 74%、営業利益 101%（計画を概ね上回る進捗）
• 根拠・前提
  • 大企業向けの導入・アップセルによりARPAの成長を想定
  • 既存事業のSaaS的収益基盤とオプション販売（研修・コンサル等）でLTV拡大を想定
• 中長期計画
  • ARR成長（直近期のARRは約30.7億円、2年間CAGR 27.4%）を継続し、法人向けeラーニング市場・周辺領域に展開を図る（マーケットプレイス／地域創生等）
  • 目標：国内社会人教育市場での高いプレゼンス獲得（長期目標）
• マクロ経済の影響
  • 少子高齢化に伴う人材不足がリスキリング需要を後押しする一方、景気・企業の研修投資動向や採用市場などのマクロ変動が収益に影響を与える可能性あり
  • 為替・金利の直接影響は限定的と推定（国内中心事業）が、経済環境変化は顧客投資判断に影響

配当と株主還元

• 配当方針：資料中に詳細な配当方針の記載なし → 配当方針は「–」
• 特別配当：記載なし → なし
• 自己株式取得（株主還元の一環として）
  • 決議：2025年6月30日
  • 取得期間：2025/7/1～2025/9/30
  • 取得上限：150 百万円、186,000 株（発行済株式数の1.5%）
  • 取得方法：東証における市場買付
  • 目的・背景：短期的な株価対策ではなく中長期的企業価値向上に資する資本効率重視の意思表示

製品やサービス（主な内容）

• Schoo for Business（法人向け：オンライン動画研修プラットフォーム）
  • 主な機能：録画受講、生放送受講、研修作成、受講管理、集合学習機能、文字起こし、スマホアプリ、動画ダウンロード 等
  • マネタイズモデル（代表例）
  • 月額利用料金（1IDあたり）：1,650 円／月（2024年7月以降の新規契約分で改定。ボリュームディスカウントあり）
  • 初回契約時の初期費用：目安 110,000 円／社
  • オプション収益（ショット）：例 約 180,000 円／ID（研修やコンサル等、提供内容により変動）
  • 契約最低単位：原則 20ID以上、10ID単位の契約等
• ゼミ（オンライン対面型集合研修）
  • 企業向けのオンライン集合研修パッケージ。受講満足度（アンケート）96.4%（実績サンプル）
  • 提供テーマ例：Excel×AI、会議進行、データ分析、企画書作成 等
• Schoo for Personal（個人向け）
  • 毎日の無料生放送＋9,000本超の録画ライブラリ、月額980円プラン等で個人会員を形成
• Schoo Swing（高等教育向け）
  • データ活用型ラーニングマネジメント（ハイブリッド授業対応、学習ログ解析、クラス管理等）
• 協業・提携
  • 2025年6月：人材育成・組織開発に強い法人とパートナーシップを締結（大企業の上流提案力強化、提供領域の拡大）

重要な注記

• リスク要因（資料末尾の免責）
  • 将来見通しは現時点の合理的前提に基づくが、経済状況、顧客動向、競合、法令変更等により実績が変動する可能性がある旨が明記
• その他（重要な告知・イベント等）
  • 自己株式取得（上記参照）
  • 「Schoo for Business インパクトレポート2025」公開（2025/7/29）
  • 新サービス・イベント：オンライン集合研修「ベーシック管理職ゼミ」など、10月開始予定のサービスが準備中（資料内記載）

（注）本要約は、提供された決算説明資料の内容を整理したものであり、投資助言や売買の推奨を行うものではありません。記載の数値は資料の記載（表示単位等）に基づいています。不明項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。

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