1. 企業情報

Schoo(証券コード:264A)は、個人および法人向けのオンライン動画学習サービスを提供しています。事業内容は「大人の学び」に特化しており、特に法人向けオンライン研修サービス「Schoo for Business」が事業の柱となっています。ビジネススキルやデジタルスキルに焦点を当てた8,000本を超える豊富なコンテンツを自社で制作している点が特徴です。2011年10月3日に設立され、東京証券取引所のグロース市場に上場しています。代表者は森 健志郎氏です。

2. 業界のポジションと市場シェア

同社が属する社会人教育市場は、労働生産性向上、リスキリング(学び直し)、人的資本経営への関心の高まりを背景に、堅調な成長が見込まれています。Schooは、法人向け研修SaaS「Schoo for Business」を中心に事業を展開しており、SaaSプロダクトとオプションサービスの組み合わせによる提案力、低い解約率、法人導入の拡大を強みとしています。提供された情報では、具体的な市場シェアや競合他社との直接的な比較、定量的な競争優位性についての記載はありません。

3. 経営戦略と重点分野

決算短信において明確な中期経営計画の数値目標の詳細は記載されていませんが、同社は「継続的な売上高成長の実現」を短期的な目標として掲げています。そのための重点分野としては、マーケティング投資の強化、人材の採用と育成、コンテンツ品質の継続的な向上、顧客体験の改善を挙げています。また、SaaSプロダクトにオプションサービスを組み合わせることで、特に大企業への提案力を強化する方針です。高等教育機関等向けの学習管理プラットフォーム「Schoo Swing」の導入進展にも注力しており、事業領域の拡大も見られます。

4. 事業モデルの持続可能性

Schooの収益モデルは、主に法人・個人向けのオンライン動画学習サービスのサブスクリプション収入です。社会全体のDX(デジタルトランスフォーメーション)推進、リスキリングの必要性、人的資本経営への注目の高まりなど、オンライン学習市場のニーズは今後も継続的に高い水準で推移すると想定されます。同社は8,000本を超える内製コンテンツとSaaSプロダクトを組み合わせたサービス提供により、これらの市場ニーズに適応できる体制を構築していると考えられます。また、低い解約率を維持していることは、提供サービスの顧客満足度と持続的な収益基盤の安定性を示す可能性があります。

5. 技術革新と主力製品

提供された情報において、具体的な技術革新に関する詳細な記載は確認できませんでした。同社の収益を牽引している主力製品は、「学び手」に向けたサービス、特に法人向け研修SaaS「Schoo for Business」です。このサービスが売上高の大部分を占め、全体の成長に貢献しています。その他、個人向け学習サービス「Schoo for Personal」や、高等教育機関等向けの学習管理プラットフォーム「Schoo Swing」も展開しています。

6. 株価の評価

現在の株価は701.0円です。
– PER(会社予想):60.28倍
– 業界平均PER 25.7倍と比較して、高い水準にあります。
– PBR(実績):4.47倍
– 業界平均PBR 2.5倍と比較して、高い水準にあります。
– EPS(会社予想):11.63円
– BPS(実績):156.66円

これらの指標は、現在の株価が業界平均と比較して割高と評価される可能性があり、投資家が今後の成長に対して高い期待を織り込んでいることが考えられます。

7. テクニカル分析

現在の株価701.0円は、年初来高値1,766円から大きく下落した水準にあります。年初来安値691円に近い価格帯で推移しており、本日の安値も700円でした。直近10日間の株価推移を見ると、8月15日に一時的に上昇した後、下降傾向にあり、本日は前日比13円安の終値となりました。50日移動平均線(751.86円)および200日移動平均線(1,139.89円)をPBR/PERともに下回っており、短期的および長期的に下降トレンドにあると見られます。

8. 財務諸表分析

  • 売上高:

    • 2022年9月期: 1,317,868千円
    • 2023年9月期: 2,007,927千円(前年比 +52.3%)
    • 2024年9月期(過去12ヶ月実績): 2,852,780千円(前年比 +42.1%)
    • 2025年9月期 第3四半期累計: 2,493,390千円(前年同期比 +22.3%)

    売上高は一貫して成長傾向にあります。
    利益:
    – 営業利益は、2022年9月期と2023年9月期に営業損失を計上していましたが、2024年9月期(過去12ヶ月実績)で116,261千円と黒字転換しました。2025年9月期第3四半期累計では273,773千円と前年同期の2,523千円から大幅に改善し、収益性が大きく向上しています。売上高営業利益率も約11.0%に改善しています。
    – 四半期純利益も、2025年9月期第3四半期累計で144,747千円と黒字を達成しています。
    キャッシュフロー: 第3四半期累計期間のキャッシュフロー計算書は作成されていないため、詳細な評価はできません。
    財務安全性・効率性:
    – 自己資本比率は、前期末(26.9%)から第3四半期末(55.9%)へ大幅に改善しており、財務基盤が強化されています。これは、上場に伴う増資が主な要因です。
    – 流動比率は約309%と非常に健全な水準であり、短期的な支払い能力に問題はないと考えられます。
    – 負債比率も約79%と低く、総じて財務安全性は高いと評価できます。
    – ROE(実績)は45.21%と高い水準を示していますが、これは純資産の増加と黒字転換の影響が含まれていると考えられます。

9. 株主還元と配当方針

Schooは現在、無配当となっています。会社予想の配当利回り、1株配当ともに0.00円とされています。直近の配当予想からの修正もありません。自社株買いなどの具体的な株主還元策についての記載は提供された情報には含まれていません。

10. 株価モメンタムと投資家関心

株価は直近10日間で下降傾向にあり、現在は年初来安値に近い水準で推移しています。8月15日には出来高を伴って一時的に上昇しましたが、その後は軟調な動きとなっています。信用取引状況を見ると、信用買残が2,174,700株と多く、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。信用買残が多い状況は、将来的な株価の変動要因となる可能性があります。同社の業績が黒字転換し、成長を続けていることはポジティブな要素ですが、PER、PBRが業界平均を上回る水準にあることから、今後の業績や成長戦略の進捗に対する市場の評価が、株価のモメンタムに影響を与える要因となる可能性があります。

11. 総評

Schooは、成長市場である社会人教育分野においてオンライン動画学習サービスを提供し、特に法人向けサービスを柱として売上高を継続的に伸ばしています。財務面では、過去の損失計上から脱却し、2024年9月期に黒字転換、2025年9月期第3四半期累計では大幅な増益を達成するなど、収益性が改善傾向にあります。上場に伴う増資により自己資本比率が大幅に改善し、財務安全性は高い水準にあります。
しかしながら、現在の株価はPER、PBRともに業界平均を上回る水準で評価されており、市場からの高い成長期待が織り込まれていると考えられます。テクニカル分析では、株価は年初来高値から大きく下落し、現在は年初来安値圏で推移しており、下降トレンドにあると見られます。
同社は現在無配であり、株主還元よりも事業成長への再投資を優先している戦略であることがうかがえます。今後もマーケティング投資やコンテンツ・顧客体験の向上、大企業への提案力強化といった施策を通じて、持続的な成長を実現し、投資家の期待に応えていけるかが注目されます。


企業情報

銘柄コード 264A
企業名 Schoo
URL https://corp.schoo.jp/
市場区分 グロース市場
業種 情報通信・サービスその他 – サービス業

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By ジニー

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