株式会社ＫＬＡＳＳ（証券コード: 6233）に関する企業分析レポートを、個人投資家向けに分かりやすく解説します。
1. 企業情報
KLASS株式会社は、1948年設立の自動化・省力化機械メーカーです。旧社名の「京東産業機械」から2023年10月に現在の社名に変更されました。
事業は主に4つのセグメントに分かれています。
* プロフェッショナル事業: 自動壁紙糊付機などの内装施工機、畳製造装置、デジタルプリンターやクラウドサービスなどが含まれます。法人向けに建築・内装業界の効率化を支援しています。
* コンシューマ事業: 消費者向けの特殊機能畳や棺用畳の製造販売、ソーラー発電事業、住宅リフォームなど、一般家庭向けのサービスを提供しています。
* インダストリー事業: シート状素材のハンドリング技術を応用した産業機器、特に二次電池製造装置の開発・製造を得意としています。また、食品機器（マルチディスペンサーなど）も手掛けています。
* ニュー・インダストリー事業: 子会社の株式会社ROSECCを中心に、自動車関連や住宅設備向けの機器・消耗品を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
提供された情報に具体的な市場シェアは記載されていません。しかし、同社は「自動化・省力化の産業機械メーカー」として、特定のニッチ市場において専門性の高い技術を提供していると考えられます。内装施工機や畳製造装置といった分野で顧客基盤を築くとともに、近年はインダストリー事業で二次電池製造装置、ニュー・インダストリー事業で自動車関連や住宅設備向け大型機といった成長分野に注力しており、これらの分野での競争優位性の構築を目指していることが伺えます。
課題としては、売上の大部分を占めるプロフェッショナル事業が住宅関連市場の動向（省エネ基準適合義務化の反動減、建設コスト高止まり、住宅ローン金利上昇など）の影響を受ける点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
具体的な中期経営計画の数値目標の記載はありませんが、2023年10月の社名変更は、新たな成長戦略への転換を示唆している可能性があります。事業セグメントの構成を見ると、伝統的な内装・畳事業に加え、インダストリー事業（二次電池製造装置、脱炭素装置など）とニュー・インダストリー事業（自動車関連、住宅設備向け大型機など）を成長ドライバーとして位置づけていると考えられます。これらは、今後の社会ニーズに対応した高付加価値分野であり、技術開発や受注活動を強化している重点分野と言えるでしょう。
また、プロフェッショナル事業における「ソリューション＆ネットワーク（見積・請求クラウド、デジタルプリンター等）」の立ち上げは、サービス領域の拡大と既存顧客への付加価値提供への取り組みを示しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、内装・畳といった安定的な需要が見込める分野に加え、脱炭素やEV化といった将来の市場拡大が期待される二次電池製造装置などの産業機械分野、そして高機能畳や住宅関連サービスといったコンシューマ分野まで多角化されています。
特に、インダストリーおよびニュー・インダストリー事業における二次電池製造装置や自動車・住宅設備向け機器の需要は、グローバルな環境規制強化や技術革新に伴い、中長期的な市場ニーズとして期待できます。このような成長分野への注力は、持続的な収益源を確保する上で重要な要素です。一方、住宅市場の変動がプロフェッショナル事業に与える影響は注視する必要があります。直近の決算では、プロフェッショナル事業がセグメント損失を計上し、インダストリー・ニューインダストリーが利益を牽引しており、ポートフォリオ全体での収益安定化を図っています。
5. 技術革新と主力製品
同社は「自動化・省力化」を強みとする産業機械メーカーです。これまで自動壁紙糊付機や畳・襖製造装置などで培ってきた技術を基盤としています。特に「受注生産は2次電池製造機が得意」という点は、オーダーメイドの高精度・高機能な産業機械を開発・製造する技術力があることを示唆しています。インダストリー部門の「シートハンドリング技術」や、ニュー・インダストリー部門の「自動車関連や住宅設備向けの大型機」なども、同社の技術的な強みと推測されます。
これらの技術は、人手不足の解消や生産性向上、新たな産業の発展に貢献するものであり、今後の技術革新の方向性にも期待が持たれます。
6. 株価の評価
現在の株価435.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 10.66倍
* PBR（実績）: 0.77倍
* EPS（会社予想）: 40.81円
* BPS（実績）: 563.91円
同業界の平均PERが10.7倍、PBRが0.7倍であることと比較すると、
* 現在のPER (10.66倍) は、業界平均の10.7倍とほぼ同水準にあります。
* 現在のPBR (0.77倍) は、業界平均の0.7倍と近似していますが、1倍を下回っており、純資産価値から見ると割安感がある状態と言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価は435.0円です。
* 年初来高値: 543円
* 年初来安値: 339円
* 52週高値: 543.00円
* 52週安値: 339.00円
現在の株価は、年初来のレンジの中間あたりに位置しています。
* 50日移動平均線: 435.16円
* 200日移動平均線: 415.99円
現在の株価は50日移動平均線とほぼ同水準であり、200日移動平均線よりは上に位置しています。直近10日間の株価推移を見ると、400円台前半で比較的出来高が少ない状態で推移した後、本日435円まで上昇しています。200日移動平均線が上向きであることから、中期的には緩やかな上昇トレンドにある可能性も考えられます。
売上高:
過去数年間の総売上高は緩やかに増加傾向にありましたが、直近12か月では前年比でやや減少し、直近Q3累計（2025年6月期）では前年同期比△0.2%とほぼ横ばいです。
* 2021年9月期: 約91.7億円
* 2022年9月期: 約96.6億円
* 2023年9月期: 約98.8億円
* 過去12か月: 約97.8億円
利益:
営業利益および純利益は、過去数年間で変動が見られ、一時期は減少傾向にありました。
* 営業利益:
* 2021年9月期: 約2.8億円
* 2022年9月期: 約2.1億円
* 2023年9月期: 約3.1億円
* 過去12か月: 約1.1億円
* 直近Q3累計（2025年6月期）: 約2.2億円（前年同期比＋197.5%）と大幅に改善しています。
* 親会社株主に帰属する四半期純利益:
* 2021年9月期: 約1.9億円
* 2022年9月期: 約1.4億円
* 2023年9月期: 約1.0億円
* 過去12か月: 約0.76億円
* 直近Q3累計（2025年6月期）: 約1.5億円（前年同期比＋322.3%）とこちらも大きく改善しました。
直近の四半期では大幅な増益を達成しており、業績の回復・改善の兆しが見られます。
収益性と効率性:
- ROE（実績）: 2.60%、過去12か月: 6.38%。一般的に望ましいとされる8%には届かない水準です。
- ROA（実績）: 1.63% (過去12か月)。こちらも低い水準です。
- 自己資本比率: 29.0% (Q3決算短信: 30.7%)。30%前後であり、健全性は確保されているものの、高い水準とは言えません。
- 有利子負債／純資産: 約1.29倍。負債が純資産を上回っており、財務レバレッジはやや高い状況です。支払利息の増加も確認されています。
キャッシュ・フロー:
第3四半期累計のキャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析は困難です。
全体として、過去数年間の利益は軟調でしたが、直近の四半期決算で大幅な利益改善が見られました。一方で、ROEやROAは依然として低い水準にあり、自己資本比率や有利子負債比率も財務体質の改善余地があることを示唆しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.30%
- 1株配当（会社予想）: 10.00円
- 配当性向: 22.68%
- 5年平均配当利回り: 2.32%
同社は年間10.00円の配当を継続する方針を示しており、配当性向22.68%は安定した配当を維持しつつ、事業投資への余力も確保できる範囲と考えられます。自社株買いに関する情報は記載されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、年初来安値339円から高値543円のレンジの中で、中間よりもやや低い水準にあります。過去10日間の株価は400円台前半で推移し、出来高は3ヶ月平均や10日平均を見ても数千株程度と低水準で推移しており、投資家の関心は限定的である可能性があります。
信用取引残高を見ると、信用買い残が61,000株、信用売り残が0株と、信用売りに動く投資家は現状いないようです。
株価に影響を与える要因としては、主要事業である住宅関連市場の動向、インダストリーおよびニュー・インダストリー部門の成長性（特に二次電池製造装置などの大型案件受注）、原材料コストの変動、および直近の利益改善が今後も継続するかどうかが挙げられます。
11. 総評
KLASS株式会社は、従来の建築・内装関連機械事業に加え、二次電池製造装置や自動車関連機器といった成長性の高い産業機械分野への注力により事業ポートフォリオの転換を進めている企業です。
良い点:
- 事業の多角化: 成長市場である二次電池や自動車関連分野への参入は、将来の収益源を確保する上でポジティブです。
- 直近の業績改善: 過去数期は利益面で課題がありましたが、直近Q3累計決算では営業利益・純利益ともに大幅な増益を達成しており、業績回復の兆しが見られます。
- PBRの割安感: PBRが1倍を下回っており、純資産価値と比較すると割安と評価される可能性があります。
課題点:
- 収益性・財務体質: ROE、ROAは依然として低い水準で、自己資本比率も30%前後、有利子負債比率もやや高い状態です。財務体質の強化や収益性の改善が引き続き求められます。
- 集中リスク: プロフェッショナル事業が住宅市場の動向に左右されやすい側面があります。
- 市場関心: 出来高が総じて低く、投資家の関心は現状限定的と見られます。
今後の注目点:
- インダストリー事業およびニュー・インダストリー事業における成長分野での具体的な受注実績や収益貢献が継続するかどうか。
- 全体的な収益性の改善が財務体質の強化につながるか。
- 住宅関連市場の回復動向や、同社がプロフェッショナル事業でどのような対策を講じるか。
現在は、業績回復の兆しが見え始めた段階であり、今後の各事業の進展が注目されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6233 |
| 企業名 | KLASS |
| URL | https://www.klass-corp.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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