2025年3月期 決算説明資料
決算説明会サマリー（資料出典：日産化学 2025年3月期 決算説明会、説明者：大門秀樹 取締役副社長CFO、2025年5月15日）
以下は提供資料に基づく整理です。不明点は「–」で表記しています。投資助言は行いません。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：日産化学株式会社（Nissan Chemical Corporation）
- 主要事業分野：化学品、機能性材料、農業化学品、ヘルスケア（ファインテック含む）、卸売・その他
- 代表者名：–（資料中に代表者名の記載は確認できません）
- 説明会情報
- 開催日時：2025年5月15日
- 説明会形式：–（資料に明記なし）
- 参加対象：–（資料に明記なし）
- 説明者
- 発表者：大門秀樹（取締役副社長CFO）
- 発言概要：2024年度実績の報告、2025年度通期の業績予想、中期経営計画「Vista2027 Stage II」の概要、セグメント別状況・主要施策、ESG（GHG削減目標等）について説明
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年3月期（2024年度通期）実績および2025年度（2026年3月期）予想、並びにVista2027（～2027年度）中期計画
- セグメント（社内区分）
- 化学品：基礎化学品・ファインケミカル、環境化学品等
- 機能性材料：ディスプレイ材料、半導体材料、無機コロイド 等
- 農業化学品：除草剤・殺虫剤・殺菌剤、動物用医薬原薬（フルララネル）等
- ヘルスケア：医薬原薬・ファインテック（受託開発・製造）等
- 卸売・その他・調整：グループの卸売会社等および企画本部等の調整項目
業績サマリー（主要指標）
- 2025年3月期（2024年度）実績（連結）
- 売上高：2,514億円（前期比 +247億円 / +11%）
- 営業利益：568億円（前期比 +86億円 / +18%） — 営業利益・経常利益・純利益で過去最高益
- 経常利益：580億円（前期比 +64億円 / +12%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：430億円（前期比 +50億円 / +13%）
- EPS：313.26円/株（前期比 +40.44円）
- ROE：18.7%（+1.6pt）
- 2026年3月期（2025年度）業績予想（通期）
- 売上高：2,622億円（前年同期比 +108億円 / +4%）
- 営業利益：576億円（前年同期比 +8億円 / +1%）
- 経常利益：573億円
- 純利益：431億円（前年同期比 +1億円 / ほぼ横ばい）
- EPS：319.43円/株（予想）
- ROE予想：18.1%
- 配当・株主還元（実績／予想）
- 2024年度通期配当：174円（中間70円、期末104円）
- 2025年度予想配当：176円（中間70円、期末106円） — 前年比 +2円
- 配当性向（予想・2025年度）：55.1%
- 自己株式取得（実績・予定）
- 2024年度実績：115億円取得（2.3百万株、取得済み）
- 2025年度予定：合計105億円（内15億円は2025年4月に取得完了、追加90億円を2025年5月発表分として2025/5～2026/3で取得予定）
- 総還元性向（2025年度予想）：79.1%（配当176円＋自己株式取得105億円ベース）
- 中期目標：配当性向55%以上、総還元性向75%以上
進捗状況（中期経営計画：Vista2027）
- Vista2027 Stage II（2025-2027）主要目標（2027年度中計）
- 売上高：2,930億円
- 営業利益：650億円（営業利益率目標 20%以上）
- 経常利益：655億円
- 純利益：480億円
- EBITDA：834億円
- ROE目標：18%以上
- 2025年度実績→2027年目標との差分は主に「機能性材料（半導体等）」「農業化学品」の成長が寄与すると想定
- 備考
- 中計数値は将来の戦略投資（M&A等）の影響を含まず（別途検討）
- 2025年度より「セグメント別営業利益」の算出方法を一部変更（企画本部費用等の扱いなど）
セグメント別状況（重点ポイント）
（数値は2024年度実績 → 2025年度予想を中心に抜粋）
– 機能性材料（最重点）
– 2024年度 売上：1,001億円、営業利益：290億円
– 2025年度 予想 売上：1,060億円、営業利益：309億円
– 成長要因：半導体材料の需要回復（ARC®、多層材料、EUV材料）、ディスプレイ回復、無機コロイド（Snowtex等）
– 2024年度は半導体・ディスプレイ・無機で数量増、固定費増の影響はあるが増益
– 研究開発・設備投資を継続（NCK関連の半導体設備投資等）
– 農業化学品
– 2024年度 売上：862億円、営業利益：256億円
– 2025年度 予想 売上：920億円、営業利益：253億円
– 成長要因：グレーシア、ライメイ、ベルダー等の製品拡販、フルララネル（動物用医薬原薬）の売上増（MAH向け）
– 2024年度は流通在庫調整や一部出荷タイミングの影響あり。2025年度は拡販見込みで増収
– NBR（インド合弁：Nissan Bharat Rasayan）による原体生産体制の整備 → 安定供給とコスト改善
– 化学品（基礎・ファイン）
– 2024年度 売上：378億円、営業利益：2億円
– 2025年度 予想 売上：401億円、営業利益：12億円
– 主力：高純度硫酸（半導体向け）、尿素・アドブルー®、環境化学品、テピック等
– 2024年度は高純度硫酸等増収だが原燃料や固定費が影響。ファインケミカル事業の一部で2024年度に減損計上（特別損失）
– ヘルスケア（ファインテック／原薬）
– 2024年度 売上：60億円、営業利益：19億円
– 2025年度 予想 売上：52億円、営業利益：14億円
– リバロ（高コレステロール薬）関連の国別動向、ファインテック（受託製造）の案件動向が影響
– 動物用原薬（フルララネル・BRAVECTO®）はMAH向けの長期供給契約などで中長期の収益源
– 卸売・その他・調整
– 2024年度 売上：213億円、営業利益：1億円（調整額に企画本部等を含む）
– 2025年度予想 売上：189億円、営業利益：-12億円（企画本部費用取り扱い変更あり）
業績の背景分析
- ハイライト
- 2024年度は全社で増収増益（売上+11%、営業利益+18%）で過去最高益を更新
- 機能性材料（特に半導体）と農業化学品が大きく寄与
- フリーキャッシュフロー：2024年度416億円（前年から増加）
- 資産・財務：自己資本比率70.5%、ネットD/Eレシオ0.06倍（健全）
- 増減要因（主な寄与）
- 増収寄与：半導体材料の数量増、無機コロイド・ディスプレイ回復、環境化学品・高純度硫酸、農薬（グレーシア等）、フルララネル
- 減益要因：一部固定費増（生産能力増強や償却の反動等）、原燃料コスト、在庫変動影響、ファインテックの案件および顧客在庫調整、競合（中国）による一部製品の価格下落（テピック等）
- 特別損益：2024年度は信託受益権受贈・有価証券売却等で特別利益が計上された一方、ファインケミカル事業で減損処理あり
- 競争環境
- 半導体材料は顧客稼働・EUV需要に依存、競合も存在するが当社はEUVや多層材料で伸長
- 農薬はグローバル競合（輸出先・流通在庫）や新製品（自社開発／買収）でシェア拡大を図る
- テピック等では中国競合品の価格圧力あり（価格・コスト競争がリスク）
- リスク要因（資料に明記・示唆）
- 為替変動（資料では為替想定：2025年度145円/ドル、2026-27年度140円/ドル）
- 米国関税等の外部ショック：直接影響は限定的と判断し、間接的影響は織り込まず（合理的算定困難のため）
- サプライチェーン・原燃料価格上昇、規制変更、顧客側の在庫調整
- 事業特有リスク（特許切れ、薬事承認、作物や病害の市場変動等）
戦略と施策
- 現在の戦略（Vista2027の柱）
- 成長ドライバー集中：機能性材料（半導体・EUV等）を中核に、農業化学品で製品パイプライン拡充、化学品は高付加価値製品に注力
- 財務・株主還元：配当性向55%以上、総還元性向75%以上、自己株式取得の継続
- ESG：GHG削減（2027年目標：2018年比 -30%、2050年カーボンニュートラル目標）
- 進行中の施策・投資
- 設備投資：コア成長事業（特に海外での製造能力増強；NCK半導体投資、NBRインド工場等）
- 研究開発：R&D投資は増加基調（2024年度 R&D 176億円、2025年度予想 224億円）、特に半導体材料と農業化学品で強化
- M&A／アライアンス：NBR（インド合弁）設立、MAHとのフルララネル供給契約延長、共同研究等
- コスト・生産性：原材料・燃料の燃転、プラント技術改善、省エネ、N2O排出対策等
- セグメント別主な施策
- 機能性材料：生産能力強化（NCK）、EUV・多層材料の顧客拡大、三次元実装材料など新分野投資
- 農業化学品：新剤の上市（ベルダー等）、グレーシア拡販、インド生産体制（NBR）で安定供給とコスト最適化
- 化学品：高純度硫酸、環境化学品の拡大、ファインケミカルの収益改善（減損の反動管理）
- ヘルスケア：フルララネル供給体制維持・拡大、ファインテックの顧客課題解決型受託強化
将来予測と見通し
- 2025年度業績予想（通期・要点）
- 売上：2,622億円、営業利益：576億円、純利益：431億円（前年並み～微増）
- 為替前提：2025年度145円/ドル（注：米国関税等の影響は織り込まず）
- 進捗：半導体・ディスプレイの回復、農薬の拡販を見込むが、固定費や在庫変動で利益変動のリスクあり
- 中長期（Vista2027）
- 2027年度 中計：売上2,930億円、営業利益650億円（営業利益率20%以上）、ROE18%以上を目標
- 成長は主に機能性材料の拡大（半導体）、農業化学品のパイプライン実現に依存
- マクロリスク
- 為替、原燃料価格、地政学（貿易摩擦・関税）、需要サイクル（半導体・ディスプレイの需給変動）、規制（農薬登録等）
配当と株主還元
- 方針
- 中計目標に基づき配当性向55%以上、総還元性向75%以上を目標
- ROE向上・継続的な株主還元（配当＋自社株取得）を重視
- 実績・比較
- 2024年度配当：174円/株（中間70、期末104）
- 2025年度予想配当：176円/株（中間70、期末106）
- 2024年度総還元性向：82.0%（目標75%を上回る）
- 特別配当
- 特別配当は今回の資料上は言及なし（なし）
製品・サービス（主要）
- 主要製品
- 機能性材料：ARC®（フォトマスク/半導体露光関連）、多層材料（OptiStack等）、EUV材料、ディスプレイ向け配向材（IPS等）、無機コロイド（Snowtex等）
- 農業化学品：ラウンドアップ、グレーシア、ライメイ、ダイセン（買収品）、パーミット、ベルダー 等
- 化学品：高純度硫酸、尿素・アドブルー®、テピック（エポキシ系）、環境化学品（プール用等）
- ヘルスケア：フルララネル（動物用原薬、MAH向けBRAVECTO®/EXZOLT®）、リバロ原薬、ファインテック（受託）
- サービス・顧客層
- ファインテック（受託開発・製造）：前臨床～商業生産までの受託、ジェネリック・高付加価値原薬等
- 農薬・動物薬は農業・畜産・ペット向け顧客（国内外）
- 機能性材料は半導体メーカー、ディスプレイメーカー、電子部品メーカー等
- 協業・提携
- MAH（米国メルク系）との長期供給契約（フルララネル）
- インド合弁：Nissan Bharat Rasayan（NBR、当社70%）で原体生産
- 各種外部パートナーとの製品導入・買収（過去にコルテバ等の買収実績）
重要な注記（会計・リスク等）
- 会計方針・表示
- 2025年度よりセグメント別営業利益の算定方法を一部変更（企画本部等の扱い変更により、セグメント別利益表示が更新）
- 特記事項・リスク
- 2024年度にファインケミカル事業で減損処理がある（特別損失計上）
- 米国関税等の外部ショックについては、直接影響は限定的とし、間接的影響は合理的算定が難しいため織り込まずとしている（ただし将来リスクとして注記）
- GHG排出削減等の投資（例：硝酸プラントのN2O排出低減 投資額等）やメラミン製造停止に伴う影響は説明あり
- その他
- 今後の主なイベント・告知：中計（Vista2027）の進捗、自己株式取得の実行状況、ESG関連進捗等の公表予定（具体日程は随時）
重要：本まとめは提示資料の要点整理です。資料以外の情報による推測や投資勧誘は含めていません。不明項目は「–」としています。必要であれば、特定セグメント（例えば機能性材料・農業化学品）の数値詳細や、キャッシュフロー・設備投資の年次推移など、該当スライドに基づいてさらに細かく整理します。どの項目を掘り下げますか？
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4021 |
| 企業名 | 日産化学 |
| URL | http://www.nissanchem.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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