Aoba-BBT(2464)企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場するAoba-BBT(2464)について、個人投資家向けに企業分析レポートをまとめました。
1. 企業情報
Aoba-BBT, Inc.(旧称: Business Breakthrough, Inc.、2023年10月に現商号に変更)は、オンライン生涯学習を主軸とする日本の教育事業会社です。主な事業内容として、経営系の大学・大学院およびインターナショナルスクールの運営、オンラインでのリカレント教育、企業向け人材育成、語学教育、コンテンツプロバイダー事業などを展開しています。EdTech分野におけるオンライン/ブレンド型教育プラットフォームの運営を通じて、幅広い層に教育サービスを提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は国内の教育市場において、特にオンラインを活用したリカレント教育やインターナショナルスクール運営で存在感を示しています。決算短信によると、インターナショナルスクール事業は国内で大規模なグループに成長しており、プラットフォームサービス事業の売上拡大に貢献しています。リカレント教育分野では、生成AI活用キャンプのような短期集中型コースや法人向け研修が牽引役となり、市場のニーズに合わせた事業展開を進めています。一方で、具体的な市場シェアに関するデータは開示されていません。市場全体では、生成AIの進展、学びの短期化・スキル重視へのシフト、オンライン学習の定着、人的資本経営の普及といったトレンドが続く中、競争環境は継続しているとみられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は「オンライン教育の事業会社からグローバルEdTechカンパニーへ」の移行を中期的な方向性として掲げています。このビジョン実現のため、プラットフォームとコンテンツ双方への先行投資を継続しています。具体的な施策としては、短期集中型コースの拡充、インターナショナルスクール事業の拠点拡大と生徒数増加、並びにMentorMe株式会社のグループへの取り込みを通じた新規事業開発支援や起業家育成との連携強化を重点分野としています。これにより、時代の変化に対応した多様な教育ニーズに応える体制を構築することを目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、リカレント教育(学び直し)とインターナショナルスクール運営という多様な収益源を持っています。リカレント教育では、大学本科の生徒数は減少傾向にあるものの、短期集中型コースや法人向け研修といった需要の高い分野で収益構造の多様化を図っています。プラットフォームサービス事業では、インターナショナルスクールの生徒数増加が安定的な収益基盤となっています。市場ニーズの変化、特に生成AIの進展や学びの短期化・スキル重視といったトレンドに対応したサービス提供により、潜在的な成長機会を得ている一方で、物価上昇や競争激化、学習需要の構造変化への適応力が持続可能性を左右する要因となり得ます。
5. 技術革新と主力製品
技術開発については、教育コンテンツのオンライン化やブレンド型学習の提供を通じて、EdTech分野での知見を蓄積しています。決算短信では、生成AI活用キャンプのような最先端技術に関連する短期集中型コースを拡充しており、新たな技術を教育プログラムに取り入れる取り組みが見られます。主力製品・サービスとしては、ビジネスブレークスルー大学・大学院に代表される経営系学位プログラム、「アオバジャパン・インターナショナルスクール」をはじめとするインターナショナルスクール運営、法人向け人材育成・英語教育プログラムなどが収益を牽引しています。
6. 株価の評価
2025年8月29日の終値350円を基準に評価します。
* PER(会社予想): 10.33倍
* 現在の株価350円 / EPS(会社予想)33.88円 ≒ 10.33倍 となり、会社予想PERとほぼ一致しています。
* PBR(実績): 1.00倍
* 現在の株価350円 / BPS(実績)349.99円 ≒ 1.00倍 となり、実績PBRとほぼ一致しています。
業界平均PER15.0倍、PBR1.2倍と比較すると、現在のAoba-BBTのPERおよびPBRは業界平均を下回る水準にあります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は348円から353円の範囲で推移しており、大きな変動は見られません。本日の終値は350円です。
年初来高値が357円、年初来安値が302円であるため、現在の株価350円は年初来高値に近い水準に位置しており、高値圏にあると評価できます。ただし、日中の出来高は3,600株から20,400株と比較的少なく、活発な取引がある状況ではありません。
売上高
過去5年間で売上高は増加傾向にあります。2022年3月期の67.5億円から2025年3月期の77.0億円(予想)へと伸長しています。2026年3月期第1四半期の売上高も18.2億円(前年同期比+3.8%)と増収を維持しています。
利益
営業利益は、2022年3月期から2024年3月期にかけて一時的に減少傾向が見られましたが、2025年3月期(予想)では4.4億円、2026年3月期第1四半期では76百万円(前年同期比+200.5%)と大幅に改善しています。2023年3月期の親会社株主に帰属する純利益が7.2億円と突出していますが、これは多額の特別損益(Total Unusual Items)が計上された影響と推測されます。一時的な要因を除けば、利益水準は安定して推移していると見られます。通期予想でも営業利益、経常利益、純利益ともに大幅な増益を見込んでいます。
キャッシュフロー
決算短信では第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていませんが、現金及び預金は前期末比で6.4億円増加しています。
収益性・財務健全性
- ROE(実績): 5.20%
- 自己資本を利用して効率的に利益を生み出しているかを示す指標です。
- 自己資本比率(実績): 61.6%
- 2025年6月30日時点では55.8%に低下していますが、依然として財務の健全性は高い水準を維持していると言えます。
- 流動比率: 121.8%(2025年6月30日時点)
- 短期的な支払い能力を示す指標であり、100%を超えているため短期債務の支払能力は確保されています。
9. 株主還元と配当方針
同社は安定的な配当を継続する方針と見られます。
* 配当利回り(会社予想): 3.14%
* 1株配当(会社予想): 11.00円
* 配当性向(会社予想): 11.00円 / 33.88円 ≒ 32.47%
2026年3月期も年間11.00円の配当が予想されており、現在の株価水準に対して比較的高い配当利回りを提供しています。自己株式については「自社(自己株口)」保有割合2.81%の記載がありますが、新たに具体的な自社株買いの計画等についての言及は決算短信にはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は特段の強い上昇・下降トレンドは見られず、小幅なレンジでの推移となっています。出来高も少ないため、株価モメンタムは限定的です。
信用取引においては、信用買残が減少傾向(前週比-8,200株)で、信用売残は0株、信用倍率は0.00倍と、売り圧力は小さい状況ですが、出来高の少なさから、需給が均衡しているように見えます。
主要株主には創業者の大前研一氏が33.65%を保有しており、特定の株主による保有比率が高い構造です。今後の四半期決算発表(次の予定日は2025年8月6日〜11日)や中期経営計画の進捗、各セグメントの成長性に関する具体的な発表が、投資家の関心や株価変動に影響を与える可能性があります。
11. 総評
Aoba-BBTは、オンライン生涯学習、大学・大学院、インターナショナルスクール運営を事業の柱とするEdTech企業です。多様な教育ニーズに対応し、リカレント教育では短期集中型コースや法人向け研修、プラットフォームサービスではインターナショナルスクール事業の拡大により、着実に売上を伸ばしています。
財務面では売上高が増加傾向にあり、2026年3月期第1四半期では利益が大きく改善しており、通期予想でも大幅な増益を見込んでいます。自己資本比率も健全な水準です。
株価は年初来高値圏にありますが、PERとPBRは業界平均と比較して割安な水準にあります。配当利回りは比較的高いものの、直近の株価は出来高が少なく、限定的なレンジで推移しています。
同社は「グローバルEdTechカンパニー」への移行を目指し、市場ニーズに対応した戦略的投資を継続しており、今後の事業拡大が期待されます。
注意事項:
企業情報
銘柄コード | 2464 |
企業名 | Aoba‐BBT |
URL | https://aoba-bbt.com/ |
市場区分 | スタンダード市場 |
業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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